五家联邦银行监管机构希望稳定币发行方能够准确了解其客户身份，但加密行业最大的游说组织则表示，这项要求应当止步于发行方的“前门”。区块链协会（Blockchain Association）已告知美国各机构，稳定币身份识别规则只应适用于发行方直接为客户办理开户时，而不应适用于代币随后在公开市场上易手的情形。
Summary
要点速览
- 五家联邦机构——FinCEN、货币监理署（OCC）、美联储、联邦存款保险公司（FDIC）以及国家信用合作社管理局（NCUA）——于 2026 年 6 月联合提出了针对支付稳定币发行方的客户身份识别标准。
- 发行方在开立账户前必须收集客户姓名、地址、出生或成立日期以及身份证明号码。
- 区块链协会希望将点对点稳定币转账排除在外，理由是发行方既不控制也不促成这些交易。
- 监管机构估计，大约 99% 的稳定币交易活动发生在二级市场，处于发行方直接监管范围之外。
- 最终规则将在发布 12 个月后生效，而 GENIUS 法案更广泛的许可框架将于 2027 年 1 月 18 日启动。
美国监管机构提出稳定币客户身份识别规则
这场争论的核心提案来自五家机构的联合行动：金融犯罪执法网络（FinCEN）、货币监理署（Office of the Comptroller of the Currency）、联邦储备系统（Federal Reserve）、联邦存款保险公司（Federal Deposit Insurance Corporation）以及国家信用合作社管理局（National Credit Union Administration）。2026 年 6 月，他们联合提出了一项针对客户身份识别计划的草案，专门面向获准的支付稳定币发行方，并将其视作金融机构，纳入《银行保密法》监管——这一定性直接源自GENIUS 法案。
区块链协会在 8 月 21 日截止日期前提交了正式意见，并于 8 月 24 日公开阐述其立场。该组织总体上支持这一框架，但呼吁收紧定义、避免重复文书工作，并为更新的身份验证技术预留空间。
五家机构，一个合规标准
根据该草案规则，发行方通常需要在允许客户开立账户之前，收集其姓名、地址、出生或成立日期以及身份证明号码。此后，发行方将依靠文件或非文件方式的核查，形成对“确实了解该客户身份”的合理信念。这些记录在账户关闭后必须至少保存五年，而验证记录则需自创建之日起保存五年。
区块链协会划定的界限
行业反对意见的核心在于适用范围。区块链协会支持在一级市场层面进行身份核查——即发行方与客户直接互动的场景——但希望监管机构明确排除对用户之间独立转账适用同样的核查要求。
一级市场可以，点对点不行
该组织同意，只要发行方与客户维持直接关系，身份识别计划就应适用：发行、赎回、兑换、回购或为支付稳定币提供托管服务都算在内。但它对不涉及发行方参与的交易划出了明确边界。
“这些要求不应延伸至下游的点对点稳定币交易。”协会主张道，尽管监管机构尚未最终锁定这一边界。各机构自己的草案也大致倾向于此——仅仅持有或控制某发行方的稳定币并不会构成一个“账户”，而仅通过发行方智能合约发生的转账，一般也将被排除在拟议规则之外。
二级市场主导稳定币活动
这正是数据最关键的地方。监管机构自己估计，大约 99% 的稳定币交易活动发生在二级市场——包括自托管钱包之间的转账、通过中介机构的购买、交易所交易以及向商户的直接支付。这个数字足以解释区块链协会为何在定义问题上寸步不让：如果身份核查覆盖到哪怕其中一小部分交易量，发行方也将不得不为其根本无法现实监控或控制的活动承担验证义务。
各机构似乎也直接承认了这一局限，指出在没有直接互动的情况下，发行方通常无法识别使用其代币的个人。这一表态意义重大，也表明最终规则很可能会保留某种形式的一级市场/二级市场划分，正如行业所要求的那样——尽管具体措辞仍未确定。
时间表与悬而未决的问题
一旦最终版本发布，客户身份识别规则将给予发行方 12 个月时间实现全面合规。目前尚未确定最终发布日期。与此同时，更广泛的 GENIUS 法案框架仍按计划推进，将自 2027 年 1 月 18 日起在全美范围内限制未经许可的支付稳定币发行——而监管机构已经错过了该法案最初设定的规则制定期限，从而压缩了发行方的准备时间。
数字身份与重复合规的担忧
有两个悬而未决的问题，可能决定该规则在实践中究竟有多繁重。首先，区块链协会要求监管机构为数字身份验证工具和可互操作凭证保留灵活性，而不是将发行方锁定在传统的文件核查方式上。该提案已经允许采用文件和非文件两种验证方法，并特别向公众征询意见，是否应在最终文本中直接纳入对数字身份或可验证凭证的规定。
其次，该组织希望防止重复的合规工作。稳定币发行方经常与银行、交易所及其他已受监管的机构互动，而这些机构本身已经开展客户身份核查。草案规则允许发行方在合理、基于合同且每年经认证的前提下，依赖另一家联邦监管机构监管的金融机构所做的身份识别工作——尽管发行方本身仍需对合规负责。区块链协会要求监管机构明确说明，这种依赖安排在关联公司、中介机构以及州监管机构监管的实体之间如何运作，以避免企业为同一项验证支付两次成本。
在规则生效前，监管机构仍需最终敲定“账户”“客户”“数字资产服务提供商”等核心定义。这些定义，以及发行方被期望如何处理直接赎回和第三方依赖，将最终决定稳定币公司在 GENIUS 法案开始执行前需要承担多少额外合规工作。
常见问题
在拟议的 GENIUS 法案规则下，稳定币发行方的主要义务是什么？
发行方必须在创建账户前收集并核实客户姓名、地址、出生或成立日期以及身份证明号码。
拟议的身份识别规则是否适用于点对点稳定币转账？
不适用。区块链协会和各机构提议将点对点稳定币转账排除在身份识别要求之外，因为这些交易被视为二级市场活动。
GENIUS 法案下的稳定币身份识别规则何时生效？
最终的稳定币身份识别规则将在发布后十二个月生效，而 GENIUS 法案更广泛的执法将于 2027 年 1 月 18 日开始。
数字身份验证在拟议规则中扮演什么角色？
该提案为数字身份工具保留了灵活性，并特别征求公众意见，是否应在最终规则中明确纳入对数字身份或可验证凭证的规定。
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