机构投资者将很快通过Omnes Mining Note获得比特币挖矿的新途径，因为Apex Group在Coinbase的Base网络上推出了一个专门的结构。
Summary
比特币挖矿敞口的新代币化结构
Apex Group 将在 Coinbase 的 Base 网络上对与 比特币挖矿相关的结构性票据进行代币化，目标是非美国的专业投资者。新的 Omnes Mining Note 旨在通过算力提供比特币生产的直接经济敞口，而无需投资者操作或管理挖矿基础设施。
该公司确认将在Base上发行和管理OMN，Base是Coinbase的以太坊二层网络。此外，该结构性产品旨在赋予机构对新生产比特币的权利，这些比特币对应于分配的网络算力份额。这种方法将经济风险与直接持币托管分离。
该票据通过算力而非直接持有比特币来衡量风险敞口。也就是说，投资者仍然可以参与新发行币的经济活动，而无需处理通常与工业挖矿相关的硬件、能源合同或复杂的运营设置。
OMN 结构、算力支持和期限
每个OMN由每秒1 petahash的比特币算力支持。该产品在36个月期限内保持这一分配，为投资者提供一个明确的网络发行经济敞口期。然而，与传统的挖矿合约不同，这一头寸被包装为面向受监管机构渠道的结构性票据。
票据的所有权记录仍然以传统的簿记形式存在。这些记录随后在链上根据ERC-3643代币标准进行镜像，将链下登记与数字表示对齐。这种双重记录模式旨在保留现有资本市场流程，同时实现链上转移和生命周期自动化。
ERC-3643 框架作为一个基于以太坊的标准，用于代币化的现实资产和合规的数字证券。此外，它在协议层面嵌入了转移限制和身份验证，这有助于发行人在不同司法管辖区和投资者类型中执行监管要求。
Strategy收购Tokeny以扩展RWA能力
Tokeny 最初开发了 ERC-3643，以支持机构级代币化。Apex 于去年五月收购了 Tokeny，以加强其在现实资产代币化领域的地位。该交易扩展了集团在链上金融工具发行和管理方面的技术堆栈。
Apex Group的创始人兼CEO Peter Hughes 强调了该票据的战略理由。他表示，代币化为投资者提供了传统票据无法匹敌的流动性和实用性。此外，合格投资者将能够在链上转移OMN，并有可能在许可的借贷市场中将其用作抵押品。
据Hughes所说，这种灵活性对于建立机构对数字资产基础设施的信心至关重要。通过将结构性票据机制与链上结算和控制相结合，Apex旨在连接传统资本市场和新兴的去中心化金融轨道。
基础网络作为分发和结算层
Apex继续在多个平台上扩展其数字资产服务。该公司目前管理着超过3.5万亿美元的资产，并在完成对Tokeny的收购后，进一步聚焦于代币化工具。在Base上的链上发行是该路线图的关键部分。
该公司还与Coinbase合作推出了Coinbase Bitcoin Yield Fund。在该结构中，Apex担任基金净资产值的过户代理和记录保管人。此外，该合作伙伴关系通过Base网络向投资者扩展了基金的可用性，加强了Base作为机构产品合规链上枢纽的角色。
Jesse Pollak，Base 的负责人，将这张新票据描述为一个重要的证明点。他表示，将一个由挖矿支持的受监管债务产品引入 Base 对于整个生态系统来说是一个巨大的胜利。他还指出，这笔交易展示了链上金融如何支持现实世界的工业基础设施资产。
Omnes Mining Note的经济设计
Emmanuel Montero，Omnes的首席执行官，阐述了该结构背后的经济学。他强调，比特币挖矿是通过协议发行创造新比特币的唯一机制。因此，该票据旨在将投资者的回报直接与网络发行流量挂钩，而不是与二级市场交易挂钩。
Montero将这种方法与通过借贷、质押或其他链上活动重新分配现有比特币的收益策略进行了对比。此外，他强调Omnes Mining Note将资本引导至保障比特币网络自身安全的基础设施上，使投资者的激励与网络的长期健康保持一致。
OMN网站确认每个代币在链上根据ERC-3643标准反映所有权。网站指出，该协议在代币层面执行转移规则和合规检查。Apex将负责在Base上为36个月的产品监督发行、转移和生命周期事件，为机构用户提供单一的操作界面。
代币化矿业相关证券的前景展望
该票据的推出为更广泛的比特币挖矿投资领域增添了一种新选择。虽然交易所交易基金和上市矿商提供股权和基于价格的敞口，但这种结构通过代币化债务工具专注于挖矿算力敞口。然而，在当前框架下，其目标市场仍然仅限于专业的非美国投资者。
随着Apex加深其链上存在并基于ERC-3643进行构建，市场参与者将关注算力支持的证券需求如何演变。Base上的Omnes Mining Note可能成为未来产品的模板，这些产品将数字资产领域的基础设施级现金流进行代币化。
