就在 BitMEX 宣布在运营 11 年后将关闭其平台的同一天，一起联邦集体诉讼在纽约南区联邦法院立案，指控该交易所及其联合创始人通过操纵清算系统性掠夺客户抵押品。时间点颇为引人注目——但或许并非巧合。这起于 2026 年 7 月 23 日提起的BitMEX 清算诉讼，将联合创始人 Arthur Hayes、Benjamin Delo、Samuel Reed 以及前业务发展负责人 Gregory Dwyer 列为被告，同时被告还包括交易所实体 HDR Global Trading 和 100x Holdings。
Summary
要点速览
- 原告 BKX Services Inc. 和 David Namdar 于 2026 年 7 月 23 日提起集体诉讼，要求返还622.66 BTC——价值约 4000 万美元——外加补偿性和惩罚性赔偿。
- 起诉书称，BitMEX 在持有价值约为客户亏损两倍的抵押品时自动清算客户头寸，并将多余部分划入交易所的保险基金。
- 内部的“内幕交易台”（Insider Trading Desk）据称拥有对客户头寸的“上帝权限”（God access），并在服务器冻结、其他人都被锁在平台之外时继续交易。
- BitMEX 宣布将于2026 年 9 月 23 日 04:00 UTC 关闭，理由是完成战略评估；该交易所的市场份额此前已跌至 0.01% 以下，日交易量约 40 万美元。
- 联合创始人 Hayes、Delo、Reed 和 Dwyer 在 2022 年承认违反《银行保密法》后，于 2025 年 3 月被特朗普总统特赦。
BitMEX 及其创始人因清算不当被起诉
核心指控在细节上极具杀伤力。原告 BKX Services Inc. 和 David Namdar 指称，BitMEX 不仅仅是在市场走势对他们不利时清算其杠杆头寸——还截留了剩余抵押品。根据起诉书，当他们的头寸被强制平仓时，剩余抵押品的价值大约是其实际亏损的两倍。BitMEX 没有将这部分盈余返还给客户，而是将其划入交易所自有的保险基金。
两名原告合计要求返还622.66 BTC，按 CoinGecko 当前价格估值约 4000 万美元，并要求补偿性和惩罚性赔偿。诉讼提出了两项正式指控：返还请求（replevin）——一种要求返还特定财产（本案中为比特币）的法律主张——以及欺诈。
指称损害的规模
起诉书对每位原告发生的情况都有细致描述。BKX Services 在 2018 年 7 月 4 日至 8 月 20 日期间遭遇了 13 次单独清算。David Namdar 在 2019 年 8 月至 2020 年 5 月期间遭遇了 14 次更大规模的清算，其中包括 2019 年 10 月一次 128.58 BTC 的清算。拟议的集体范围涵盖自 2018 年 7 月 23 日 起所有使用 BitMEX BTC 掉期产品的美国客户——长达八年的时间窗口，可能大幅扩大受影响索赔人的范围。
正如起诉书所言：“BitMEX 蓄意开发了一套从清算中获利的系统（通过没收客户的比特币），而其客户却无法逃离 BitMEX 所制造的不利头寸。”
被指存在拥有不公平权限的内幕交易台
除了抵押品相关指控外，诉讼还提出了一个更深层次挑战交易所诚信的问题：存在一个内部部门，拥有普通交易者无法企及的能力。根据起诉书，BitMEX 运营着一个“内幕交易台（Insider Trading Desk）”，据称拥有对客户头寸和清算点的“上帝权限”（God access）——可以实时查看市场上最脆弱头寸所在之处。
运作方式及被指控的交易优势
该交易台据称使用软件来识别会触发最多客户清算的价格变动——本质上是设计出有利于平台本身的连环清算行情。更引人注目的是，起诉书称该交易台在服务器冻结、其他所有用户都无法访问平台期间仍继续交易。彼时担任 BitMEX 业务发展负责人的 Gregory Dwyer 在文件中被指为主要在曼哈顿运营这一部门的人。
这些都是原告的指控，而非既定事实。根据 The Defiant 的报道，BitMEX 截至发稿时尚未回应置评请求。但指控的具体性——点名个人、描述软件、列出具体清算事件日期——使得这份起诉书比一般性的抱怨更具结构性分量。
诉讼的范围与法律背景
这并非 BitMEX 首次遭遇类似指控。此次新诉状重启了 2020 年的一起集体诉讼，该诉讼在《商品交易法》框架下对 BitMEX 的清算引擎和保险基金提出了实质上相同的指控。那起早期案件于 2025 年 6 月在未对案情作出实体裁决的情况下被原告主动撤诉，且不影响日后再诉。新的起诉书将原始诉状作为第一份附件——同时附上了 Hayes 2020 年的联邦起诉书及其认罪陈述。
监管历史与特赦
法律背景在此尤为关键。Hayes、Delo 和 Reed 在 2022 年承认违反《银行保密法》，此前 BitMEX 相关实体与 CFTC 和 FinCEN 达成和解，同意支付1 亿美元民事罚金。三位联合创始人以及 Dwyer 随后于 2025 年 3 月被唐纳德·特朗普总统特赦。此后，Hayes 转而担任其家族办公室 Maelstrom 的首席投资官。
特赦解决了刑事风险，但完全未触及民事责任。一桩索赔 4000 万美元比特币的集体诉讼属于完全不同的法律轨道——而 2020 年案件在“无损再诉”的前提下自愿撤回，意味着所有这些主张都被保留，可随时重新提起。这也正是现在发生的事情。
BitMEX 的关停与公司声明
BitMEX 宣布关闭的时间与本次诉讼立案同一天——这一巧合很可能会受到严格审视。由 HDR Global Trading 运营的该交易所表示，将于2026 年 9 月 23 日 04:00 UTC 停止运营，理由是对“业务及更广泛加密行业进行战略评估”后作出的决定。新用户注册已立即停止；持仓上限将于 8 月 26 日生效，所有剩余头寸将在截止日期前被强制平仓。
急剧衰落的平台
数据讲述了一个事实上已无足轻重的交易所的故事。根据路透社援引 Kaiko 的数据，BitMEX 的日交易量已跌至约40 万美元——在竞争对手日交易量以十亿美元计的市场中，这几乎可以忽略不计。其市场份额已崩塌至0.01% 以下。关闭消息公布后，BMEX 代币价格大跌约 90%。在有报道称其寻求买家后，该交易所在 6 月底撤换了 CEO 和 CFO。
BitMEX 坚称其资产总额高于负债总额，并指向其储备证明页面，表示用户在平台关闭后仍可提取资金。Hayes 在 X 上以三个词为这一切画上句号：“Satoshi for life（中本聪一生）”。
关停使诉讼的推进变得更加复杂，解决这些问题可能需要时间。针对即将关闭实体的集体诉讼一向难以推进——资产可能被分配、公司结构被清算，而索赔人则可能需要等待多年才能获得任何赔付。关于 BitMEX 保险基金的去向——原告称该基金是由截留客户抵押品膨胀而成——很可能成为后续诉讼中的核心战场。
常见问题
诉讼中对 BitMEX 的主要指控是什么？
原告指控 BitMEX 在自动清算其杠杆头寸时，持有价值约为其亏损两倍的抵押品，却将多余部分划入交易所自有的保险基金，而不是返还给客户。
诉讼中所称内幕交易台的角色是什么？
起诉书称，BitMEX 内部的“内幕交易台”（Insider Trading Desk）拥有对客户头寸和清算点的“上帝权限”，使用软件识别会触发最多清算的价格变动，并在服务器冻结、其他所有用户被锁出平台期间继续交易。
BitMEX 何时将关闭其运营？
BitMEX 宣布将于 2026 年 9 月 23 日 04:00 UTC 关闭，此举是在其所有者兼运营方 HDR Global Trading 完成战略评估后作出的决定。
BitMEX 是否声称其资产足以覆盖负债？
是的。BitMEX 表示其资产总额高于负债总额，这一点反映在其储备证明页面上，并称用户在平台关闭后仍可提取资金。
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