CME Group 揭开了一套全新的基准指数，旨在让华尔街能够更清晰地读取整个加密货币市场的表现，而不是只孤立追踪比特币或以太币。该交易所运营商及其指数合作伙伴 CF Benchmarks 于 2026 年 8 月 31 日推出了两只多资产加密指数，标志着从单一币种参考利率向更广泛、覆盖整个市场的基准转变，而机构投资者据称一直在要求这样的产品。
Summary
要点速览
- CME Group 和 CF Benchmarks 于 2026 年 8 月 31 日在伦敦时间上午 10 点后不久推出了 CME CF Crypto Market Index 和 CME CF Emerging Crypto Index。
- Crypto Market Index 按自由流通市值加权追踪比特币和以太币，而 Emerging Crypto Index 则刻意排除这两种资产，以突出其他数字资产。
- 两只指数大约每秒更新一次，从受监管的交易所获取数据，并为伦敦、纽约和亚太地区发布每日结算价。
- 这两只指数都不用于结算期货或期权合约——它们是为业绩追踪、风险管理以及未来可能用于 ETF 等结构性产品而设计的。
- CF Benchmarks 在英国金融行为监管局（FCA）的监管下管理这两只指数，并在每年 6 月和 12 月进行半年度成分资格审查。
CME Group 与 CF Benchmarks 推出多资产加密指数
两只新基准同时上线，为机构参与者提供了一种全新的方式来衡量数字资产市场在比特币和以太币之外的整体走势。根据 CME Group 和 CF Benchmarks 的说法，CME CF Crypto Market Index 和 CME CF Emerging Crypto Index 已于 2026 年 8 月 31 日伦敦时间上午 10 点后正式推出。
这两款产品都不是为结算衍生品合约而设计的。这一点与 CME 现有的单一资产参考利率有着重要区别，后者是该交易所加密期货和期权交易的基础。相反，这些新指数纯粹作为追踪工具运作——用于衡量表现和管理风险，并有望在未来作为 ETF 等结构性产品的基准。
上线细节与市场覆盖范围
两只指数的测试自 2026 年 8 月 24 日开始，比公开上线早整整一周，使 CME 和 CF Benchmarks 有时间在正式发布前验证数据源。该时间安排与更广泛的机构努力相呼应，即推动加密货币业绩衡量方式的标准化，类似于基准指数在股票和固定收益市场中的既有运作方式。
两只指数的构建方式
这两只基准指数的设计是相互补充而非重叠，将加密货币市场拆分为两种不同的观察视角。一只捕捉规模最大、最成熟的币种；另一只则完全绕过它们。
CME CF Crypto Market Index 成分构成
Crypto Market Index 作为一个广义市场基准运作，比特币和以太币是其核心成分资产。两种资产均按自由流通市值加权——这一方法与传统股票指数（如标普 500 指数）的构建方式高度相似。
CME CF Emerging Crypto Index 成分构成
Emerging Crypto Index 采取相反的做法，明确排除 BTC 和 ETH，将注意力引向下一梯队的数字资产。CME 和 CF Benchmarks 之前已经为包括 XRP 和 ICP 在内的代币构建了单一资产参考利率，而该指数似乎旨在捕捉位于这两大龙头之外的更广泛资产宇宙。
数据来源与审查周期
两只指数均从受监管的交易所来源获取成分数据，并大约每秒刷新一次，全年不间断运行。每日结算价会在三个不同的区域时段发布——覆盖伦敦、纽约和亚太地区——为机构在主要交易时段提供一致的参考点。
资产的纳入资格并非一成不变。每年 6 月和 12 月进行的半年度审查将决定哪些代币符合纳入条件，这一过程基于CF Investible Universe，这是 CF Benchmarks 已在其单一资产产品中应用的标准化资格框架。
这一扩展对机构级加密基础设施的重要性
CF Benchmarks 在英国金融行为监管局的监管下管理这两只新基准，为指数提供了合规支撑，而这通常是机构配置者在采纳新的定价标准前所要求的条件。该监管层面至关重要：缺乏 FCA 监管，资产管理公司、养老金基金或 ETF 发行人就更难以合理地使用某个指数作为真实产品的基础。
此次上线同样反映出更长期的建设过程。CME 和 CF Benchmarks 最初从比特币参考利率开始合作，并逐步扩展到 XRP 和 ICP 等币种的单一资产基准，稳步拓展面向市场参与者的机构级定价数据产品。多资产指数构成了这一演进路径中的后续阶段。
对于任何在大规模管理加密敞口的人而言，这一区别都很重要。单一资产参考利率告诉投资者在某一时刻某个币种的价格。而覆盖整个市场的指数则告诉他们整个资产类别的表现——这是一个不同的问题，并且可以说对那些试图为资产配置决策设定基准，而不仅仅是给一笔交易定价的投资组合经理来说，更具实用价值。
这些加密市场基准最终是否会成为 ETF 或其他结构性产品的基础仍有待观察，但相关基础设施现已就位。对于一个多年来一直在构建衍生品结算工具的行业而言，增加透明、受监管、覆盖全市场的业绩基准，填补了机构交易台长期指出的一项空白——一种像衡量其他任何资产类别那样衡量加密市场的方式。
常见问题
新的 CME Group 指数追踪哪些数字资产？
CME CF Crypto Market Index 包含比特币和以太币，而 CME CF Emerging Crypto Index 排除这两种资产，以聚焦其他数字资产。
新的多资产加密指数的数据更新频率如何？
两只指数大约每秒更新一次，并在全年每天持续运行。
这些新指数是否用于结算期货或期权合约？
不会，这些指数是为业绩衡量和风险管理而设计的追踪工具，而非用于结算衍生品合约。
谁来管理这些指数，它们处于何种监管框架之下？
CF Benchmarks 在英国金融行为监管局（FCA）的监管下管理这两只指数。
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