香港年轻但快速发展的数字货币领域刚刚迎来一位新玩家，而且背后是一个熟悉的名字。由渣打银行牵头的 Anchorpoint Financial 已开始推出 HKDAP，这是一种与港元挂钩的稳定币，标志着在监管机构于去年启动的更广泛香港稳定币发行浪潮中，最受关注的时刻之一。目前该稳定币的推出仍仅限于机构参与者，这一进展出现在 Anchorpoint 获得香港首批两张稳定币发行牌照之一的四个月之后。
Summary
要点速览
- 由渣打银行、Animoca Brands 和香港电讯（HKT）支持的 Anchorpoint Financial 已在有限的机构范围内推出与港元挂钩的稳定币 HKDAP。
- HashKey 交易所和 OSL 集团是授权分销方，其中 HashKey 已完成首笔铸造和赎回交易，将 HKDAP 兑换为法定货币。
- 香港的稳定币发牌制度于 2025 年 8 月 1 日生效，此前立法会已于 2025 年 5 月通过相关法例，时间早于美国的 GENIUS 法案。
- 汇丰持有另一张初始牌照，预计将在 2026 年下半年通过 PayMe 分发其自家稳定币。
- Anchorpoint 表示，一旦机构阶段成熟，HKDAP 有望在 2026 年底前触达零售用户。
Anchorpoint 推出 HKDAP：香港的港元支持稳定币
HKDAP——“Hong Kong dollar at par”（港元等值）的缩写——现已上线，不过在系统磨合期间，访问仍仅限于机构和专业投资者。这种谨慎的做法反映出香港监管机构的态度：希望稳定币先在可控环境中证明自身，再逐步放宽准入。
先行机构发行，零售有望于 2026 年跟进
HKDAP 稳定币推出的初始阶段围绕机构支付和结算展开。Anchorpoint 计划随着时间推移拓宽接入渠道，并最终切入跨境应用——这是稳定币经常被宣传的典型用例。根据该公司说法，一旦机构基础设施搭建完成，普通消费者最早可在 2026 年底获得 HKDAP 的使用权限。这个时间表使 2026 年成为该代币发展轨迹的关键一年，尽管初期发行刻意将参与范围控制在较小圈子内。
合资企业的股权结构
Anchorpoint 是由 渣打银行（Standard Chartered）、Animoca Brands 和 香港电讯（HKT） 共同组建的合资企业，这三方分别带来了传统银行实力、Web3 投资专长以及电信级的分销触达能力。正是这种组合，使得在香港开始发放稳定币牌照时，Anchorpoint 被视为领跑者之一。该合资企业打算依托分销商和商业合作伙伴，将 HKDAP 推向支付、结算及其他金融应用场景，而不是自行搭建所有渠道。
授权分销与运营里程碑
香港两家最大的加密平台如今成为机构用户接入 HKDAP 的入口，其中一家已经用该代币完成了首批真实交易。
HashKey 交易所与 OSL 集团担任分销方
根据两家公司分别发布的公告，HashKey 交易所和 OSL 集团已加入成为 HKDAP 的授权分销方。凭借这一身份，符合条件的机构和专业投资者可以通过两家交易所的应用及其他支持渠道铸造和赎回该代币——在 HKDAP 与其所锚定的法定货币体系之间搭建起一座实用的桥梁。
HashKey 完成首笔铸造与赎回交易
HashKey 表示，其已为 HKDAP 完成首笔铸造和赎回交易，其中包括代币与法定货币之间的兑换。这一里程碑意义重大，因为它表明支撑该稳定币的机制——以真实港元为基础进行代币的创建和销毁——在实践中确实可行，而不仅仅停留在纸面设计上。对于仍处于早期阶段的代币而言，这是一个规模不大但颇具说服力的验证点。
香港的稳定币监管框架
香港对稳定币发行人的监管规则在设计上就十分严格，而 HKDAP 是检验这一框架能否产出可行产品的首批案例之一。监管机构要求发行人在任何代币上线前必须持牌，并满足资本金、储备金以及公司治理等方面的标准。
发牌要求与时间线
香港的稳定币条例于 2025 年 8 月 1 日正式生效，此前立法会已在 2025 年 5 月通过相关立法。据报道，监管机构收到了约三十多家公司的申请，但在首轮发牌中，只有 Anchorpoint 和汇丰两家发行人成功获批。这一“窄门”体现出香港金融管理当局在推进过程中极为审慎，更重视监管把关而非推进速度。
与美国 GENIUS 法案及市场环境的比较
香港的立法行动比美国签署自身的 GENIUS 法案早了近两个月，使香港成为较早采用专门稳定币监管框架的主要金融中心之一。这一时间差对于香港在全球金融中心之间的竞争格局具有重要意义——各大金融枢纽正竞相为与美元或其他法币挂钩的代币制定规则并赋予其合法地位。从全球范围看，稳定币仍是加密市场基础设施的核心组成部分：在撰文时，所有稳定币的合计市值接近 2870 亿美元，凸显出已有大量资金通过这些锚定工具在交易、支付和跨境转账中流动。
重要性所在：一款受监管、由银行支持的港元稳定币，为机构在亚洲金融中心进行结算提供了合规入口，而此时全球各国政府正竞相为每天承载数十亿美元流动的代币制定规则。
市场竞争与相关稳定币动向
Anchorpoint 并非孤军奋战。香港仅发出两张初始牌照的决定，并未阻止银行和交易所在该市稳定币市场中争相布局。
汇丰的稳定币牌照与 PayMe 分销计划
汇丰持有另一张初始稳定币牌照，正筹备在 2026 年下半年推出自家代币。该行可能通过其数字支付平台 PayMe 分发该稳定币，而 PayMe 拥有 330 万用户——这一分销优势意味着，一旦上线，汇丰稳定币即可在零售用户中获得即时触达，这与 Anchorpoint 更为渐进、先机构后零售的路径形成对比。
Kraken 母公司 Payward 通过收购 Reap Technologies 扩张
与此同时，加密货币交易所 Kraken 的母公司 Payward 正通过一项 6 亿美元收购 Reap Technologies 的协议，在香港稳定币领域构建自身的立足点。这笔交易表明，国际交易所即便未持有发行牌照，仍然认为香港受监管的稳定币市场具有足够的长期价值，值得投入大量资本。
综合来看，这些举措表明香港的稳定币市场正形成一场双轨竞争：一边是 Anchorpoint 和汇丰等银行主导的发行方，从零开始打造受监管的代币；另一边是 Payward 等交易所集团通过收购切入分销与基础设施。Anchorpoint 能否在 2026 年底前将 HKDAP 从机构测试阶段推进到零售可用，将在很大程度上决定其在汇丰代币（及其 330 万 PayMe 用户）入场后，能否保持先发优势。
常见问题
什么是 HKDAP，由谁推出？
HKDAP 是一种由 Anchorpoint Financial 推出的港元支持稳定币。Anchorpoint Financial 是由渣打银行牵头、与 Animoca Brands 和香港电讯（HKT）共同组建的合资企业。
目前谁可以获得 HKDAP 代币？
符合条件的机构和专业投资者可以通过授权分销方 HashKey 交易所和 OSL 集团获取 HKDAP 代币。
香港的稳定币受什么监管框架约束？
香港的稳定币立法于 2025 年 8 月 1 日生效，在 2025 年 5 月通过相关法律后，要求发行人必须持牌，并满足资本金、储备金和公司治理等标准。
是否有将 HKDAP 扩展至零售用户的计划？
有的，Anchorpoint 计划在发行的机构阶段成熟后，最早于 2026 年底将 HKDAP 的使用范围扩展至零售用户。
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