尽管欧盟的新加密法规，即所谓的MiCA，已经部分生效，但已要求对特别涉及OICVM指令的部分进行修改。
特别是欧洲最大的加密ETP发行商之一，瑞士的21Shares，要求更多的明确性。
Summary
加密货币监管：对OICVM和MiCA指令的可能修改
欧盟的新加密货币法规，Markets in Crypto-Assets (MiCA)，已于今年开始生效，尽管各个欧盟国家尚未完全采纳。
21Shares 所要求的是创建一个统一的监管框架，以便将加密货币纳入UCITS基金（可转让证券集体投资计划）。
《OICVM指令》实际上是关于可转让证券集合投资计划的指令，也称为《Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities Directive (UCITS)》。
实际上，21Shares 指出，目前关于将criptovalute纳入 OICVM/UCITS 基金的规则在整个欧洲是不一致的。
尽管21Shares是一家瑞士公司（瑞士不属于欧盟），但它在所有欧洲市场上运营，尤其是在欧盟国家的市场上。
特别是在这种情况下，它直接涉及欧盟的新加密法规，例如强调在德国和马耳他等国家，有些OICVM基金可以持有加密货币，而在卢森堡和爱尔兰等其他国家则不是这样。
混乱
问题在于，在像欧盟这样从地理和政治角度来看一致的地区，这些差异会造成混乱。
21Shares 指出，这样一来，投资者很难理解和比较各种选项，并且缺乏共同的方法可能会导致投资者保护的漏洞。
为此，要求ESMA（欧洲证券和市场管理局）介入，以制定关于间接接触加密货币的明确且一致的指导方针，并以相同的方式适用于所有欧盟成员国。
然而，该公司还强调，对于其作为欧洲最大发行商的加密ETP，不需要进一步的配置，因此其请求仅涉及机构投资者和OICVM基金指令。
如果21Shares的请求被接受，统一的框架将使欧盟与其他主要市场（如美国和香港）保持一致，这些市场已经批准了Bitcoin和Ethereum的现货ETF。
ESMA的电话会议
从其角度来看，ESMA在今年五月发起了一项关于修订OICVM指令的证据征集。
然而，此次咨询已于八月结束，并征求了行业相关方的意见，包括基金经理、机构投资者和行业协会。
事实是，OICVM合格资产指令 (EAD) 可以追溯到2007年，而ESMA的呼吁正是为了了解是否有必要和机会更新现行法规。特别是目标是了解是否需要包括加密货币和ETP作为OICVM基金中的合格投资。
自2007年以来，金融市场发生了很大变化，尤其是出现了新的资产类别，如crypto。事实上，去年欧盟委员会委托ESMA对EAD进行审查并提供新的建议。
现在，ESMA 正在评估收到的反馈，并可能采取措施修改 OICVM 法规。
MiCA加密法规和OICVM指令的可能修改
并不是所有人都喜欢欧盟的新加密货币法规。
一方面，确实，他们终于创建了一个更稳固且更清晰的法律框架，但另一方面，他们也收到了很多批评。
此外，尽管OICVM EAD指令已经实施了17年，但MiCA是全新的，因此有必要开始分析哪些方面运作不佳，或者哪些方面可以改进。
从这个角度来看，然而还没有像21Shares对OICVM EAD指令那样明确和清晰的要求，可能也是因为MiCA尚未完全生效。
例如，尽管有关稳定币的新规定已于六月正式生效，但仍有时间在十二月底之前进行调整。
实际上，Tether 必须调整自己，如果希望 USDT 继续在欧盟市场上存在，已宣布 下个月将揭示其为符合 MiCA 而采取的解决方案。
虽然对于OICVM EAD指令的修改，欧盟委员会去年已经采取了行动，并且ESMA甚至已经完成了证据征集，但对于MiCA，则至少需要等待其完全生效后才能开始认真考虑进行修改。
因此，尽管对OICVM EAD指令的修改可能会在几个月内到来，但对于MiCA的修改可能需要等待一年以上。
