根据VanEck,美国可能在未来25年内通过比特币战略储备将其国债减少35%。
说实话,这只是一个投影,而不是一个预测,但所进行的计算仍然值得分析。
Summary
美国债务与VanEck眼中的比特币解决方案
美国在2024年的国债已上升至超过36万亿美元。
值得注意的是,一年前约为34,000亿,因此在过去的十二个月中增长了约6%。
五年前是23,000亿,十年前是18,000。
这意味着从2014年底到2019年底增长了大约28%,而从2019年至今甚至增长了56%。
需要记住的是,主要的增长发生在2020年,当时特朗普政府被迫采取非常措施来应对疫情。
事实上,在过去四年中增长了24%,而在2020年之前的四年中增长了21%。
这无疑是显著且持续的增长,基于一个没有逆转迹象的趋势。
有很多关于这个趋势的担忧,以至于连美联储主席Jerome Powell最近也表示认为从长远来看这是不可持续的。
债务减少
减少那笔债务是如此困难,以至于实际上没有人能做到。
从2001年开始几乎不间断地增长,2000年的减少确实非常有限且持续时间极短,以至于没有中断几十年前开始的增长趋势。
说实话,通货膨胀在某种程度上有助于使其不那么难以承受,因为随着价格的上涨,国家从各种税收中获得的收入也会增加。
值得注意的是,十年前通货膨胀率非常低,为0.8%,直到两年前几乎一直保持在2%以下,除了相对少见的情况。
相反,在2022年飙升至9%以上,然后在2023年底降至3.4%,并在2024年11月降至2.7%。
因此,尽管名义价值的增长更大,但在过去两年多的时间里,美国债务的实际价值增长低于前几年。
然而,现在通货膨胀正在回到2%左右,债务的可持续性再次变得更加困难,尤其是如果它继续以这样的速度增长。
比特币的角色
VanEck 的推理基于参议员 Cynthia Lummis 的提议,即让美国持有 100 万个Bitcoin。
需要强调的是,截至今天,绝对没有任何确定性可以保证该提案会被国会批准。
实际上,特朗普总统可能会在1月20日上任后不久建立一个比特币战略储备的假设似乎相当可能,但特朗普实际上承诺的只是不要出售美国政府通过对各种罪犯的没收和充公而已经持有的大约200,000 BTC的想法。
相反,VanEck 的预测基于 Lummis 的提案,说实话,这个提案似乎有点不太可能获得批准。
另一方面,VanEck 的假设仅仅是一个预测,而不是真正的预测。
VanEck的计算:比特币能够减少美国债务
根据VanEck数字资产研究负责人Matthew Sigel和分析师Nathan Frankovitz在一份报告中提出的观点,如果到2049年比特币价格超过4200万美元,一百万BTC的储备可能使美国将其国债减少35%。
想象在2049年比特币的价格上涨到4200万美元实际上是一个明显的冒险,但有趣的是VanEck的分析师是如何得出这个数字的。
在报告中的某个时刻出现了一个图表。
这是一项关于美国债务增长与比特币储备的预测,基于BTC 25%的年均复合增长率假设。
CAGR(复合年均增长率)是复合年增长率,在这种情况下,关于BTC的价格设定为25%。
关键就在于此:为什么是25%?
比特币的增长
如果以Bitcoin在公共市场上的第一个可用价格为参考,即2010年的0.06美元,那么到今天为止的CAGR将远远超过25%。
相反,如果以2017年以后的历史最高点为参考,即从比特币价格首次超过10,000美元时起,CAGR实际上为25%。
从这两个计算的比较中可以看出,实际上,CAGR 正在下降,以 2013 年的最高值为参考时,这一百分比上升到 50%,而以 2021 年的最高值为参考时,这一百分比下降到 15%。
因此,从现在到2049年,不仅25%的CAGR看起来不太可能,而且在未来几十年中,这一比例似乎也很可能会继续下降。
例如,如果BTC的CAGR每四年减少40%,到2049年其价格将为250,000美元。
这意味着根据进行预测的方式,会得到截然不同的结果。