Moonwell恢复计划提议在Base上进行268万美元的cbETH补偿和治理改革

19 2 月 2026

在Base上发生了一次重大的cbETH抵押品失败后，新的Moonwell恢复提案概述了受影响用户将如何获得赔偿以及治理将如何简化。

Summary

Moonwell制定了268万美元的cbETH清算补偿框架

Moonwell团队发布了一份详细计划，以补偿在2026年2月14日至18日期间因不公平清算cbETH抵押品而受到影响的用户。大约有181名借款人在Base上遭受了约268万美元的净损失，这是由于与MIP-X43相关的协议行为触发了与用户错误无关的清算。

根据提案，损失是通过严格的链上方法计算的。此外，每位借款人的损害是基于净值计算的，仅计算可以从交易数据中验证的实际经济损失。

审查检查了事件窗口期间的每一次清算。对于每个账户，团队考虑了作为抵押品被扣押的cbETH总量，并扣除了清算时偿还的债务的美元价值。

提案的作者强调用户信任是一个核心问题。他们写道，用户将资产托付给Moonwell，并且在没有自身过错的情况下受到伤害，使得补救成为协议责任问题，而不是对冒险行为的救助。

清算浪潮与错误的价格数据有关，而不是基础资产的突然崩溃。然而，团队强调核心问题源于在二月期间错误的预言机值错误定价了cbETH。

为纠正这种扭曲，协议已将cbETH重新定价为每个代币2200美元，用于恢复计算。这个参考价格旨在近似2026年2月中旬的市场条件，确保赔偿不受错误预言机输入的影响。

通过将赔偿模型锚定在固定的cbETH价格上，Moonwell旨在创造可预测、透明的补偿。尽管如此，团队将这种重新定价框定为技术调整，而不是试图追溯性地改变用户头寸或市场历史。

为了开始使受影响的用户恢复，大约31万美元将从Apollo Treasury中提取，作为受害者的预付款池。这笔资金将根据每个地址单独计算的净损失按比例分配给所有181名借款人。

提案将这种预付款描述为一种立即的善意步骤，不会威胁到协议的偿付能力。此外，它将Apollo Treasury的偿还定位为一种展示责任的方式，同时保持更广泛用户群的风险参数不变。

剩余的约237万美元将通过未来的协议收入逐步支付。这一流将由当前费用分成结构下产生的净协议费用和OEV收入组成，反映了Base上的持续活动应有助于修复过去的损害的想法。

这些协议费用偿还和预言机提取价值转移的完整计划将运行长达12个月。在此期间，用户预计将收到持续的补偿流，累积到他们计算的应得金额。

所有偿还将通过Sablier分发，使用基于时间的流媒体。然而，任何在12个月窗口内未领取的金额将过期，这鼓励受影响地址及时参与，同时限制协议的无限责任。

同时，文件澄清Moonwell恢复计划将受到治理确认。Moonwell DAO必须批准初始的财政分配和将未来收入用于受害者的长期承诺。

提案还涉及一个单独但相关的里程碑：Moonwell在Moonriver上的全面弃用。该关闭在2026年1月29日正式结束，此前Chainlink决定在网络上停止预言机馈送，迫使抵押品因子随着时间的推移减少到零。

随着MIP-R38的通过，所有Moonriver市场的抵押品因子为0%，有效地关闭了部署。团队利用这一时刻简化项目结构，淘汰不再服务于其在Base和未来链上战略重点的遗留基础设施。

作为该过程的一部分，由MFAM代币管理的Apollo DAO将合并到由WELL管理的主要Moonwell DAO中。此合并被视为减少治理系统碎片化并将决策权集中到单一流动性代币中的一种方式。

提案称，过渡旨在简化治理，调整激励措施，并关闭生态系统的旧组件。此外，它将mfam stkwell转换框定为围绕协议在Base上最活跃的部署统一利益相关者的路径。

根据合并条款，MFAM持有者将能够以1:1.5的比例将其代币转换为stkWELL。转换将依赖于提案提交时拍摄的快照，保留清晰、可审计的合格余额记录。

设计上，这种交换为MFAM持有者提供了直接接触Moonwell在Base上的持续发展和任何未来部署的机会。然而，这一转变也结束了单独治理代币和财政的时代，将Apollo DAO的资本和影响力纳入主要的基于WELL的系统。

MFAM到stkWELL的转换也将通过Sablier提供，使用类似于cbETH补救流程的认领界面。代币持有者将有长达12个月的时间执行其转换；之后，任何未认领的权利将失效。

变革的支持者认为，整合WELL和stkWELL的治理将创造更清晰的激励措施，减少维护开销，并简化新用户的参与。尽管如此，此举仍需通过链上投票的正式批准才能执行。

通过在一个方案中解决cbETH清算后果和MFAM的终止，提案旨在以团队称之为干净、负责任的方式关闭Moonriver。它还为协议可能如何应对未来与预言机相关的失败设定了先例。

Moonwell DAO将对三个关键项目进行投票：Apollo Treasury资金的分配、将未来费用和OEV收入引导给受害者的长期承诺，以及执行恢复计划和代币转换的权限。

如果获得批准，综合补偿和重组计划预计将重塑Moonwell的治理，同时解决在2026年2月影响181名用户的cbETH清算事件。此外，这将表明协议准备使用当前资产和未来收益来修复其自身设计选择造成的损害。

总之，提案旨在补偿因不公平清算而受损的借款人，统一分散的治理，并将Moonwell的路线图重新聚焦于其Base部署和未来的跨链增长。