在Vivek Ramaswamy的支持下，资产管理公司Strive的比特币计划现在包括一项新的资本募集，旨在重组其资产负债表并扩大其加密货币的敞口。
Summary
Strive通过SATA优先股目标募集1.5亿美元
Strive由前美国总统候选人Vivek Ramaswamy于2022年共同创立，计划通过发行优先股募集最多1.5亿美元，以偿还债务并购买更多的比特币。根据周三的公告，该公司将发行其可变利率A系列永久优先股，交易代码为SATA。
公司指出，优先股销售所得款项，加上现有现金和解除对冲交易的潜在收入，将用于减少其全资子公司Semler Scientific的负债。也就是说，减少债务是Strive更广泛的资产负债表简化计划的关键部分。
这些负债包括回购Semler的部分4.25% 2030年到期的可转换高级票据，以及偿还与Coinbase Credit的主贷款协议下的未偿借款。此外，公司打算利用资本结构的转变来加强其作为比特币专注的财务平台的身份。
债务互换和仅优先资本模式
Strive表示，该计划旨在简化其资产负债表，并回归其所谓的“永久优先放大模式”。在计划的债务偿还后，任何剩余资金可能会用于购买比特币和与比特币相关的产品，从而有效地扩大公司的数字资产财库。
这家比特币财库公司还披露计划与某些Semler可转换票据持有人进行私下交换。在这些交易中，投资者将用其债务持有换取SATA优先股。然而，这些交换不会为Strive产生新的现金，尽管它们会减少公开发行的规模。
SATA优先股的起始年股息率为12.25%，每月以现金支付。该利率将根据市场条件和短期利率进行调整。此外，优先股是永久性的，但Strive可以赎回它们，通常以每股110美元加上任何未支付的股息进行赎回。
Barclays和Cantor Fitzgerald担任此次发行的联合账簿管理人，Clear Street担任联合管理人。这些角色将主要的华尔街机构置于资本募集的中心。
Semler收购提升比特币财库
今年1月早些时候，Strive宣布了一项全股票交易以收购Semler Scientific。公司表示已获得股东批准此次收购，标志着其数字资产持有的关键扩展。完成后，Semler的财库将与Strive现有储备合并。
此次交易将把Semler Scientific的5,048.1比特币添加到Strive的当前持有中。结果，Strive的比特币总财库将达到12,797.9 BTC。然而，优先股募集和相关的负债管理被定位为支持这一更大积累战略的补充措施。
2025年5月，Strive宣布了一项7.5亿美元的资本募集，专用于通过比特币相关购买建立“阿尔法生成”策略。此外，12月公司又披露了一项5亿美元的股票销售计划，以资助额外的比特币收购，强调其对数字资产的积极积累。
2026年加密财库公司的市场逆风
Strive的比特币努力正在展开之际，数字资产财库公司正准备迎接2026年的挑战环境。行业高管警告称，如果市场低迷持续，许多在比特币上涨期间创建的公司可能难以生存。
MoreMarkets的首席执行官Altan Tutar表示，2026年可能会带来广泛的关闭，因为加密价格下跌和股价下降给主要依赖持有数字资产的商业模式带来压力。然而，他强调，没有多元化收入或明确收益策略的公司风险最大。
Tutar预计，专注于山寨币的财库公司将是首批失败者，随后是集中于以太坊、Solana和XRP等大盘策略的公司。此外，他认为该行业过于拥挤，无法在不产生额外回报来源的情况下维持高于净资产价值的估值。
在这种背景下，Strive的优先股融资、Semler Scientific的债务管理和针对比特币的积累代表了对这一领先加密货币长期价值的高度信念押注。
总体而言，Strive的1.5亿美元SATA发行、Semler整合和不断发展的比特币财库模式突显了一种大胆的战略，即围绕数字资产扩展其资产负债表，即使在更广泛的加密财库行业进入动荡的2026年。
