Aave 在 Monad 上的 V3 借贷并不只是又一次简单的多链部署——它出现在该协议近期历史上最具影响力的时刻之一，背后有真金白银的支持，以及几乎一致通过的治理授权。
Summary
要点速览
- Aave 在 Monad 的 Layer 1 区块链上部署了其V3.7 借贷协议，上线 12 种资产，包括 USDC、USDT0 和 GHO。
- Monad 基金会承诺在第一年提供 1500 万美元激励，以启动流动性和推动采用。
- 1000 万枚 GHO 代币将被购入并锁定超过六个月，用于在平台上注入初始流动性。
- GHO 在 Monad 上的激活依赖于 Chainlink 的跨链互操作协议（CCIP）来实现跨网络桥接。
- Aave DAO 在 2026 年 2 月 24 日至 6 月下旬的治理周期后，以接近全票通过的结果批准了此次部署。
Aave 在 Monad Layer 1 上部署 V3.7 借贷协议
此次部署将Aave 最新的协议版本带到了 Monad——一个兼容 EVM、低延迟的 Layer 1，其主网和 MON 代币已于2025 年 11 月 24 日上线。Monad 将自身定位为高频 DeFi、新型银行和金融科技应用的基础设施——这一定位使其天然适合作为大规模运行的借贷协议的落地环境。
治理路径异常顺畅。2026 年2 月 24 日提交的一次 Temp Check（温度测试）提案，顺利通过了Aave DAO 的完整提案流程，并在 2026 年 6 月下旬进入 AIP 投票阶段，获得了社区近乎一致的支持。这种授权非常关键——它表明 Aave 社区将 Monad 视为严肃的扩张目标，而非一次试验性的边缘赌注。
支持包括 USDC、USDT0 和 GHO 在内的 12 种资产
Monad 上的 V3.7 实例以12 种受支持资产启动，其中以稳定币 USDC 和 USDT0 以及 Aave 原生稳定币 GHO 为核心。资产列表在上线时刻意保持保守——这是 Aave 在此前多链扩展中一贯采用的模式，以便在有机使用数据出现之前，先控制抵押品风险。
通过效率模式（eModes）优化借贷
Monad 部署中的资产在特定的效率模式（eModes）下被激活，这些模式允许当抵押物与借入资产价格高度相关时，借款人可以获得更高的贷款价值比（LTV）。尤其是在稳定币对稳定币的借贷场景中，这会显著提升资本效率——这一特性往往会吸引更为成熟的 DeFi 参与者，他们希望在不过度暴露于清算风险的前提下，对相关性资产进行杠杆操作。
在 Chainlink CCIP 支持下，GHO 稳定币在 Monad 上激活
GHO 登陆 Monad 在技术上由Chainlink 的跨链互操作协议（CCIP）实现，该跨链基础设施负责在不同网络之间转移稳定币。这并不是 Aave 第一次使用 CCIP 来扩展 GHO——此前在 Base 和 Arbitrum 上的部署也采用了同样的方案，为协议提供了一套经过实战检验的跨链操作手册。
使 Monad 部署与众不同的是，其在上线结构中内置了有意设计的流动性注入机制。
跨链桥接实现 GHO 在多网络间流动
通过使用 Chainlink CCIP 路由 GHO，而不是依赖第三方桥，部署继承了 CCIP 的安全模型和审计历史。对于一个需要在多种环境中维持可靠锚定的稳定币而言，这一基础设施选择会直接影响用户信任和机构采用。
锁定 1000 万枚 GHO 代币六个月进行流动性注入
将购入并锁定 1000 万枚 GHO 代币，锁定期至少为六个月，作为 Monad 部署的初始流动性。这种承诺从第一天起就创造了一个稳定的可借出供给基础，缓解了新链部署常见的“冷启动”问题——在许多情况下，流动性往往需要数周甚至数月才能自然积累起来。
自 2023 年中期推出以来，GHO 一直沿着一条相对一致的扩张轨迹前进——先是 Base 和 Arbitrum，每新增一条链都在逐步扩大该稳定币的可触达总供给。在这一打法下，Monad 首次将这一版图扩展到了 Layer 1。
治理批准与财务激励共同驱动采用
Aave DAO 治理投票几乎全票通过
这次几乎全票通过的 DAO 投票并非只是走形式。它反映出社区对 Monad 技术架构的广泛信心，以及对 Aave 能够在推进其他协议开发的同时，管理好一条新链部署的信任。这种共识对 AAVE 代币持有者同样重要：治理的正当性降低了在早期数据不理想时出现激烈回滚的可能性。
Monad 基金会承诺第一年提供 1500 万美元激励
Monad 基金会提供的 1500 万美元首年激励方案是早期采用背后的资金引擎。这笔资金旨在吸引流动性提供者和借款人参与平台，否则他们可能会选择先观望需求是否真实存在再投入资本。这是一笔相当可观的承诺，也表明 Monad 基金会将 Aave 部署视为其 DeFi 生态的基础性组成部分，而非可有可无的补充。
投资者影响与战略意义
在 Aave 再次获得用户关注之际，Monad 部署落地。根据分析公司 Santiment 的数据，该协议在6 月 30 日单日就在以太坊上新增了 1806 个钱包——这是自 2021 年 10 月以来的单日最高纪录。即便在更广泛的加密市场走弱的背景下，AAVE 代币在过去一周仍上涨了约 20%，协议整体锁仓价值约为 122 亿美元。渣打银行为 AAVE 设定了到 2030 年 3500 美元的目标价，这一长期预期帮助重新点燃了散户和机构的兴趣。
另一方面，据报道，Kraken 通过其母公司 Payward 正在洽谈以 3.85 亿美元估值收购 Aave Group 15% 股权的交易，该交易将以 3.5 万枚 ETH 交换 25 万枚 AAVE 代币及股权。如果达成，这将成为 Payward 新组建的资产管理部门的首笔投资，也反映出在该行业仍在消化早期攻击事件带来的声誉压力之际，机构对 DeFi 基础设施的兴趣正在进一步升温。
激励流动性即租赁流动性及其衡量指标
Monad 基金会提供的 1500 万美元激励是真金白银，但激励驱动的流动性与有机需求的行为模式不同。当奖励枯竭时，TVL 可能会以同样的速度回落。最重要的指标并不是存款总量——而是利用率和活跃借贷需求，这些才反映真实的经济活动，而非单纯的“挖矿”行为。关注 Monad 部署的投资者应将原始 TVL 视为滞后的“虚荣指标”，并将重点放在有多少供应流动性真正被借款人使用。
GHO 市场覆盖面的扩张与 Aave DAO 收入潜力
每一条 GHO 激活的链，都是 Aave DAO 的又一个收入面。GHO 借款所支付的利息会回流到协议金库，而 GHO 所在链越多，潜在借款人的总池子就越大。对于 AAVE 代币持有者而言，每一次成功的多链部署——无论是在 Base、Arbitrum 这样的 Layer 2，还是如今的 Monad 这类 Layer 1——都会逐步扩大协议的收费能力。Monad 部署在 1500 万美元激励兜底和 1000 万枚 GHO 中期锁定的加持下，旨在创造足够的早期牵引力，使其成为一项可持续的长期布局，而非短期的促销冲刺。
Monad 的高吞吐架构是否真的能带来与 Aave 现有 Layer 2 部署显著不同的 DeFi 体验，仍是一个开放问题。该协议的设计目标是满足低延迟需求的用例——高频借贷、实时清算管理、金融科技集成——但最终还是要靠真实的使用数据来检验这一定位在规模化场景下是否站得住脚。接下来的六个月，随着锁定的 GHO 头寸逐步成熟、激励开始发放，将成为这一论点的首次真正考验期。
常见问题
Aave 在 Monad 上的 V3.7 部署支持哪些资产？
此次部署支持 12 种资产，包括广受欢迎的稳定币 USDC 和 USDT0，以及 Aave 的原生稳定币 GHO。
Monad 在技术上如何支持 GHO 稳定币的激活？
GHO 在 Monad 上的激活使用了 Chainlink 的跨链互操作协议（CCIP），以处理该稳定币在不同网络之间的桥接，这与此前 GHO 在 Base 和 Arbitrum 上扩展所使用的基础设施相同。
有哪些激励措施支持 Aave 在 Monad 上的部署？
Monad 基金会承诺提供 1500 万美元的首年激励，以鼓励流动性提供者和借款人从上线之初就参与平台。此外，还将锁定 1000 万枚 GHO 代币超过六个月，用于注入初始流动性。
关于 Monad 部署，投资者需要考虑哪些因素？
激励流动性本质上是租赁流动性——它未必代表持久的有机需求。投资者应关注利用率和活跃借贷量，而不是仅仅看 TVL，因为这些才是判断该部署能否为 Aave DAO 产生可持续收入的领先指标。
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