在机构对加密货币的兴趣重新燃起之际，Hyperscale Data的比特币积累正在迅速重塑公司的资产负债表和市场形象。
Summary
比特币储备增至4,430万美元
Hyperscale Data, Inc.（纽约证券交易所美国市场代码：GPUS）报告称，其比特币储备通过挖矿产出和公开市场收购不断增长，截至2026年2月1日，其持有的比特币价值约为4,430万美元。这一数字基于当日的比特币价格，反映了自挖矿币和为其数字资产储备所进行的购买。
此外，截至2026年2月1日结束的一周，公司在资产负债表上持有约5,220万美元的现金和受限现金。这些头寸共同支持了Hyperscale Data最终在账面上达到1亿美元比特币的目标，突显出其积极的积累策略。
现金和比特币超过市值
根据2026年2月2日的收盘股价，Hyperscale Data的现金、受限现金和比特币持有总额约为9,650万美元，约占其市值的142.78%。这种不寻常的关系表明该公司正在低于其高流动性资产的价值进行交易。
然而，管理层认为这一差距表明存在更广泛的错误定价。公司强调，股权投资者可能没有充分认识到其储备的实力或其作为以比特币为基础的AI数据中心运营商的持续角色。
关于估值和策略的高管评论
“我们想向股东强调，我们仍然致力于我们的比特币储备策略，并对该资产的长期性质充满信心，”Hyperscale Data执行主席Milton “Todd” Ault III表示。他的评论强调了比特币作为核心战略资产而非短期交易的信念。
此外，Ault强调了公司股价与资产负债表之间的脱节。他指出，当前的市值在公司看来，并未完全反映现金和比特币头寸的价值，这些头寸共同构成其资本配置计划的关键支柱。
Hyperscale Data的比特币持有情况
总体而言，截至2026年2月1日，Hyperscale Data的全资子公司Sentinum, Inc.（Sentinum）和Ault Capital Group, Inc.（ACG）共持有575.5418 BTC。这些数字资产构成了公司加密货币储备的核心，分散于挖矿产出和公开市场购买。
Sentinum持有约543.5424 BTC，其中包括从挖矿操作中产生的103.3083 BTC和在公开市场上收购的440.2341 BTC。ACG则控制着约31.9994 BTC，在更广泛的公司结构中增加了一个次要的持有来源。
截至2026年2月1日结束的一周，ACG在公开市场上完成了新的比特币购买，总计11.0000 BTC。基于2026年2月1日的比特币收盘价76,974美元，合计575.5418 BTC的头寸对应的市场价值约为4,430万美元，与公司先前的估值披露相符。
持续的比特币积累策略
Hyperscale Data计划将为其数字资产储备策略预留的现金完全投入到额外的比特币中。公司通常目标是每周投资至少5%的分配现金，每天执行这些购买以平滑进入点。
然而，具体投入金额可能会因市场条件和内部战略考虑而每周变化。管理层建议投资者从多周的角度评估公司的积累，将其框定为结构化的定投计划，而非短期交易计划。
在此背景下，Hyperscale Data的比特币框架被呈现为长期储备分配，旨在增加BTC的敞口，同时保持其AI和数据中心业务的运营灵活性。
投资者信息和公开文件
有关Hyperscale Data及其子公司的更多详细信息，公司敦促股东、投资者和相关方查看其公开文件和新闻稿。这些信息可在投资者关系部分的hyperscaledata.com以及美国证券交易委员会网站www.sec.gov上获取。
此外，监管文件提供了有关储备管理、资本市场活动以及其数据中心运营与比特币敞口之间相互作用的额外背景，帮助分析师更好地评估资产覆盖率与当前股权估值的比较。
商业模式和子公司运营
通过其全资子公司Sentinum，Hyperscale Data拥有并运营一个专注于挖掘数字资产的数据中心，同时提供托管和主机服务。这些服务支持新兴的AI生态系统和其他需要高性能基础设施的行业。
公司的另一个全资子公司ACG，作为一个多元化的控股公司，专注于收购被低估的企业和具有潜在全球影响力的颠覆性技术。这些实体共同创造了一个超越纯比特币敞口的运营基础，进入更广泛的技术和工业领域。
ACG的计划剥离
Hyperscale Data目前预计将在2026年第四季度进行ACG的剥离（“剥离”）。完成后，公司将继续作为支持高性能计算服务的数据中心的所有者和运营商，以及持有比特币等数字资产。
在剥离完成之前，Hyperscale Data将通过ACG及其全资和控股子公司加上战略投资，继续为多元化行业提供关键产品。这些行业包括AI软件平台、社交游戏平台、设备租赁服务、国防和航空航天、工业、汽车、医疗和生物制药以及酒店运营。
此外，ACG通过一家持牌贷款子公司活跃于私人信贷和结构性金融领域。这个金融部门扩大了集团对收益资产的敞口，同时母公司为最终分离ACG投资组合做准备。
F系列优先股和剥离机制
2024年12月23日，Hyperscale Data发行了1,000,000股新指定的F系列可交换优先股（F系列优先股）。这些证券按转换基础分配给所有普通股股东和C系列优先股持有人。
计划中的ACG剥离将通过F系列优先股自愿交换为ACG的A类普通股和B类普通股（统称为“ACG股份”）进行。然而，只有同意在交换要约中交出其股份并且未正确撤回该交出的F系列优先股持有人将获得ACG股份。
因此，那些参与的持有人将在剥离完成后成为ACG的股东。Hyperscale Data总部位于11411 Southern Highlands Parkway, Suite 190, Las Vegas, NV 89141，继续将自己定位为专业的数据中心和数字资产运营商，同时朝着更简洁的公司结构迈进。
总之，Hyperscale Data正在利用比特币作为战略储备资产，而其现金和加密货币持有量超过当前市值，表明在推进AI基础设施和公司重组计划时可能存在估值脱节。
