经过将近三年的跨境诉讼，Citadel 在与 Portofino Technologies 的美国商业机密之争中做出了精心计算后的撤退——并不是因为败诉，而是因为再次获胜看起来越来越没有意义。Citadel 与 Portofino 的诉讼已经明显从关于法律责任的争斗，转变为一个更棘手、更混乱的问题：如何真正从一个看起来并没有足够资产偿付的人那里收回钱款。
Summary
要点总结
- Citadel 撤回了在美国针对 Portofino Technologies 的商业机密诉讼，双方各自承担各自的法律费用。
- Citadel 于 2025 年在伦敦仲裁中对 Portofino 联合创始人 Leo Lancia 获得了近 600 万英镑的裁决，内容涉及违约、以不法手段合谋以及欺诈。
- Leo Lancia 欠下598 万英镑外加利息和费用；Citadel 估计其仅持有约 21,886 英镑的担保资产来对冲这笔债务。
- 在法定付款要求未获满足且 Lancia 试图撤销该要求的申请被驳回后，Citadel 已向伦敦高等法院申请宣告 Lancia 破产。
- Lancia 目前受到一项全球资产冻结令的约束，而 6 月 26 日高等法院的听证会认定其在 Portofino 的持股价值有限。
Citadel 放弃美国案件——并解释原因
由双方共同提交的美国撤诉文件，在没有对 Citadel 的最初商业机密指控作出任何裁决的情况下，结束了将近三年的诉讼。根据该项协议，双方各自承担各自的律师费，Citadel 也撤回了对未具名 Doe 被告的索赔。
Citadel 在纽约法院面前直言不讳地说明了其理由：这一决定与其主张的强弱无关。相反，该公司指出一个现实：它已经在伦敦就雇佣相关事宜——违约、以不法手段合谋以及欺诈——赢得了另一项仲裁裁决，却一分钱都收不回来。针对同一批被告在美国再追求一次判决，而收款前景更渺茫，从财务角度看意义不大。
这种战略性权衡值得停下来思考。Citadel 并未在根本争议上让步，而是承认执行问题已经比责任问题更为紧迫，并且英国现在是唯一一个可以施加实质性法律压力的战场。
关于 Portofino Technologies 的背景
Portofino Technologies 是一家成立于 2021 年的瑞士加密原生金融科技公司，由前 Citadel Securities 高管创立。该公司为数字资产市场提供机构级交易基础设施，专注于做市、场外交易以及为交易所、代币发行方、机构投资者和 Web3 项目提供资金管理服务。其起源——由直接从 Citadel Securities 离职的人创立——一直是这场争议的核心。
Citadel 无法收回的伦敦仲裁裁决
2025 年伦敦国际仲裁法院的裁决明确站在 Citadel 一方。裁决命令 Lancia 支付598 万英镑外加利息和费用——该裁决已于 2 月被英格兰高等法院正式承认并赋予强制执行力。
然而，承认并不等于收回。4 月送达的一份法定付款要求未获履行。Lancia 试图撤销该要求，但其申请在 5 月被法院驳回。到 6 月 26 日，高等法院在一场听证会上审查了 Lancia 实际持有资产的证据——对 Citadel 来说，答案并不乐观。
文件显示，Citadel 估计其针对这笔债务的总担保头寸约为21,886 英镑——这一数字主要来自一些小额银行账户以及在法国公司的少数股权。与近 600 万英镑的索赔相比，这个数字几乎可以忽略不计。
针对 Leo Lancia 的指控
Citadel Securities 的一位发言人在描述这一情况时措辞尖锐：“Lancia 先生一再对 Citadel Securities 的同事以及 Portofino 的投资者撒谎，我们打算执行英国法院作出的重大判决。”Portofino 未对置评请求作出回应。
Citadel 在仲裁中获胜的主张与雇佣关系相关——根源在于 Lancia 如何离开 Citadel Securities，以及他在此过程中被指控存在的虚假陈述。伦敦仲裁庭关于欺诈和以不法手段合谋的认定，如今成为 Citadel 推动正式破产宣告的基础。
破产程序与法律胜利的局限
在高等法院裁决已获承认且法定付款要求被驳回之后，Citadel 申请宣告 Lancia 破产，成为这一迄今尚未产生任何实质回收结果的执行序列中的合乎逻辑的下一步。
6 月 26 日的听证会颇具说明性。在那次庭审中提交的证据未能说服法院相信 Lancia 在 Portofino 的持股具有显著价值——这一认定直接影响了 Citadel 放弃美国诉讼的决定。正如该公司在其撤诉信中所写：“这些进展使 Citadel Securities 认为，进一步的诉讼很可能只会换来另一份无法执行的判决。”
Lancia 同时受到一项全球资产冻结令的约束，在诉讼进行期间禁止其转移或处置资产。该冻结令与破产申请相结合，形成了一个全面的法律包围圈——但根本问题仍然是：可能根本没有足够的资产可供追偿。
破产申请真正释放的信号是什么
在实际操作层面，英国的破产宣告将使 Citadel——以及任何其他债权人——能够进入由指定受托人监督的正式破产清算程序。该程序可以调查资产转移、质疑在破产令前作出的资产处置，并更深入地审视诸如 Portofino 股权等持有资产的价值。它正是为这种情况设计的工具：债务人表面资产有限，而债权人怀疑存在更完整的资产图景。
这一程序能否为 Citadel 带来有意义的回收仍存在真正的不确定性。冻结令以及法院本身对 Lancia 在 Portofino 股权价值的怀疑，都表明乐观空间有限。但破产路径持续施压——并剥夺了 Lancia 在资产仍然难以触及时，悄然等待诉讼结束的选项。
常见问题
为什么 Citadel 撤回了针对 Portofino 的美国商业机密诉讼？
Citadel 认为在美国获得的任何判决很可能无法得到执行，因此终止了该诉讼，以专注于执行其已经赢得但尚未收回的伦敦仲裁裁决。
Citadel 在英国对 Portofino 联合创始人 Leo Lancia 采取了什么法律行动？
Citadel 向伦敦高等法院提交申请，要求因 Lancia 未支付近 600 万英镑（外加利息和费用）的伦敦仲裁裁决而宣告其破产。
Citadel 对 Leo Lancia 提出了哪些指控？
Citadel 指称 Lancia 一再对 Citadel Securities 的同事以及 Portofino 的投资者撒谎。伦敦仲裁支持了包括违约、以不法手段合谋以及欺诈在内的主张。
Leo Lancia 是否拥有足够资产来偿还欠 Citadel 的债务？
在法庭上提交的证据显示，Lancia 在 Portofino 的持股价值有限，而 Citadel 估计其仅持有约 21,886 英镑的担保资产来对冲 598 万英镑的债务——这些资产主要是一些小额银行账户以及在法国公司的少数股权。
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