随着比特币矿工之间的竞争加剧，bitdeer算力成为争夺主导地位的关键指标。
Summary
Bitdeer报告管理下的71 EH/s算力
根据公司数据，Bitdeer Technologies Group在12月底管理的总算力达到71 exahashes per second (EH/s)。这一容量可能使总部位于新加坡的矿工在整体比特币矿工容量上领先于MARA Holdings Inc.，尽管两家公司对定义的理解有所不同。
Bitdeer表示，这71 EH/s的数字包括55.2 EH/s用于自挖矿以及为第三方客户托管的设备。相比之下，MARA在其官方网站上列出的激活算力容量为61.7 EH/s，表明两者在行业领导地位上存在激烈竞争。
自2023年中期以来，MARA已成为通过自生成算力的最大上市矿工，从不到20 EH/s扩展到2025年9月的超过60 EH/s。然而，Bitdeer报告的“管理下的总算力”与MARA的“激活算力”之间的可比性仍不确定，直接排名两家公司变得复杂。
自挖规模和SEALMINER部署
Bitdeer披露，其55.2 EH/s的自挖能力由超过1,100个芯片支持，其中538个在外部订阅协议下运行。此外，公司正在通过在其园区部署SEALMINER芯片，积极扩展其专有硬件足迹。
“截至12月底，Bitdeer报告的容量为71 EH/s（约占全球算力的6%），环比增长18%，同比增长229%。”VanEck研究主管Matt Sigel在X上的一篇文章中写道。他补充说，与许多竞争对手一样，该矿工几乎出售所有挖出的币，以资助其基础设施向人工智能工作负载的转变。
根据其季度报告，该公司在2025年12月挖出了636个比特币，远高于2024年12月生产的145个比特币。也就是说，这一339%的同比增长与Bitdeer逐步淘汰第三方设备，转而使用自己的硬件相吻合，强化了其对自挖算力的关注。
SEAL04-1芯片效率与MARA车队指标
Bitdeer的SEAL04-1芯片已成为其扩展战略的核心。公司报告称，该芯片在低电压操作条件下，芯片级别的能效约为6–7焦耳每太哈希 (J/TH)。这一规格突显了Bitdeer在其最新一代设计中所展示的强大sealminer芯片效率。
相比之下，MARA引用其安装基础的“车队能效”为19 J/TH。然而，这些指标并不直接可比。Bitdeer的数据反映了芯片级别的性能，而MARA报告的是包含系统级开销的车队平均值。因此，简单的一对一比较这两个效率数字可能会产生误导。
因此，bitdeer算力的上升与硬件设计决策、数据中心工程和低成本电力的获取密切相关。此外，芯片级别的改进可以在大型车队中复合，赋予拥有专有技术的运营商在利润率和可扩展性方面的结构性优势。
人工智能和高性能计算转型
除了比特币之外，Bitdeer正在进行人工智能数据中心转型，以捕捉来自人工智能和高性能计算（HPC）客户的需求。公司报告称，在加拿大、埃塞俄比亚、挪威以及美国的俄亥俄州、田纳西州和华盛顿州的八个地点进行建设和扩展项目。
这些园区共同托管1,152个GPU，专用于AI和HPC工作负载，补充了公司的ASIC挖矿业务。此外，向AI和HPC的推进正在重塑传统比特币挖矿的经济学，因为运营商重新利用或设计设施以服务于多个高密度计算垂直领域。
更广泛的人工智能行业的增长已经影响了矿工如何进行资本分配和能源采购。也就是说，在比特币挖矿和AI计算之间平衡电力分配将仍然是像Bitdeer这样的运营商在追求多元化收入来源时的关键战略问题。
MARA的Antminer车队和BTC金库策略
虽然Bitdeer强调专有芯片和AI基础设施，但MARA仍然严重依赖于比特大陆的Antminer ASICs。公司运营着18个数据中心，并报告其激活算力为61.7 EH/s，表明其拥有大规模、标准化的第三方硬件车队。
MARA还遵循一种独特的资产负债表方法。公司保持一种保留挖矿币的策略，持有超过55,000个比特币，这构成了上市公司中第二大的公共矿工金库。相比之下，根据其披露，Bitdeer持有2,017个比特币，反映出一种更注重流动性的立场。
这种对比突显了市场上更广泛的bitdeer vs mara辩论：Bitdeer似乎更愿意出售生产并再投资于基础设施，而MARA则依赖其比特币金库作为战略储备。此外，MARA的长期持有政策可能会放大对价格周期的上行或下行风险。
大型比特币矿工的前景
自2023年中期以来，包括Bitdeer和MARA在内的工业矿工的快速扩张，重塑了该行业的竞争动态。两家公司现在都拥有数十个exahashes的容量，但在硬件策略、资本分配和对AI基础设施繁荣的敏感性上存在分歧。
随着mara激活算力和Bitdeer的总算力继续演变，投资者可能会关注效率指标、监管风险和低成本能源的获取。此外，将AI和HPC工作负载整合到现有挖矿园区中可能成为长期盈利能力和弹性的决定性因素。
总之，Bitdeer管理下的71 EH/s、基于SEALMINER的效率提升以及面向AI的数据中心建设使其成为MARA的强大竞争对手。然而，指标、硬件供应商和金库管理的差异意味着在公共矿工中领先的角色将继续受到争议，因为市场进入比特币和AI扩张的下一个阶段。
