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FSOC 警告 stablecoin 市场的风险:发行人的过度集中化

根据“United States Financial Services Oversight Council” (FSOC) 的报告,stablecoin 行业存在不可低估的风险。

主要涉及发行此类加密货币的公司的集中化组件。

事实上,据估计,整个市场价值的70%由一家单独的公司控制, 

让我们在下面查看所有详细信息。

FSOC: 稳定币市场过于集中于少数参与者

根据美国联邦政府组织FSOC,在stablecoin市场内存在潜在的破坏性风险。

在其2024年年度报告中,监督委员会警告说,这个加密领域的很大一部分受到集中因素的影响。

特别是 已经写成 Tether,注册办事处位于英属维尔京群岛的公司,控制着市场的70%。

USDT 实际上是流通供应量最大的稳定币,达到1380亿单位,超过了所有其他发行方的总和。

它是与其他货币交易中流动性和深度最高的,主要作为加密货币交易的稳定资产而被采用。

根据FSOC,这种情况不仅对加密行业构成了令人担忧的风险,而且对国家的整体金融稳定也构成了威胁。

https://twitter.com/CaitlinLong_/status/1865097098666119177

在没有亲自提到 Tether 的情况下,联邦机构表示,如果其市场主导地位继续扩大,可能会在失败的情况下产生严重后果

以下是报告中的文字内容:

“其失败可能会扰乱加密货币市场,并对传统金融系统产生连锁反应”。

在欧洲,Tether 已经被视为“非法,因为最近的MiCa 法规对代币发行者施加了非常严格的规定。

一些交易所已经采取了下架该资产的举措,指责监管压力和监管者的威胁。

稳定币:中心化风险和未来监管挑战

如果我们考虑到Tether 并未在完整的监管框架下运营,那么稳定币市场的集中化风险就会被放大。

尽管该公司迄今为止没有犯下任何罪行,但在FSOC眼中,它看起来不太透明

根据报告,还显示出其缺乏能够作为防范hack或重大事件的第三方审计

联邦委员会建议进一步规范稳定币领域,强制发行人公开财务报告

“尽管一些人受到州级监督,要求定期报告,但许多人仅提供有限的可验证信息,关于他们的持有量和储备管理实践”。

此外,FSOC 敦促美国政府迅速采取行动,并制定新的稳定币监管框架。

重申稳定币风险的潜在负面影响,并引用TerraUSD (UST) 的案例,委员会要求一个“全面的审慎框架”。

同一当局已威胁称,如果不采取措施,将考虑使用其可用的措施和武器来解决问题。

“委员会建议国会通过一项法律,为稳定币发行者创建一个全面的联邦审慎框架,以应对执行风险、支付系统风险、市场完整性以及投资者和消费者保护问题”。

同时,Tether 的 CEO,Paolo Ardoino,公开表示过于严格的法规可能会威胁到加密行业的稳定性。

最近的监管Mica的引入就是一个恰当的例子,代币发行者必须在欧洲银行持有60%的储备。

这种情况可能会导致严重的系统风险,考虑到稳定币的储备可以由同样的银行借出高达90%。

稳定币储备在交易所达到历史新高

风险和监管不谈,我们认为报告交易所上稳定币储备的指标是很有趣的。

根据CryptoQuant的数据,目前在CEX中有比过去10年中任何时候都多的稳定币。

总共有440亿美元的稳定币作为加密交易所的储备资产,准备好被花费。

最值得注意的事情是,从2023年6月开始,这些储备大幅上涨,增加了大约270亿美元,直到今天。

然而,真正的繁荣从十一月开始,这要归功于唐纳德·特朗普的积极推动,他带来了170亿美元的稳定币流入。

通常,此类情况预示着市场的bullish阶段, 稳定币被用来购买投机性资产。

我们预计从现在到未来几个月将出现新的bull市场。

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来源: https://cryptoquant.com/asset/stablecoin/chart/exchange-flows/exchange-reserve?exchange=all_exchange&window=DAY&sma=0&ema=0&priceScale=log&metricScale=linear&chartStyle=line
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