并不是所有人都知道，其实有一家名为 Nakamoto 的公司。
这是一家正在构建全球性比特币原生企业投资组合的公司。
昨天，Nakamoto 发布了2026 年第一季度财报，以大幅亏损收尾。
Summary
Nakamoto
公司名称来源于中本聪（Satoshi Nakamoto），这位著名的比特币创造者，但公司本身与他毫无关系，只是利用了这个名字。
这是一家在纳斯达克上市、专注于比特币的公司，以“比特币原生”企业控股公司（holding）的形式运营。
从技术角度看，它在构建一个全球性的比特币原生企业投资组合，为资本市场提供商业和金融基础设施。
其商业模式基于比特币，因为它不断累积 BTC，并将其用于收购和增长。
公司有三大主要业务部门：媒体与信息服务（Bitcoin Magazine、The Bitcoin Conference 及其他）、金融与资产管理（UTXO Management），以及咨询与顾问服务。
它仅在去年才由 David Bailey 创立，他在加密货币领域已经颇有名气，因为他也是 BTC Inc. 的创始人。
最初，Nakamoto 只是所谓的“比特币金库”（Bitcoin treasury），但现在已经成为真正的运营控股公司，正是因为在今年 2 月收购了 BTC Inc. 和 UTXO Management。
其目标是成为全球范围内在证券市场上市的比特币公司中最主要的企业集团。
亏损情况
Nakamoto Inc. 2026 年第一季度的业绩并不算理想。
在总运营收入仅 270 万美元的情况下，公司录得远高于此的净亏损，达到 2.388 亿美元。
不过，这一亏损主要是由两部分造成的：一是由于公司持有的 BTC 市值下跌而产生的 1.025 亿美元账面亏损，二是与收购前期权相关的 1.077 亿美元非现金减值。
交易与整合成本也达到约 800 万美元。
收入方面，则来自媒体和顾问等运营活动（160 万美元），以及比特币金库衍生品策略（110 万美元）。
文件中还提到，2026 年 2 月 20 日，公司完成了对 BTC Inc. 和 UTXO Management 的收购，从而在媒体、资产管理和顾问领域建立了运营基础。此外，还写道，公司推出了一项基于比特币衍生品的主动策略，以便为公司持有的 BTC 产生收益、提升资本效率并限制亏损。
截至 3 月 31 日，公司持有超过 5,000 枚 BTC，价值约 3.45 亿美元，拥有 3,530 万美元的可用现金，企业价值为 3.27 亿美元。
根据 CEO David Bailey 的说法，2026 年第一季度是“具有变革性”的，因为尽管存在受比特币价格和一次性成本影响的账面亏损，以及新公司仅作出部分贡献，但公司仍对通过扩大运营活动规模和对比特币资本进行有纪律管理，从而在长期内实现盈利的能力充满信心。
股市表现
Nakamoto（NAKA）这只股票自 2024 年起就已在证券市场上市。
事实上，此前公司名为 KindlyMD（KDLY），并于 2024 年 5 月通过 IPO 登陆股市。
当时它是一家综合医疗服务公司，但一年之后，即 2025 年 5 月，与 Nakamoto Holdings 合并，并将股票代码改为 NAKA。去年 8 月合并完成，而在 2026 年 1 月 21 日，公司正式且最终将企业名称从 KindlyMD, Inc. 更改为 Nakamoto Inc.。
当宣布与 Nakamoto 合并时，其股价在短短九天内从 4 美元飙升至 35 美元，尽管主要的跳涨发生在以新代码开始交易的首日，当天股价立即升至 30 美元以上。
不过，到 2025 年 8 月，股价已经跌回 6 美元，而在 9 月初又重新跌破 4 美元。
跌势并未就此停止，因为早在 9 月中旬股价就跌破了 1.2 美元，此后几乎只是一味下跌。
10 月跌破 1 美元，12 月跌破 0.5 美元，而今年 2 月又跌破 0.3 美元。
4 月份股价进一步跌破 0.2 美元，目前徘徊在约 0.17 美元附近。
从去年历史高点算起，累计跌幅几乎达到 99.9%；但即便不考虑那次惊人的投机泡沫，相较于合并前 4 美元的股价，目前的跌幅仍然高达 95%。
