据《华尔街日报》报道，并由路透社通过一位知情人士予以证实，Anthropic 已与由英伟达支持的云服务提供商 Lambda 达成一项价值 350 亿美元的云计算交易。目前无论是 Anthropic 还是 Lambda 都尚未正式宣布该协议，具体条款也尚未披露。不过，这笔据称达成的交易符合一个更大的趋势：Anthropic 的云计算交易在今年持续累积，这家 AI 公司正从不断扩大的合作伙伴名单中锁定数百亿美元级别的未来算力产能。
Summary
要点概述
- 据报道，Anthropic 已与英伟达支持的 Lambda 签署了一份价值 350 亿美元的云计算协议，但两家公司都尚未在公开场合确认该协议。
- Lambda 租赁了由 Hut 8 建造的德克萨斯州数据中心，而英伟达则单独与 Hut 8 安排了该数据中心的产能，并向 Lambda 提供在那里的部署芯片。
- Anthropic 还在六年内向 Nscale 承诺投入 450 亿美元，在十年内向亚马逊 AWS 承诺超过 1000 亿美元，并在 20 年内向比特币矿企 Riot Platforms 承诺 91 亿美元。
- 德克萨斯州由 Hut 8 和 Riot 等公司运营的前加密货币挖矿场，正越来越多地被改造为 AI 数据中心，这得益于廉价土地、独立电网以及快速审批流程。
- 这些巨额合同是未来的支付义务，而非 Anthropic 已经支出的成本，其能否兑现取决于公司营收能否增长到与支出节奏相匹配的水平。
Anthropic 的主要云计算交易与基础设施承诺
Anthropic 对算力的追求如今已经扩展为与云服务商、芯片制造商乃至前加密货币矿企之间的一张数十亿美元级别协议网络。如果得到证实，这笔与 Lambda 的交易将成为该组合中单笔金额较大的承诺之一，但绝不是唯一的一笔。
350 亿美元的 Lambda 协议
这份据称价值350 亿美元的 Lambda 协议，与其说因规模而突出，不如说因其背后的结构而引人注目。Lambda 本身由英伟达支持，而这家芯片制造商在交易的多个环节中出现，却并非协议的直接当事方。《华尔街日报》首先详细披露了这种分层安排，随后路透社通过消息来源予以佐证，但参与的两家公司都尚未独立核实相关信息，也没有公开任何财务条款。
与其他云服务商的重大交易
有关 Lambda 的报道发布前几周，Anthropic 刚刚与总部位于英国的基础设施公司 Nscale 敲定了一份独立的、为期六年、价值450 亿美元的协议，该消息已由 CNBC、彭博社和 TechCrunch 证实。根据该协议，Anthropic 将在 Nscale 正在西弗吉尼亚州建设的数据中心租用约460 兆瓦的算力产能。该设施将运行英伟达的 Vera Rubin 芯片，预计在 2027 年底前投入使用。
这两份协议之外，还有一项规模更大的承诺：亚马逊表示，Anthropic 在未来十年将在 AWS 上投入超过1000 亿美元，涵盖 5 吉瓦的算力产能以及对亚马逊 Trainium3 芯片的访问权限。Anthropic 还与比特币矿企 Riot Platforms 签署了一份 91 亿美元、为期 20 年的协议，与仅成立一周的云计算初创公司 Volta 达成了一项 100 亿美元的安排，并与谷歌和博通签订了额外的合作方案。据报道，该公司还就从 Meta 租赁 100 亿美元算力进行了初步洽谈，这一组合颇为罕见，因为两家公司在工程师和企业客户方面存在直接竞争关系。
综合来看，这些 Anthropic 的云计算交易揭示出一项清晰的策略：尽可能将赌注分散到尽量多的供应商身上，而不是依赖单一伙伴。对于一家全部产品线都运行在同一模型家族上的公司而言，避免对任何单一算力提供商形成依赖，显然是合理的选择。
英伟达的核心角色与数据中心安排
即便在那些英伟达并非正式参与方的交易中，其身影也遍布 Anthropic 的基础设施建设。这一模式引发了一个现实问题：支撑这些承诺的供应链究竟已经集中到何种程度。
Lambda 通过 Hut 8 租赁德州数据中心
Lambda 持有位于德克萨斯州 Nueces 县一座数据中心的租约，该数据中心最初由比特币矿企、后转型为基础设施运营商的Hut 8开发。英伟达则与 Hut 8 另行达成安排，以在该场址获取产能，而 Lambda 则在其中部署英伟达自家的芯片。沿着这条链条仔细追踪，英伟达在同一笔交易中以三种不同身份出现：作为租户的投资方、作为场址的合同方，以及作为填充其中硬件的供应商。
这种结构并非该交易所独有。过去一年，英伟达在整个行业中构建了类似的安排，帮助云服务商筹措部署其系统所需的资金和地产。这与英伟达在 7 月推出、并于上周因内部反垄断担忧而暂停的收入分成计划背后的逻辑如出一辙，相关情况已有媒体报道。
英伟达的供应链关联与基础设施支持
集中度风险潜伏在 Anthropic 多元化策略的表面之下。将合同分散给多家供应商在纸面上看似增强了韧性，但这些供应商中的大多数最终都在由同一厂商协助获取的设施中部署该厂商的芯片。对于更广泛的德州 AI 基础设施建设而言，这一点同样重要，因为英伟达在融资、选址和供货等环节对同一批项目的参与，模糊了供应链中竞争与协同之间的界限。
将加密挖矿基础设施转化为 AI 产能
比特币矿企频繁出现在 Anthropic 的基础设施交易中，其原因与加密货币本身关系不大。它们真正带来的，是花费多年才得以获取、且难以复制的土地、电力和电网接入资源。
比特币矿企转向 AI 负载
Hut 8 现在是继 Riot Platforms 之后，第二家出现在 Anthropic 供应链中的“矿企转运营商”。这两家公司都掌握着历经多年才整合起来的电网接入、土地地块和电力合同，而这些投入如今比芯片本身更为稀缺、更难获得。将加密挖矿基础设施转化为 AI 基础设施，在过去两年间悄然成为行业中更具结构性意义的转变之一，尽管它所获得的关注远不及芯片交易本身。
德州作为 AI 数据中心选址的优势
德克萨斯州在这些公告中频频出现，背后有着现实考量。廉价土地、独立于美国其他地区的电网，以及比大多数州更快的审批流程，使其成为任何急需在短时间内获取 1 吉瓦级产能的公司默认的首选。这一组合解释了为何与 Lambda 相关的 Nueces 县场址以及其他德州 AI 基础设施项目不断吸引重量级参与者。
Anthropic 交易中的财务与市场风险
与这些 Anthropic 云计算交易相关的资金目前尚未真正支出。从与 Lambda 相关的 350 亿美元到对亚马逊的 1000 亿美元承诺，每一个数字都代表着一项多年的支付义务，而这些义务是以公司快速增长、但尚未达到合同所假定规模的营收为前提的。
Anthropic 的营收运行率增长速度足以让这些数字在数学上看起来可行，据报道今年早些时候已突破 300 亿美元。公司营收是否能达到这些合同所假定的水平，与其是否在增长是两个不同的问题。该公司已向美国证监会（SEC）秘密提交了 IPO 申请，并与潜在投资者进行了初步会面，这使其基础设施战略在接受审视时面临额外压力，因为公司需要在与 OpenAI 和谷歌等竞争对手的比较中，为其据称高达 9650 亿美元的估值提供合理性。
Anthropic 也指出了这些数字背后存在的真实压力。今年早些时候，公司表示其 Claude 模型需求的增长对基础设施造成了所谓“不可避免的压力”，在高峰时段损害了用户体验中的“可靠性和性能”。这正是所有这些合同背后的赌注：Anthropic 正在以今天商定的价格锁定未来的产能，以满足其预期将在未来出现的需求。
常见问题
Anthropic 与 Lambda 的云计算交易规模有多大？
据报道，Anthropic 已与由英伟达支持的 Lambda 签署了一份价值 350 亿美元的云计算协议，但两家公司都尚未正式确认细节，该报道主要基于《华尔街日报》和路透社引用的匿名消息来源。
英伟达如何参与 Anthropic-Lambda 云计算交易？
英伟达通过多个间接渠道参与其中：它投资了 Lambda，与德克萨斯州的 Hut 8 安排了数据中心产能，并向 Lambda 在该设施中部署的系统提供芯片。
为何德克萨斯州是 Anthropic AI 数据中心的关键选址？
德克萨斯州拥有廉价土地、独立于美国其他地区运行的电网，以及比大多数其他州更快的审批流程，使其成为大规模 AI 数据中心项目的首选地点。
Anthropic 的大型基础设施合同是否属于即时支出？
不是。这些是与 Anthropic 预期营收增长挂钩的多年期未来支付义务，而非公司已经支付的成本。这些承诺的规模建立在其 AI 产品需求将持续快速增长的假设之上。
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