随着Bitcoin (BTC)价格达到71,000美元,期货市场的未平仓合约量出现了峰值。在本文中,我们将探讨推动BTC衍生品合约增长的主要因素。
Summary
比特币 (BTC) 期货未平仓合约创纪录:ETF 和 CME 合约在价格影响中的作用
在过去几天中,Bitcoin 已经突破了71,000美元的门槛,这是几个月来未见的水平,而期货市场的未平仓合约(OI)创下了纪录,表明资本的强劲流入。
未平仓合约数量代表期货市场中未结算的总合约数量,这些合约仍然活跃且尚未结算。
这个数据提供了关于交易者信心和兴趣的宝贵信息。
这因为高未平仓合约,特别是在价格上涨的同时,表明有新资本进入市场。因此加强了Bitcoin的bull趋势。
这种前所未有的比特币未平仓合约增长主要归因于三个因素。
即芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)期货合约的增加,永续市场融资利率的上升以及美国上市现货ETF的流入增加。
Il Chicago Mercantile Exchange (CME) 最近记录了比特币期货合约的显著增长,未平仓合约在过去24小时内增加了大约9%。
这种增长使CME的未平仓合约总量达到171.700 BTC,价值超过122.2亿美元。使其在比特币期货的未平仓合约总量中占据30%的市场份额。
这种CME在期货领域的主导地位突显了受监管市场的重要性以及机构对Bitcoin作为投资资产的兴趣日益增加。
CME提供的期货因其受监管的结构和交易所的透明度而吸引了广泛的机构投资者。
未平仓合约数量的增加表明机构交易者正在对Bitcoin采取重大立场。
融资利率在永续市场的上升和现货ETF的流入
第二个原因是 Bitcoin 的未平仓合约增加,是因为永续期货市场的融资利率上升,过去 24 小时内已达到 15%。
融资利率代表交易者之间的定期支付,以保持永续合约的价格接近基础资产的市场价值。
当融资利率很高时,这意味着市场上有强烈的倾向于posizioni long (bull)。
这种融资利率的增长显示出交易者对Bitcoin长期头寸的浓厚兴趣,有利于价格的积极趋势。
然而,更高的融资利率也可能在市场反向波动的情况下增加被迫清算的风险。因此有助于潜在的未来波动性。
根据分析师的说法,最近对永久合约 long 的需求也受到有利于比特币等风险资产的政治环境的推动。
特别是,特朗普在美国的选举胜利被视为一个bull因素,因为特朗普的总统任期可能代表着对另类投资有利的经济政策。
第三个导致未平仓合约创纪录的原因是资金流入在美国上市的比特币现货ETF,这些ETF自十月中旬以来显著增长。
Questi fondi hanno avuto un’evoluzione rispetto all’inizio dell’anno, passando da strategie di arbitraggio cash-and-carry a posizioni direzionali più orientate al bull.
这种向更坚定的long策略的转变促进了对比特币的需求,并增加了期货市场的未平仓合约。
此外,通过ETF 购买比特币进一步表明了机构对这一资产的兴趣。
分析师的观点和未来的影响
比特币期货的未平仓合约增加也被加密货币专家Checkmate详细分析,他观察到ETF的方向性流入与CME的未平仓合约之间的分歧。
根据Checkmate,ETF的流入量正在显著增加,而CME的未平仓合约也在增长,但增长幅度不及前者。
这可能表明许多投资者正在押注于long策略,而不是中立头寸,反映出对Bitcoin的市场整体更加乐观。
然而,并非所有人都同意这一观点。Andre Dragosch, Bitwise的研究负责人认为,CME上未平仓合约的最近增加可能表明现金套利策略的回归。
即机构投资者利用现货市场和期货市场之间的价格差异采取中立立场的情况。
Questo tipo di strategia tende a 稳定市场在短期内,但可能会限制Bitcoin在价格快速上涨情况下的盈利潜力。