欧洲当局正在加强对在线金融内容的监管，因为finfluencer（金融影响者）监管已成为遏制高风险加密货币和投资炒作的核心工具。
Summary
CONSOB加强对社交媒体金融影响者的ESMA警告
意大利证券监管机构CONSOB（意大利国家公司和证券交易委员会）对欧洲证券和市场管理局（ESMA）关于社交媒体投资内容的新事实表给予了新的重视。在周一发布的公告中，该监管机构强调，欧盟关于投资建议和广告的规则完全适用于加密货币相关和所谓的“快速致富”材料。
此外，CONSOB还关注了ESMA于周四发布的针对社交媒体金融影响者或“finfluencers”的文件。该事实表提醒内容创作者，正如ESMA所言，“推广金融产品或服务与推广鞋子或手表不同”，强调在线影响力并不削弱法律责任。
该公告警告称，推销差价合约（CFDs）、外汇、期货、某些众筹产品和波动性加密货币可能意味着损失100%的投资资本。然而，ESMA澄清，即使影响者不是金融专业人士，即使他们重复第三方的信息，他们仍然对其发布的内容负有法律责任。
ESMA的事实表还坚持认为，任何付费合作必须明确标记为广告，而不能伪装成中立意见。简短的免责声明如“这不是财务建议”并不能中和监管义务，未经许可提供个性化投资建议可能被视为欧盟法律下的受监管投资建议。
加密骗局和验证授权的必要性
CONSOB的通知呼应了ESMA的信息，敦促用户对围绕交易、加密代币或复杂衍生品的激进“快速致富”主张持怀疑态度。此外，它呼吁影响者核实他们提到的公司和平台是否获得了提供投资服务的适当授权，以避免无意中促成加密骗局和非法促销。
根据意大利监管机构的说法，这种加强的审查旨在保护越来越依赖社交媒体获取投资想法的散户投资者。尽管如此，该通知明确指出，责任不仅在于平台和发行方，还在于通过付费促销或推荐计划获利的个人创作者。
对在线促销的新关注意味着金融影响者责任不再是欧盟范围内创作者的理论风险。正如ESMA所解释的，国家监管机构可以根据内容的框架和披露方式评估其是否构成投资建议、广告或潜在的市场滥用。
ESMA和欧盟监管机构加强对社交媒体投资内容的监管
CONSOB的干预是欧洲更广泛打击通过视频、帖子和直播影响投资决策的影响者行动的一部分。ESMA首次在2021年10月的公开声明中根据市场滥用条例处理社交媒体上的投资建议，强调误导性帖子和未披露的利益冲突可能构成市场滥用或不合规的投资建议。
该机构指出，违规行为可能导致个人被处以最高500万欧元（约580万美元）的行政罚款，对公司则有更高的上限。此外，在一些欧盟成员国，某些市场滥用行为可以作为刑事案件起诉，使影响者和公司面临潜在的刑事制裁。
其他国家当局已经测试了管理社交媒体金融促销的专用工具。在2023年，法国的金融市场管理局和广告监管机构专业广告监管局（ARPP）推出了负责任影响力证书。这一培训和测试计划是希望与ARPP成员品牌合作进行金融促销的影响者所必需的，包括涉及加密资产的促销。
在英国，金融行为监管局在2024年完成了其关于社交媒体金融促销的指导。同年晚些时候，它与“爱情岛”名人Sharon Gaffka发起了一项公共活动，警告未经授权、误导性或不合规的投资和加密促销可能构成英国法律下的非法金融促销。
名人和创作者打击行动突显全球趋势
欧洲的这一监管收紧反映了国际上对名人驱动的高风险金融产品炒作的更广泛反击。监管机构越来越多地针对未能满足披露和适用性标准的高调代言，特别是在涉及波动性加密代币或投机性计划的情况下。
在2022年，美国证券交易委员会对Kim Kardashian处以126万美元的罚款，原因是她在Instagram上非法宣传EthereumMax (EMAX)代币而未适当披露25万美元的促销付款。然而，该和解也强调，即使是名人的一次性帖子也可能触发证券法义务。
在2023年提起的另一项集体诉讼针对一组所谓的“FTX影响者”，寻求10亿美元的赔偿。原告声称，许多知名YouTuber和其他在线名人通过推广与倒闭的FTX交易所相关的产品误导了追随者，加剧了对数字平台上未经授权的投资促销的担忧。
在欧盟内部，ESMA finfluencer指导和国家倡议的扩展表明，轻度监管的复杂投资创作者营销时代正在结束。行政罚款、潜在的刑事责任和声誉损害的结合旨在推动影响者和品牌走向更严格的合规。
finfluencers和投资者接下来应该期待什么
对于创作者来说，最新的CONSOB公告有效地确认了finfluencer监管将与传统市场规则一起执行，即使内容看起来非正式或以娱乐为导向。此外，他们必须明确标记广告，避免误导性表现声明，并在没有适当授权的情况下避免提供个性化投资建议。
对于散户用户，监管机构建议对主要平台上流传的关于保证回报、杠杆或独家交易策略的耸人听闻的声明持更大的怀疑态度。尽管如此，加强的执法方法并不完全禁止金融内容；相反，它旨在确保加密货币和其他高风险产品在适用于更传统投资的相同法律框架内进行推广。
总体而言，CONSOB、ESMA和其他国家监管机构正在努力将快速发展的在线金融内容世界与长期的投资者保护标准对齐。随着执法行动和高调案件的积累，影响者及其受众可能会面临一个更透明但受到严格监控的数字投资环境。
