在这个五月初，美国传统证券交易所交易的以太坊现货 ETF 出现了明显正向的资金流入。
事实上，从 5 月 1 日开始，连续出现了四个交易日的正向流入，此前则是连续四个交易日的负向流出。
即便金额有所下降，规模依然相当可观。
Summary
ETF 的每日资金流入
从 5 月 1 日星期五开始，当天的资金净流入就超过了 1 亿美元。
虽然距离逾 10 亿美元的纪录还很遥远，但这 1 亿美元依然是近几周以来的最高单日数据。
5 月 4 日星期一降至 6,100 万美元，但周二又回升到了 9,700 万美元。
不过昨天又降到了 1,100 万美元，给人的感觉是这个迷你趋势今天可能就会中断。
总计在这四个交易日中，流入资金接近 3 亿美元，日均约 6,700 万美元。
相对而言，在之前的四个交易日中，总共流出资金不到 2 亿美元，日均净流出仅 4,600 万美元。
很明显出现了趋势变化（即便更准确地说只是一个迷你趋势），但未来仍可能再次改变。
以太坊的价格
之所以会出现较为显著的日度资金流入，很可能是因为价格回升。而这波回升也有可能正好在昨天暂告一段落。
实际上，这轮回升并不是从 5 月 1 日开始的，而是早在 3 月 30 日就已经启动。
问题在于，最初这只是一次反弹，因为从本月中旬开始，大约两周时间里，价格从略低于 2,400 美元跌到了 2,000 美元以下。
随后在 4 月中旬前不久，2,300 美元就已经被重新收复，自那以后，以太坊价格基本上只是横盘整理。
不过昨天看起来，在经历了四次未能成功稳定站上 2,400 美元的尝试之后，终于有机会借助 ETF 的资金流入一举突破，但结果并未如愿。
理论上讲，昨天的那次尝试可能仍在进行中，但目前看来，更大的可能是从 5 月 1 日星期五开始的这个迷你上升趋势已经结束。
发生了什么
情况是这样的：本周从周一开始，一旦价格突破 2,350 美元，就出现了多次ETH抛售，很大概率是 4 月底在该价位下方开立的短期多头仓位进行获利了结。
尤其是在 4 月 20 日至 21 日期间，围绕 2,320 美元附近出现了多笔买入，而仅仅一个可怜的几个百分点涨幅就触发了抛售。
不过也有可能那些买入是短期杠杆多头仓位，如果假设使用 10 倍杠杆，那么在一周多一点的时间里，收益应当超过 15%。在当下这个阶段，许多投机者能在以太坊上拿到这样的收益，已经相当满意。
如果把分析视角从交易转向持币（holding），情形就有所不同。
事实上，过去几个月里，持币者在 2,150 美元以下有明显的 ETH 累积行为，而他们目前尚未卖出，或者至少卖出的数量并不多。
说实话，在 2,300 美元以上，持币者确实有少量抛售，但占比过低，尚不足以被视为具有统计意义。
预测
随着昨天的抛售，五月初的这一轮迷你上升趋势似乎已经告一段落。
不过，未来某个时间点再度开启新一轮上升趋势的可能性并不能被排除。
关键在于，如果拉长分析的时间维度，真正的上升趋势其实是从 2 月 25 日开始的。不仅这一趋势目前似乎仍在延续，而且那些在 2,150 美元以下买入的持币者尚未有明显的抛售行为，这让人有理由推测，这一趋势或许还能继续一段时间。
在这一中期上升趋势内部，可以辨识出三个短期的迷你上升趋势，其中只有第二个取得了实质性突破。不过，理论上第三个也是最近一个（昨天结束的那个）之后，仍有可能出现第四个迷你上升趋势，只是目前还为时过早，无法确认或否定这一假设。
目前可以确定的是，局部低点出现在 2 月 6 日，当时价格跌破了 1,750 美元，但也不能忘记，如果这一中期上升趋势结束，并开启一个新的中期下降趋势，那么从理论上讲，在今年年底前仍有可能出现新的更低点。
