加密货币交易所Coinbase刚刚推出了一项非常有趣的功能，使用户无需出售自己的比特币即可获得流动性。
从现在开始，居住在美国的用户可以通过 Morph Labs 的 vault 使用他们的 BTC 作为抵押品申请高达 100,000 USDC 的贷款。
Le stablecoin possono poi essere convertite facilmente in USD, in modo da poter coprire spese come l’acquisto di un auto o l’acconto di un mutuo.
这种做法的好处是多方面的，但要注意，因为也有一些不可低估的重大风险，特别是在市场波动的情况下。
让我们在下面查看所有详细信息。
Summary
Coinbase 推出通过 Morpho Labs 抵押的 USDC 贷款
著名的加密货币交易所Coinbase推出了一项新金融服务，允许用户获得以稳定币形式的链上贷款。
就像传统银行一样，现在Coinbase的客户也可以借钱，并自由地将其用于现实世界的开支。
此功能是与Morpho Labs合作推出的，这是一个建立在Base区块链上的去中心化借贷协议。
贷款以USDC发放，最高限额为100,000美元，并由Bitcoin存款担保，在未能偿还的情况下充当担保资产。
更具体地说，所使用的抵押品是 Coinbase Wrapped Bitcoin (cbBTC)，这是 BTC 的一种包装版本，更容易在 DeFi 生态系统中使用。
当用户在Coinbase上存入Bitcoin以借入USDC时，资产会自动转换为cbBTC并转移到Morpho。
作为贷款获得的USDC可以轻松兑换成USD，以便在加密货币市场之外促进流动性的使用。
在任何时候，债务都可以直接在平台上支付，锁定的比特币会自动赎回到钱包中的余额。
此服务由Coinbase提供，免除手续费或信用检查，并提供与传统银行具有竞争力的利率。
此外 资金实时提供，没有长时间的等待，并且具有灵活和不确定的还款条款，不适用罚款。
在这个初始阶段，Coinbase 仅为居住在美国的客户提供链上贷款，不包括纽约州，但计划在未来扩展到其他市场。
在 Coinbase 上链贷款的优势
Coinbase 提供的链上贷款服务具有广泛的优势。
首先，用户可以请求资金用于自己的开支，而无需出售自己的加密资产。
通过这种方式，他们可以继续受益于bull market中价格上涨的潜力，同时仍然拥有可随时使用的流动资金。
想象一下，您需要100,000美元，并且需要从您的加密账户中提取这些资金。
与其以市场价格$100K出售1 BTC，您可以将资产作为抵押品存入，并等待bull市场结束后偿还债务。
在最好的情况下，如果BTC的价格翻倍，您只需出售0.5 BTC（当然还有贷款的利息）就能完全偿还债务。
此外，这样做可以获得极好的税收优势，因为实现资本增值或资本减值的时间被推迟。
在链上借款实际上并不构成应税的金融操作，至少在抵押品未被出售为法币之前是这样。
另一个Coinbase服务的优势是能够“杠杆操作”自己的比特币，使用借来的USDC 购买其他加密货币。
或者，USDC 可以用于DeFi，目前有许多收益率超过 15% 的机会。通过这种方式，可以获得由赚取的收益与贷款利率之间的差额带来的利润。
最后，使用此服务的最后一个优势是可以获得信贷，而无需遵循银行冗长而乏味的官僚程序
注意清算风险
除了优点之外，链上借贷的实践也存在一些风险。
借用加密资产，无论是在Coinbase还是在任何借贷市场，都会面临巨大的清算风险。
如果被清算，即完全失去作为担保的collaterale ，当其价值下降到低于贷款价值时。
例如，如果我们以市场价格$100K存入1 BTC以借入80,000 USDC，然后BTC跌至$80K以下，我们将被清算。
清算风险在市场波动的情况下更大，特别是如果方向性是bear的情况下。
此外，当使用高LTV（loan-to-value）与低“collateral factor”时，同样的风险会被放大，也就是说，抵押品的价值仅略高于贷款本身的价值。
通常，所有借贷市场，包括Coinbase的市场，都会设定一个LTV限制，即贷款金额与提供资产价值之间的比率。
在我们的案例中，在Coinbase上，LTV为86%。 这意味着我们可以借到相当于我们抵押品价值86%的金额。
为了降低被清算的风险，重要的是使用至少低于50%的LTV。这样一来，在市场bear的情况下，可以及时采取行动，增加其他抵押品或偿还部分债务。
无论如何，在没有对这些服务的运作有良好了解的情况下，借用加密资产是很不推荐的。
如何在Coinbase上开始并获得USDC贷款
在 Coinbase 上借入 USDC 非常简单且直观。
第一步是进入您 Coinbase 账户的“Contanti”选项卡，然后点击“Prendi in Prestito”，然后输入您希望以 Bitcoin 作为担保借入的 USDC 金额。
根据投入的BTC数量，可以获得高达100,000 USDC的信贷，可以自由偿还而没有到期时间。
但是请记住，随着时间的推移，需要连同债务本身一起偿还的利息会越来越多。
一旦确认USDC的金额，将用作担保的BTC会被转换为cbBTC并在链上转移到Morpho
在几秒钟内，USDC 将被记入 Coinbase 账户。
请记住，利率是可变的，由 Morphos 根据市场的变化条件计算得出。这些可能会在几天/几周内显著变化。
不存在固定的还款计划：用户可以自由选择偿还债务的程度和时间安排。
