Movement Labs 是 Movement 区块链背后的原始开发公司，已申请 第 11 章破产保护（Chapter 11）——而其留下的财务残骸讲述的故事远远超出了常规的公司重组。Movement Labs 的破产申请于 7 月 15 日在美国特拉华州联邦破产法院根据第 V 分章提交，这是一起几乎在 MOVE 代币发行后立刻开始崩塌的事件的正式终点。
Summary
要点速览
- Movement Labs 于 7 月 15 日在特拉华州根据第 V 分章申请第 11 章破产，报告资产在 100,001 至 500,000 美元之间，负债最高达 1,000 万美元。
- 最大的无担保债权人为被停职的联合创始人 Rushi Manche，其债权超过 160 万美元，尽管他仍持有公司 34.25% 的股权。
- 与 Web3Port 的做市协议允许 6,600 万枚 MOVE 代币被抛售至市场，对价格造成约 3,800 万美元的下行压力。
- 过去一年中，MOVE 代币价格已下跌逾 94%，至约 0.01 美元；Coinbase 在其不再符合上市标准后暂停了交易。
- Move Industries 是一个独立的法律实体，于 2025 年 12 月接管生态系统运营，目前仍在正常运作。
破产申请及其揭示的内容
Movement Labs 报告称，其资产在 100,001 至 500,000 美元之间，而负债最高达 1,000 万美元，申请文件中列出的债权人最多为 299 名。这份资产负债表充分说明了公司财务恶化的严重程度。
最大的无担保债权人为联合创始人 Rushikesh “Rushi” Manche——正是其被停职引发了一系列事件并最终走到今天——其债权超过 160 万美元。Manche 虽然已被解雇，但仍持有 Movement Labs 34.25% 的股权，他此前在特拉华衡平法院起诉公司，并赢得了与一项美国司法部大陪审团调查相关的律师费预付权。其他被点名的债权人包括特拉华州税务局和 Anchorage Digital，据 CoinDesk 报道。
根据第 V 分章提交具有重要意义。这是一条为符合条件的小企业保留的精简重组路径，允许 Movement Labs 在法院监督下继续运营，同时处理其债务。法院已批准临时请求，允许公司维持其银行账户、现金管理系统，并获得债务人持有期间融资以支持运营。债权人须在 9 月 14 日之前对公司提出债权申报。
MOVE 代币做市丑闻
要理解这次破产，就必须回到代币发行之初。Movement 区块链——一个使用最初由 Meta 开发的 Move 编程语言构建的以太坊二层网络——于 2024 年 12 月推出了 MOVE 代币。随后发生的是近年加密史上破坏性最强的做市争议之一。
与 Web3Port 的协议及代币抛售
2025 年 4 月的一篇 CoinDesk 调查报道发现，Movement 正在调查自己是否在一份做市协议中被误导，该协议将对 MOVE 流通供应的异常影响力交给了单一交易对手。该安排——涉及一家名为 Rentech 的鲜为人知的中介机构，其与中国做市商 Web3Port 有关联——允许在代币上线仅一天后，就有 6,600 万枚 MOVE 代币（约占总供应量的 5%）被抛售至市场。据报道，此次抛售对价格造成了约 3,800 万美元的下行压力，并引发了一项独立调查。Rentech 否认存在任何不当行为或误导。
联合创始人 Rushi Manche 被停职
Movement Labs 于 2025 年 5 月因 Rushi Manche 在撮合 Web3Port 协议中的角色而将其停职，随后将其解雇。这场风波的影响超出了 Movement 本身：币安以不当行为为由，封禁了参与代币发行的做市账户。Movement 还启动了代币回购计划，并聘请外部公司 Groom Lake 审查该协议的相关情况。
如今 Manche 成为公司最大的无担保债权人——对解雇自己的组织提出 160 万美元的债权——这一讽刺事实凸显了此次崩溃在法律层面上的复杂程度。
交易所暂停交易与价格崩盘
Coinbase 于 2025 年 5 月暂停了 MOVE 代币交易，原因是在持续审查期间认定该代币不再符合其上市标准。市场从未恢复。过去一年中，MOVE 代币价格已下跌逾 94%，至约 0.01 美元。对于在发行期间或之后买入的持有者而言，这几乎意味着价值的完全损失。
Move Industries 接手——并维持生态运转
目前在实际层面上最重要的区别，是破产实体 Movement Labs 与 Move Industries 之间的法律分离。后者于 2025 年 12 月接管了 Movement 生态系统的开发和运营。两者是独立的法律实体，Move Industries CEO Torab Torabi 在 X 上确认，此次破产仅适用于 MVMT Labs。
在破产申请提交之前，Move Industries 已经开始对项目进行重新定位。6 月，该公司宣布战略转型，不再参与竞争激烈的以太坊扩容赛道，而是将重点转向跨境支付、汇款和稳定币结算。Move Industries 表示，已获得在美国、加拿大和欧盟的持牌支付基础设施接入权限，目标是为新兴市场构建金融服务。
这一转型反映了整个二层赛道正在发生的更广泛变化：以太坊扩容竞赛已变得极度激烈，各网络之间的差异化也越来越难以向外界清晰传达。转向现实世界金融基础设施是一个在长期内具有防御性的布局——但这也意味着承认 Movement 最初的发行论点并未如预期那样实现。
这次破产对更广泛生态意味着什么
Movement Labs 的破产影响的不仅是一家公司的资产负债表。它鲜明地展示了，当代币发行丑闻同时侵蚀机构信任、交易所关系和社区信心时，一个加密项目如何能在短时间内从资金充足的雄心壮志走向资不抵债。
随着 Move Industries 现在掌握运营主导权并推进以支付为中心的战略，底层网络并未“死亡”。但挥之不去的法律和声誉阴影——正在进行的美国司法部大陪审团调查、尚未解决的债权人索赔、在主要交易所被暂停交易的代币——为重建用户和开发者信心创造了极具挑战性的环境。9 月 14 日的债权人截止日期，将成为了解财务风险敞口究竟有多深的下一个重要时间节点。
常见问题
Movement Labs 为什么申请第 11 章破产保护？
在 MOVE 代币发行后数月的动荡之后，Movement Labs 申请了第 11 章破产保护。这些动荡包括一场有争议的做市丑闻，该丑闻导致代币价格大幅下跌，并引发调查和交易所暂停交易。
在 Movement Labs 申请破产后，Move Industries 扮演什么角色？
Move Industries 是一个独立的法律实体，于 2025 年 12 月从 Movement Labs 手中接管了 Movement 生态系统的开发和运营，并继续正常运作。破产仅适用于 Movement Labs，不适用于 Move Industries。
是什么导致 MOVE 代币价格崩盘？
通过中介 Rentech 促成的与 Web3Port 的做市协议，允许在代币发行后不久就有 6,600 万枚 MOVE 代币被抛售至市场，对价格造成约 3,800 万美元的下行压力。由此引发的丑闻导致调查、交易所暂停交易，以及持续的市场信心丧失，在接下来的一年中将该代币价格打压逾 94%。
MOVE 代币目前还在主要交易所交易吗？
没有。Coinbase 于 2025 年 5 月暂停了 MOVE 代币交易，原因是在对做市安排进行持续审查期间，认定该代币不再符合该交易所的上市标准。
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