在市场crypto中，liquidità是一个非常重要的参数。
相反，在所有参数中，它是单独对价格影响最大的，除了具有系统重要性的单个事件之外。
Summary
流动性在金融市场中的作用
用术语“liquidità”表示那些可以在市场上非常容易和快速交易的资产。
最流动的工具绝对是金钱，因为它是专门为了能够极其快速地交换而创建的。
相反，也存在一些极难出售的资产，例如那些在某个日期之前被锁定的资产。
一个资产越容易和快速出售，它就被认为越具有流动性，因此存在不同程度的流动性。
金钱是最具流动性的资产，而例如实物黄金则稍微差一些。房地产由于其本质特性，流动性较差，因为出售需要一些时间，而某些资产甚至可能完全没有流动性，如果它们根本无法被使用（例如被扣押的资金）。
在金融市场上，通常交易的资产是流动的，除了那些因为受限而不能转让的资产。
但在金融市场上也有不同程度的流动性。
特别是当谈到具有真正流动性的金融市场时，指的是金钱，以及那些只是不同形式的高度流动的金钱资产。
换句话说，在金融市场上，流动性只是由绝对最流动的资产构成的。其中包括现金，无论是实体形式还是数字形式，以及那些被认为等同于现金的超短期投资。
加密市场的流动性
加密货币市场只是整体金融市场的一部分。
因此，传统金融市场上的规则也适用于加密市场，就流动性而言。
然而，变化的是在加密市场中被认为是流动的资产。
就像在传统金融市场上一样，在加密市场中，重要的流动性部分也是由法定货币构成的。
然而，与普遍认为的不同，在加密市场中，法定货币并不是最容易和最快速移动的。
例如，要在交易所提取或存入法定货币，需要等待几分钟到几天的时间，而使用其他资产则更容易和更快。
因此，在加密货币市场上，大部分流动性由复制法定货币的代币组成，即所谓的stablecoin。
其实也存在不锚定法定货币的稳定币，例如黄金代币化，但现在通常使用稳定币一词作为法定货币代币化的同义词。
大多数加密市场的流动性正是由法定货币代币化，即稳定币构成，法定货币位居第二。第三位是算法稳定币，而其他形式的加密市场流动性几乎不存在。
流动性如何变化
在金融市场上，关于流动性最重要的不是现有的数量，而是交换的速度。
例如，如果十亿美元每天只交易一次，其影响将小于每天交易超过十次的一百万美元。
流动性突然从一个资产转移到另一个资产是价格波动的真正原因。
不过，通常情况下，关于长期价格趋势，总体流动性的变化非常重要。例如，在2020年至2021年期间，当美联储在不到两年的时间里向金融市场注入的美元比2019年总量还多时，结果是所有价格普遍强劲且迅速上涨。
换句话说，流动性的增加往往会导致通货膨胀，因为实际上会引发购买需求的增加。
因此，从中长期来看，总体流动性的变化非常重要，而在短期内，更重要的是流动性移动的速度有多快。
例如，存放在银行账户上的现金不会在金融市场上产生任何波动，而如果用于购买金融资产，则可能会导致价格上涨。
当前的加密货币情况：市场和流动性
一个可以帮助理解当前加密市场流动性水平的数据是稳定币的交易量。
此外，值得注意的是，几乎每天交易量最大的加密货币是USDT，即绝对是流动性最强的加密货币之一。
通常情况下，USDT在加密市场上的日交易量（约1000亿美元）是Bitcoin和Ethereum（两者均约为500亿美元）的两倍，并且是第二大稳定币USDT（100亿美元）的约10倍。
在传统金融市场上，USD的总交易量远远超过，以至于例如单个Nvidia股票的日交易量与crypto市场上的USDT交易量相差不大，几乎是Bitcoin或Ethereum交易量的两倍。
相反，以所有加密货币的总交易量为参考，最近几天加密市场的日交易量超过了1000亿美元，但在五月初时仅为70亿美元。
在三月中旬的高峰期，它们上升到了150，即远低于2021年4月19日交易的3000亿美元的绝对高点。
换句话说，加密市场上的流动性实际上每天都在变化，尽管变化不大，但尤其是从一个时期到另一个时期变化很大，在bullrun期间大幅上升，在bear-market期间大幅收缩。
值得注意的是，这些变化不仅影响波动性，还影响价格，正是因为这个原因，当流动性减少时，价格往往较低，而当流动性增加时，价格也往往会上升。
