美国立法者正逐步接近达成一项全面的加密市场结构协议，其中coinbase CLARITY法案成为监管方向的关键测试。
Summary
Coinbase在参议院关于CLARITY的进展发出信号
在最近的福克斯商业频道采访中，Coinbase的首席法律官Paul Grewal表示，美国数字资产市场CLARITY法案正“朝着”在美国参议院银行委员会进行标记听证会的方向发展。然而，他强调，进展仍然取决于解决关于稳定币收益的分歧以及安排正式的标记会议。
Grewal指出，立法者在加密市场结构法案的几个核心要素上接近达成一致。他在周三表示：“我认为我们非常接近达成协议。”这表明在立法可以推进到参议院全体投票之前，只剩下几个有争议的问题需要解决。
评论指出，关于稳定币发行方或平台是否可以提供收益或类似奖励的争议已成为最后的主要障碍之一。此外，这也使得制定数字资产监管联邦规则的更广泛努力陷入停滞，行业参与者仍在等待明确且持久的标准。
银行对稳定币奖励进行反击
传统的美国银行一直在游说对稳定币激励措施进行严格限制，理由是有吸引力的收益可能会将存款从传统机构中抽走，从而破坏金融系统的稳定。然而，Grewal反驳了这一观点，称没有证据支持与此类产品相关的存款大规模流失的担忧。
这场关于稳定币收益的辩论一直是参议院银行委员会标记延迟的核心问题。尽管如此，Grewal 的言论表明，谈判者正试图达成一种妥协方案，在允许数字资产创新的同时，解决政策制定者对系统性风险的担忧。
美国众议院于2025年7月17日通过了CLARITY法案，这标志着支持者们在立法上的早期胜利。然而，在一月份，委员会主席Tim Scott推迟了原定的参议院标记会议，该会议尚未重新安排，这延长了加密公司一再批评的监管不确定性时期。
特朗普指责银行拖延加密货币立法
增加政治压力，美国总统唐纳德·特朗普上个月公开指责银行拖慢了加密市场结构法律的工作。他声称金融机构因对稳定币收益支付的分歧而阻碍了进展，并警告不要让它们破坏改革努力。
“银行不应该试图削弱《天才法案》，或将《清晰法案》作为人质，”特朗普写道，这是他罕见地直接批评该行业。此外，他的干预强调了数字资产政策如何成为关于美国金融系统未来更广泛辩论中的一个争议焦点。
据报道，特朗普在发表声明的几个小时前，曾私下会见了Coinbase CEO Brian Armstrong。这次会面突显了Coinbase在政策讨论中日益增长的作用，即便该公司正在应对市场逆风和不断变化的监管预期。
Coinbase的股票目前下跌23% YTD，这反映了整个行业的波动性以及投资者对美国法规制定速度的担忧。然而，任何关于数字资产的明确立法路线图都可能迅速改变市场情绪，特别是如果它为交易所、托管机构和稳定币发行商建立可预测的处理方式。
Coinbase对该法案的早期保留意见
在一月份，Armstrong 表示 Coinbase 无法支持“按原文”撰写的加密市场结构立法。他指出，草案修正案将取消稳定币奖励，并给予银行广泛的权限来限制数字资产平台的竞争，警告称此类变化将导致竞争环境失衡。
Armstrong 的立场显示出传统金融与加密原生公司之间在收益、托管和支付通道访问等问题上的紧张关系。尽管如此，Grewal 最近的评论表明，Coinbase 认为谈判过程正在回归到一个平衡投资者保护与开放竞争的框架。
观察者将Coinbase透明法案视为一个测试案例，看看华盛顿将如何处理未来的数字资产提案，这些提案将现有金融利益与新兴平台对立起来。此外，稳定币激励措施的结果可能会影响整个行业的商业模式，从交易所到代币发行者。
延迟风险与未来打压
上周，Peter Van Valkenburgh，Coin Center的执行董事，警告称，CLARITY法案的进一步延迟可能会使加密货币企业面临剧烈的监管波动。他认为，允许围绕短期商业利益的争议阻碍对开发者的明确法律保护将是一个战略错误。
“通过CLARITY的重点不是信任本届政府，而是约束下一届政府，”他说，强调应该以持久的法律而非机构的自由裁量权作为美国数字资产政策的基础。然而，没有参议院的标记日期，立法者何时解决剩余分歧仍不确定。
目前，该法案的未来取决于参议员能否敲定有关稳定币收益及相关保障措施的措辞。成功的标记和全体投票不仅将为联邦监管建立基准，还将表明华盛顿已准备好为加密市场的创新提供更明确的规则。
总之，《CLARITY法案》在参议院的进程将决定美国是否为数字资产监管设定可预测的基本规则，还是继续依赖零散的执法，Coinbase和其他主要参与者正密切关注华盛顿的下一步行动。
