纽约对预测市场采取了强硬立场，而 Kalshi 是最新的目标。该州于 7 月 31 日对这家联邦许可的平台提起诉讼，指控其经营一家违反纽约法律的无牌赌博业务，这构成了迄今为止对蓬勃发展的预测市场行业最强硬的州级挑战之一。Kalshi 纽约诉讼案出现之时，正值公司势头强劲，使得这一法律威胁更加具有影响力。
Summary
要点速览
- 纽约州总检察长莱蒂希娅·詹姆斯（Letitia James）在纽约最高法院对 Kalshi 提起诉讼，指控其经营无牌赌博业务。
- 诉讼要求禁止 Kalshi 在纽约运营，并寻求相当于公司收益三倍的民事罚款，以及每一笔未经授权的投注要约处以 100,000 美元罚款。
- Kalshi 被指允许 18 至 20 岁的用户下注，低于纽约对移动体育博彩 21 岁的最低年龄要求。
- 该诉讼紧随纽约州博彩委员会在 10 月发布的停止及禁止令之后，而 Kalshi 并未遵守该命令。
- 一名联邦法官在 7 月 7 日和 7 月 27 日两次驳回了 Kalshi 阻止纽约监管机构执法的请求，使公司在法律上几乎没有遮护。
纽约就无牌赌博起诉 Kalshi
这份在曼哈顿州法院提交的请愿书指控 Kalshi 在允许用户交易基于体育、选举和文化事件结果的合约之前，未能获得纽约州博彩委员会的牌照。总检察长莱蒂希娅·詹姆斯在对该平台的定性上措辞强硬。
“纽约的赌博法律保护儿童免受未成年投注的影响，并有助于打击赌博成瘾，”詹姆斯表示。“不管他们如何自称，像 Kalshi 这样的预测市场就是赌博平台，毫无疑问。”
州长凯西·霍楚尔（Kathy Hochul）也强化了这一表述，称 Kalshi 选择无视纽约的博彩法律——这些法律旨在保护消费者、防止赌博问题，并确保每家公司在平等条件下竞争。“这种选择是要付出代价的，”她说。
涉嫌在事件合约上进行非法投注
案件的核心在于纽约如何界定 Kalshi 的核心产品。总检察长办公室认为，所谓的事件合约——用户在诸如谁将赢得超级碗、总统选举或真人秀节目《老大哥》（Big Brother）等结果上下注——不过是换了名字的赌博。州方认为，人们在对自己无法控制结果的事件下注，这使得 Kalshi 明确落入纽约赌博法的适用范围。
值得注意的是，詹姆斯在 4 月对另外两家预测市场运营商——Coinbase Financial Markets 和 Gemini Titan——提交了类似的请愿书，将这三家公司的事件合约都描述为“典型的”赌博。Kalshi 案件是该州更广泛策略的一部分，即将预测市场行业视为赌博业的无牌延伸。
未成年投注违规
诉讼还聚焦于一个具有重大法律分量的年龄验证问题。根据请愿书，Kalshi 允许18 至 20 岁的用户在其平台上下注。而根据纽约法律，移动体育博彩的最低年龄为 21 岁——持牌体育博彩运营商必须执行这一门槛。诉讼还指出 Kalshi 涉及纽约大学球队的市场，而这又是州内对持牌运营商明令禁止的另一类市场。
这一指控的重要性不仅在于法律技术层面。法院和监管机构往往将未成年人接触视为系统性合规失败的证据，这也为纽约提供了一个超越抽象的联邦与州司法管辖权之争的有力论点。
诉讼中寻求的法律救济
禁止 Kalshi 在纽约运营
最直接的诉求很简单：该州希望 Kalshi 停止运营。请愿书请求法院下令禁止该公司在纽约境内经营无牌赌博业务。同时，州方还要求对客户投注、亏损以及公司利润进行全面核算——这种程度的财务透明度将揭示 Kalshi 在纽约业务的实际规模。
罚款与追偿细节
潜在的财务风险相当可观。纽约寻求的民事罚款为 Kalshi 从涉嫌违法活动中获得收益的三倍，外加每一笔未经授权或试图发出的投注要约处以 100,000 美元罚款。诉讼还要求向客户进行赔偿并没收非法所得。鉴于预测市场平台处理的交易量，即便只是部分核算，也可能得出一个非常庞大的数字。
监管与司法背景
停止及禁止令与联邦法院行动
这起诉讼并非凭空而来。纽约州博彩委员会曾在 10 月向 Kalshi 发布停止及禁止令——而该公司实际上拒绝遵守。事实上，Kalshi 早在去年 10 月就预先起诉纽约，试图阻止执法，这一法律策略迄今并未对其有利。
一名联邦法官在 7 月 7 日驳回了 Kalshi 阻止州监管机构执法的请求，并在 7 月 27 日再次拒绝了其在上诉期间申请禁令的进一步请求。美国联邦地区法官 Analisa Torres 认为，纽约在防止赌博成瘾、维护体育诚信以及避免不受监管合约泛滥方面的利益，“大大”超过了 Kalshi 关于联邦优先权以及执法会带来运营困难的论点。
更添一层紧迫性的是，就在纽约提起诉讼前不到一小时，商品期货交易委员会（CFTC）在曼哈顿联邦法院提交了一份“紧急”动议，要求阻止纽约的执法行动，称其为会对该机构及其监管的市场造成不可弥补损害的“越权”行为。CFTC 声称对预测市场拥有排他性监管权，并已在包括纽约在内的至少九个州对监管行动提出挑战，其中对纽约的起诉发生在 4 月。
预测市场面临的更广泛挑战
全国范围内的监管局面确实相当复杂。在明尼苏达州，Kalshi 与竞争对手 Polymarket 取得了一次阶段性胜利：明尼苏达联邦地区法院裁定，该州禁止预测市场的法律可能与《商品交易法》相冲突，并因此向两家公司授予了初步禁令。但至少还有四个州——马萨诸塞州、密歇根州、内华达州和华盛顿州——获得了限制 Kalshi 活动的法院命令。
这种拼凑式局面表明，预测市场行业正在打一场没有统一结果的多线法律战。在一个地区奏效的联邦优先权论点，在另一个地区却会失败。CFTC 的介入进一步复杂化了局势，形成联邦监管机构、州总检察长与平台本身之间的三方对峙。
Kalshi 的用户增长与市场估值
考虑到 Kalshi 近期的商业势头，此次法律升级的时机颇为引人注目。根据 CNBC 报道，该平台在世界杯期间新增了 300 万用户，其用户规模较 5 月初报告的 200 万增加了逾一倍。公司还在 6 月的融资轮中瞄准了 400 亿美元的估值——这一数字反映出，自预测市场在 2024 年美国总统大选期间进入主流视野以来，投资者对该行业增长潜力的重视程度。
如今，这一商业轨迹与不断加剧的法律压力形成了直接张力。Kalshi 面临的不仅是一州的诉讼；它所处的环境是：其法律地位在全国范围内不断受到质疑，其在 CFTC 的联邦盟友也在进行自身的司法管辖权之战，而各地法院则作出相互矛盾的裁决。对于那些将 400 亿美元目标计入预期的投资者而言，纽约这起诉讼——在州方完整执法机器以及严重的未成年投注指控的加持下——引入了一个单凭增长数据无法化解的不确定因素。
截至发稿时，Kalshi 尚未作出评论。
常见问题
纽约为何起诉 Kalshi？
纽约起诉 Kalshi，指控其在未取得纽约州博彩委员会所需牌照的情况下，经营无牌赌博业务，提供针对体育、选举和文化事件的非法投注。
纽约向 Kalshi 追讨哪些罚则？
诉讼要求禁止 Kalshi 在纽约运营，并寻求相当于公司从涉嫌违法活动中获得收益三倍的民事罚款，外加每一笔未经授权或试图发出的投注要约处以 100,000 美元罚款，同时要求向客户进行赔偿并没收非法所得。
诉讼是否声称 Kalshi 允许未成年投注？
是的。诉讼称 Kalshi 允许 18 至 20 岁的用户在其平台上下注，而根据纽约法律，移动体育博彩的最低年龄为 21 岁，这一做法属违法。
Kalshi 是否对诉讼作出回应？
截至发稿时，Kalshi 尚未就诉讼本身作出评论。但公司曾就纽约更广泛的执法行动发表声明称：“各州不能随意关闭一家联邦许可的交易所。”
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