在过去的7天里，比特币的价格上涨了4.61%，而以太坊的涨幅仅限于0.34%，在这种情况下，宏观分析显示出市场短期未来的强烈不确定性。
投资者似乎更喜欢比crypto风险较小的资产，如债券或股票，因为担心美国经济衰退
尽管如此，FED未来的降息前景和大型科技公司的充足流动性让人们认为可能会有bull市场的rally。
我们通过查看衍生数据和Bitcoin及Ethereum的价格走势来分析以下情况。
Summary
美国经济不确定性：比特币的bull和bear趋势
不确定性似乎是描述当前市场宏观经济分析情况的最佳术语，而股票、Bitcoin和Ethereum的价格则根据每种资产类型独立波动。
目前宏观指标表明，操作员正越来越多地远离现金头寸， 反映出对低风险工具的显著兴趣。尽管美国国债收益率下降，对传统安全产品的需求并未减少，投资者对美联储的下一步行动充满信心。
与此同时S&P 500在过去的3周内增长了9.5%，恢复了市场的近期下跌，并回到了距离历史最高点约1%的位置。
Bitcoin和Ethereum则在强烈对比的趋势下移动。总体而言，图表分析表明处于积累和区间波动阶段，而美国经济衰退的担忧突显了加密资产的脆弱性。
这两种数字货币处于悬而未决的状态，股票提供了更高的收益，而债券则显得更有吸引力和安全。
来源: https://it.tradingview.com/chart/1hwwyywT/?symbol=SP%3ASPX
尤其是对于比特币来说，很难对短期内的价格走势形成一个明确的看法，因为美国日历上标注了即将到来的重要事件。
9月18日，预计将举行一年中最重要的FED会议之一，届时预计将降息至少50个基点。
此外值得注意的是，美国科技公司的流动性广泛头寸可能会为加密货币提供燃料，如果这些公司重新在投机市场上进行购买。
我们在此提醒大家，亿万富翁沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司持有创纪录的现金头寸，达到2770亿美元。
在金融市场中，”bull” 和 “bear” 是两种常见的术语。”bull” 市场指的是价格上涨的市场，而 “bear” 市场则指价格下跌的市场。
与此同时，美国美元指数 (DXY) 跌至自 2023 年 12 月以来的最低水平，但未能对比特币价格产生任何 bull 或 bear 推动。
通常，美元的疲软与加密货币的增长相关，因为比特币的独特之处在于其独立支付能力，相对于传统的法定货币替代方案。
无论如何，最近这两个资产之间的反向关联正在逐渐减弱，进一步使局势复杂化。
来源: https://it.tradingview.com/chart/1hwwyywT/?symbol=SP%3ASPX
比特币和以太坊衍生品市场一瞥
即使是比特币和以太坊的衍生数据分析也没有提供可以依赖的价格线索，反而在短期内增加了不确定性。
目前事实上，BTC 和 ETH 期货的价格以低于这些工具典型报价的年化溢价进行交易。
通常情况下，月度期货应以比现货市场高出5%到10%的正差价进行交易。
然而，在像这样的中立区域，价格失衡急剧下降到6%以下，这是自2023年以来的最低水平，表明杠杆买家的关注度较低。这与7月底形成鲜明对比，当时溢价超过10%，比特币价格超过68,000美元。
同时，funding rate 和 open interest 的比特币和以太坊期货仍然在价格走势的正面区域。
融资利率为正，而未平仓合约总额仍接近2024年最高水平之一。因此反映了一个坚实的交易基础。
至于期权市场，call和put合约的不平衡有利于两个资产的即将上涨。
Le opzioni BTC ed ETH su Deribit, con scadenza in prossimità delle elezioni presidenziali USA; riflettono l’ottimismo degli investitori.
从 calls 中最受关注的价格目标分别是 比特币的 80.000 美元和以太坊的 4.000 美元。
特别是在以太坊上，bullish情绪显得更加明显，call合约总数为29,779，而put合约总数为11,321。
最大痛苦价格定在3000美元，而2024年11月8日最有利的价格似乎是4000美元
来源:https://www.deribit.com/statistics/ETH/metrics/options
BTC 和 ETH 加密货币价格分析
在介绍了宏观经济总体框架并深入研究了衍生品的情况后，现在让我们专注于Bitcoin和Ethereum的价格分析。
正如所提到的，比特币在过去几天的表现似乎比市值排名第二的货币略好。
在7月底/8月初的崩盘之后，BTC更快地收复了部分失地，从下跌的峰值回升了+25%。
价格仍然受到日线图上的EMA 50的支配，而宏观范围55.000-70.000则掌控着大多数加密交易者。
在做出未来预测之前，最好先看看图表是否突破了两个极端之一。可能要到九月，并伴随一定的交易量。
Bitcoin在总统选举前后的走势可能会决定市场在今年最后一个季度的方向。
我们预计会有相当大的波动性和许多操纵尝试，伴随着假动作和大量清算。
对于以太坊，价格分析类似于比特币，但看跌情况更加明显。 在这里，最有利的情景是在2,300到4,000美元之间的ranging。 特别是加密货币难以接近这两个值的平均值。
价格也保持在每日 EMA 50 以下，但受到更多bear的压力。
在假设未来几个月的任何运动之前，我们必须观察两个极端的突破。因此，打破了过去几个月影响加密市场的无聊局面。
值得注意的是，Ethereum 在性能方面几乎已经落后于 Bitcoin 近 2 年。可能在接下来的几个月里，我们会看到这种情况的逆转，这与这两种加密资产之间关系的周期性一致。
因此，请注意 ETH 的下一步行动，因为它们可能会让市场上最有经验的交易员也感到惊讶。
