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如何运作订单簿?

在金融交易领域中经常使用的一个技术术语是order book。

这是一个术语,指的是在交易所上等待执行的所有买卖订单都被存储的记录。

什么是订单簿,如何阅读?

同样,“order book”这个术语明确表明这是一本关于订单的书,即一本记录。

事实是,并非所有的购买和销售订单都会立即执行。

当一个订单(无论是购买还是销售)被实际执行时,它也会从订单簿中移除,因此这里只剩下那些已经加载但尚未执行的订单。

存在两种类型的订单:限价订单和市价订单。

市价订单一经用户提交,即刻以市场价格执行。

换句话说,这是指用户在加载订单时未指定限价的买入或卖出订单。通过不指定执行限价,用户允许交易所立即以市价执行这些订单,因此实际上不会进入订单簿。

实际上,订单簿中只记录尚未执行的订单,即限价订单。

在限价订单中,用户还需指定限价,以及想要购买或出售的数量。在购买订单中,用户需指定愿意购买的最高价格,而在出售订单中,则需指定愿意出售的最低价格。

如果用户指定的限价低于市场价格(买单)或高于市场价格(卖单),订单将无法立即执行,而是将其放入订单簿中以便稍后执行。

用户还可以指定一个日期或到期时间段,以便在未执行时在一定时间内从订单簿中移除订单。

主要特点

在各个交易所上,订单簿的显示通常是相似的。

顶部是销售订单,底部是购买订单。按价格从高到低排序。

L’order book è diviso in due, perchè comprende sia gli ordini di vendita, in alto con un prezzo maggiore a quello di mercato, sia quelli di acquisto, in basso con un prezzo inferiore.

理论上,在中间应该有市场价格,但由于这只是最后一次交易发生的价格,通常不会显示在订单簿中,以免造成混乱。

实际上,当用户下达新订单时,交易所会在其订单簿中查找已加载但尚未执行的其他订单,以查看是否有任何订单能够满足新订单的要求。 

如果用户以市价下单,交易所将会获取订单簿中所有低于市价的卖单来完全满足买单。

在这种情况下,实际上,购买价格几乎是由那些已经加载了限价卖单并通过新的买单得到满足的人事先决定的。

如果用户以市价下达新的卖单,情况则相反。

更复杂的是将新的限价订单与已经存在于订单簿上的订单进行配对。

实际上,如果在新的购买订单中,用户指定的价格低于订单簿中已经存在的销售订单的价格,那么简单地无法进行匹配,因此新订单无法执行,只能被添加到订单簿中。 

如果价格足够高,交易所将能够将其与订单簿中已经存在的卖单进行匹配,并执行买卖交易。

然而,交易所并非总是能够以不高于新购买订单中指定价格的价格找到足够数量的资产,因此有时可能只能部分执行该订单,剩余部分将被记录在未执行部分的订单簿中。

如果用户下达了一笔新的限价卖单,情况则恰恰相反。

如何分析订单簿

鉴于这一切,可以很好地理解分析订单簿有多么有用,因为通常它们是公开的。

在解释如何分析订单簿之前,有必要做出一个必要的澄清:并非所有公开显示在订单簿上的订单都是真实的。有时候会添加虚假订单,然后很快在短时间内将其移除,这是为了人为地膨胀订单簿,或者扭曲其分析。

但也必须说,有很多订单也会在创建后不久被用户从订单簿中移除,或者因为它们是错误的结果,或者因为用户改变了主意。

另外,不幸的是,无法确定哪些订单是真实的,哪些是虚假的,因此通常会谨慎地进行这些分析。

事实是,更高价格的购买订单和更低价格的销售订单非常好地反映了在某一特定交易所在某一特定时刻的市场情况。

另外,那些订单上标明的价格不仅仅是有趣的,数量也很重要。

通过分析这些数据,可以了解在交易所上购买或出售市场有多深,要记住加密货币交易所没有共享的订单簿,因为每个交易所都有自己完全独立和脱离其他交易所的订单簿。

因此,例如,在一个交易所上,如果存在相对高价和大量的购买订单,这意味着该交易所的购买力很强,同时大额销售也可能导致价格下跌。

相反,如果在一个交易所上,有一些不是特别低的价格和数量有限的卖单,卖方的力量会很小,大宗购买可能会迅速推高价格。

然而,订单簿的分析并不是一件简单的事情,通常只有有经验的交易者才能正确和有效地解释它们。

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