芝加哥商品交易所（CME）是世界上最大的期货和期权交易所，尽管就比特币而言，许多这些衍生品的交易发生在加密交易所上。
然而，可以肯定的是，机构投机者更喜欢CME而不是加密交易所来短期押注BTC价格。
Summary
CME：比特币可能的涨势
在CME交易比特币期权的分析中，CF Benchmarks表示，比特币价格短期内出现反弹的可能性似乎仍然非常低。
CF Benchmarks是Kraken集团的一家公司，Kraken是美国第二大加密货币交易所，除了进行分析外，还专门从事数字资产指数。
上个月推出了CF比特币波动率指数，该指数衡量了CME集团比特币价格期权的隐含波动率。
例如，目前CF比特币波动率指数结算率（BVXS）略低于59.8点，高于5月8日的54.5点，但仍远低于3月11日的89.1点的年度高点。
CF Benchmarks的分析师指出，在通货膨胀数据公布后，短期到期的虚值看跌期权的隐含波动率高于看涨期权的隐含波动率。
事实是，尽管通胀数据表现良好，但仍不足以排除美联储货币政策长期保持高度紧缩的可能性。
就比特币价格而言，这意味着投资者仍然相信短期内可能会出现下跌，以至于愿意支付保护性看跌期权的溢价。
认购期权的OTM隐含波动率与认沽期权的OTM隐含波动率之间的差异被称为“波动率倾斜”，目前在短期期权中仍然相当明显。
这表明投机者倾向于认为未来几天不太可能出现新的涨势。
CME的期权和比特币价格可能的走势
在这种情况下，对购买期权的隐含波动性更高，这意味着市场上有更多的空头投机者，因为他们试图从价格潜在的疲软中获利或保护自己。
Put选项是用于保护或投机价格下跌的衍生合约，而Call选项用于保护免受潜在涨价的影响。
特别是，认为虚值期权（OTC）是指行权价低于当前市场利率的认沽期权和行权价高于市场现货价格的认购期权。
相反，隐含波动率的测量是对基础资产未来波动率的估计，基于当前期权价格，并随着需求的增加而增加。
因此，OTM看跌期权的隐含波动性更高，表明对这些期权的需求更大，而不是看涨期权，这反过来表明投资者更倾向于对价格下跌进行保护。
尽管这些数据并不意味着肯定，因为市场并不总是正确的，但它们来自CME表明，机构主要还不太倾向于认为比特币价格短期内会出现反弹。比特币价格。
短期
然而，请记住，在加密货币市场上，“短期”意味着几天的时间，最多一周。
事实上，如果将分析延伸到中短期，即几周或一个月的时间段，这种情况可能会发生变化。
有传言称，从下周开始事情可能会开始改变，尽管目前还没有任何确定性。
因此，如果短期内似乎还没有适合启动新的行情的条件，那么从下周开始这些条件可能会开始改变。
需要记住的是，金融市场现在以非常高的速度运转，主要归功于机器人和算法，它们的反应时间甚至只有几毫秒，因此如果下周加密货币市场的情况开始发生变化，它们可能会非常迅速地改变主意。
此外，比特币目前的价格横盘期并不排除回到70,000美元，但这可能不足以打破它。
CF基准
CF Benchmarks发布的一项有趣的图表是比特币期权隐含波动率的三维图表，称为波动率曲面。
这个图表显示了短期和长期比特币期权的隐含波动率，以及对价格变化的不同δ（或敏感度）。
從圖表中可以看出，4月美國通脹數據公佈所產生的扭曲主要出現在到期日在20至40天之間的OTM期權上。相反，轉向到後續到期日的期權時，傾向轉向支持看漲的看漲期權。
因此，根据CF Benchmarks的分析师，机构投资者对比特币的情绪似乎在中期内是积极的，而在短期内仍然略显消极。
从短期到中期的转变可能会带来转机，减少看跌情绪并相对较短地转向看涨。
