Revolut 正在同时朝两个方向前进——而这种反差充分说明了当前全球加密货币监管所处的状态。这家总部位于伦敦的金融科技公司已从虚拟资产监管局（Virtual Assets Regulatory Authority，简称 VARA）获得初步的Revolut 迪拜加密牌照，为其在阿拉伯联合酋长国提供加密货币服务打开了大门。与此同时，在欧洲，该公司正准备将全球交易量最高的稳定币之一从其平台下架。同一家公司，同一个月，却做出截然相反的举动。
Summary
要点速览
- Revolut 获得了迪拜 VARA 的初步授权，涵盖在阿联酋境内的经纪自营、管理与投资以及交易所服务。
- 阿联酋客户将通过标准版 Revolut 应用程序以及专门的Revolut X 交易平台来使用其加密服务。
- 在于迪拜推出完整的虚拟资产服务之前，Revolut 仍需获得 VARA 的全面批准；目前只有 51 家公司达到了这一阶段。
- Revolut 将在 8 月前为欧洲经济区和瑞士客户下架 USDT（泰达币），理由是基于欧盟 MiCA 监管框架的风险评估。
- Revolut 于 2026 年 3 月获得英国银行牌照，并在美国和秘鲁提交了待审批的牌照申请。
Revolut 在迪拜的加密牌照初步获批
VARA 对 Revolut 放行的范围涵盖三大服务类别：经纪自营职能、管理与投资业务以及交易所服务。这种广度非常关键。它使 Revolut 不再只是一个在阿联酋运营的支付应用，而是在原则上被定位为一家受监管的多元化加密平台。
此次授权是在 Revolut 先前已从阿联酋中央银行获得支付服务牌照的基础上叠加而来。两项批准结合，使 Revolut 在阿联酋拥有比大多数金融科技新进入者更完整的监管版图。
通过 Revolut 应用和 Revolut X 交易平台接入
阿联酋客户将通过两个渠道接入 Revolut 的加密服务：标准版 Revolut 移动应用，以及该公司专门面向加密业务的产品——Revolut X 交易平台。这种双渠道策略表明，Revolut 既在瞄准其现有的零售用户群，也在面向该地区更为活跃的交易者。
担任 Revolut 阿联酋自由区机构数字资产总监的 Joseph Khair 表示，此次授权“为 Revolut 在适当监管框架下提供其可靠的虚拟资产产品奠定了基础。”这一表态表明，Revolut 并未将阿联酋视为监管套利的工具，而是将其视作一个合法且结构化的市场切入点。
完整牌照仍在等待中
初步批准并非终点。VARA 已向 51 家在阿联酋运营的加密公司授予完整牌照，另有 22 家机构——包括 Revolut 在内——目前仅持有初步授权。Revolut 必须获得 VARA 的最终批准，才能在迪拜正式开展完整的虚拟资产服务业务。
作为对比，VARA 在 5 月份向 Kraken 加密货币交易所的运营方 Payward 授予了类似的临时授权。Kraken 表示，预计将很快完成其在阿联酋的全面上线。Revolut 正走在一条类似的道路上，不过最终获批的时间表仍未确定。
战略定位与 Revolut 的国际扩张
阿联酋这一里程碑属于更大范围地域扩张的一部分。Revolut 于2026 年 3 月获得英国银行牌照，这一进展酝酿多年，表明该公司志在成为一家完整意义上的银行，而不仅仅是一个金融科技应用。其在美国的银行牌照申请以及在秘鲁的牌照审批也仍在进行中。
迪拜的动作具有特殊的战略意义。阿联酋已将自己定位为全球最支持加密货币的监管环境之一，而 VARA 结构化的牌照框架，为 Revolut 这样的公司提供了比许多其他司法辖区更清晰的合规路径。即便只是以初步形式在当地站稳脚跟，也在欧洲业务面临日益收紧的监管之际，将 Revolut 受监管的加密业务版图扩展到了一个高增长市场。
在欧洲市场下架 USDT 稳定币
这种对比十分鲜明。当 Revolut 在海湾地区扩展加密服务的同时，它正从欧洲用户群中撤下一项重要的加密资产。该平台计划为欧洲经济区和瑞士客户下架泰达币 USDT 稳定币，该调整预计将在 8 月生效。
MiCA 监管推动这一决定
这一下架举措直接源于欧盟的《加密资产市场监管条例》（Markets in Crypto-Assets，简称 MiCA）。该框架为数字资产服务提供商设定了 7 月 1 日前取得适当牌照的最后期限。Revolut 向Cointelegraph 确认了即将到来的下架计划，并将这一决定归因于 MiCA 更新后的合规要求所引发的风险评估因素。
USDT 是全球按交易量计最大的稳定币，这使得其被下架对欧洲用户而言是一项颇具影响的产品变动。MiCA 的牌照标准让稳定币——尤其是由非欧盟实体发行的稳定币——受到严格审查，而 Revolut 并非唯一面临此类压力的平台。监管最后期限迫使整个行业做出一系列合规决策，而 Revolut 下架 USDT 的举动，正反映出 MiCA 已经在运营层面产生了多大的影响力。
为何这两个决定合在一起说明了更大的问题
综合来看，迪拜的批准与欧洲对 USDT 的下架，揭示了全球监管碎片化如何重塑加密产品策略这一重要趋势。同一个平台在一个司法辖区获得新的加密业务许可的同时，却在另一个司法辖区被迫削减加密产品——原因并非其自身的战略偏好，而是两个截然不同的监管体系在向相反方向施加拉力。
对 Revolut 而言，未来的挑战在于，随着规模扩张，如何在一块块拼接而成的牌照环境中保持业务的一致性。阿联酋的VARA 加密监管框架以结构化的方式奖励雄心；欧洲的 MiCA 则以约束性的方式奖励合规。Revolut 能否在迪拜、伦敦以及未来的美国之间穿针引线，将决定它最终会成为怎样的一家加密平台。
常见问题
Revolut 在迪拜获准提供哪些类型的加密服务？
Revolut 的 VARA 初步牌照涵盖在阿联酋境内的经纪自营职能、管理与投资业务以及交易所服务。
阿联酋客户将如何使用 Revolut 的加密服务？
阿联酋客户将通过标准版 Revolut 移动应用以及专门的 Revolut X 交易平台来使用 Revolut 的加密产品。
为什么 Revolut 要在欧洲市场下架 USDT 稳定币？
由于欧盟《加密资产市场监管条例》（MiCA）下的监管风险评估——该条例为数字资产服务提供商设定了 7 月 1 日的牌照最后期限——Revolut 决定为欧洲经济区和瑞士客户下架 USDT。
Revolut 是否已在迪拜获得完整的虚拟资产服务牌照？
尚未。Revolut 目前仅持有 VARA 的初步授权，正寻求获得全面批准，之后才能在迪拜开展完整的虚拟资产服务。迄今为止，VARA 已向 51 家加密公司授予完整牌照，而 Revolut 仍是 22 家处于初步阶段的机构之一。
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