日本央行正从理论走向实践，开始对boj区块链基础设施进行实时测试，以用于批发储备和结算。
Summary
BOJ推出基于区块链的央行货币沙盒
在3月3日于东京举行的FIN/SUM会议上，上田和男确认日本银行正在创建一个新的技术沙盒，以测试使用央行货币的区块链结算。该计划将重点关注持牌金融机构在BOJ持有的活期存款。
根据行长的说法，核心目标是探索代币化和智能合约如何增强银行间转账和证券结算。此外，该项目反映了全球央行面临的压力，要求其适应快速发展的数字金融系统，该系统日益受到代币化资产和可编程支付的影响。
上田：央行必须应对快速的数字变革
上田强调，随着代币化和可编程性开始重塑支付、证券市场和跨境金融，全球金融正在迅速变化。在他看来，即使谨慎行事，央行也不能再忽视这些结构性变化。
相反，他们必须评估新技术如何能够安全地与现有基础设施共存，而不是完全取代它们。上田指出，区块链现在正从早期的概念验证实验走向更实际的阶段。他还强调，即使新的数字轨道出现，央行货币仍必须是金融系统的核心信任支柱。
BOJ区块链沙盒内部
这一新计划被构建为一个技术沙盒，而不是任何形式的公共推广或生产部署。在这个受控环境中，日本银行将测试央行储备，特别是活期账户余额，如何在区块链基础设施上运行而不干扰现有操作。
沙盒将专注于几个用例，包括国内银行间结算和证券结算流。此外，BOJ计划分析基于区块链的系统如何与银行、结算机构和市场基础设施使用的当前金融管道互联。
来自私营部门和学术界的外部专家将参与测试过程，提供专业的技术和法律意见。重要的是，该项目明确针对批发金融和市场基础设施。它与日本正在进行的零售CBDC试点完全分开，后者针对未来可能为公众提供的服务，并专注于面向消费者的用例。
目前，BOJ正在收集数据，绘制操作风险图并进行性能压力测试，然后再考虑任何具体的政策决定。然而，发展方向表明，央行正在为可编程结算层做准备，这些结算层仍然可以锚定在传统的央行货币中。
全球代币化推动的一部分
日本的战略并非孤立存在。日本银行还参与了国际清算银行的一个名为bis project agora的计划，该计划研究跨多个司法管辖区的跨境批发支付的代币化央行货币。其目标是使国际结算更快、更便宜、更安全，同时保持所谓的“货币单一性”。
许多发达和新兴经济体的大型央行正在进行与批发代币化结算相关的实验。此外，越来越多的跨境支付试点项目突显了区块链如何逐步从加密小众进入关于核心金融基础设施和货币政策传导的严肃讨论。
基于区块链的储备的市场影响
如果boj区块链沙盒证明成功，基于区块链的储备结算理论上可以在某些银行间流程中将交易时间从几天压缩到几秒钟。它还可以减少对手方和结算风险，同时实现更多可编程的交易逻辑，如条件支付或自动化的证券交付对付款流。
对于更广泛的加密和代币化领域，这一信号意义重大。当像日本这样的G7央行投资于央行储备的技术实验时，它为区块链基础设施在大规模金融市场中的作用提供了机构验证。此外，这也强调了代币化央行负债现在是主流研究课题，而不是边缘想法。
风险、未解问题和下一步
尽管如此，上田强调了在更广泛部署之前必须解决的几个未解决的挑战。大容量处理能力、央行负债数字表示的法律确定性、智能合约安全性和治理模型都需要精心设计。这些因素将决定大额系统是否可以安全地依赖于分布式账本。
同时，监管机构需要澄清代币化基础设施如何与现有的资本、流动性、结算最终性和操作弹性规则互动。然而，BOJ目前的立场仍然是故意谨慎的。该银行正在有限的范围内进行实验，并设有明确的保障措施，同时保持其传统系统作为批发支付的主要支柱。
总之，日本银行的沙盒表明，央行正在认真探索其传统货币和未来可编程结算基础设施如何最终并行运行。这些测试的结果将塑造全球批发金融中区块链采用的下一阶段，并影响市场如何将代币化资产与长期的货币框架整合。
