《The Cryptonomist》的一次新采访探讨了OKX Europe 在 MiCA 实施后的战略、欧洲监管格局的演变，以及加密货币采用的下一阶段。讨论还涵盖了储备金证明（Proof of Reserves）、支付、机构服务，以及传统金融与加密平台之间日益加深的融合。
- 许多交易所在向 MiCA 过渡时遇到了困难。OKX 在将其欧洲业务适配到新的监管框架时，面临的最大运营挑战是什么？
我们在 2025 年 1 月就拿到了 MiCA 牌照，比 2026 年 7 月的最后期限早了十八个月。所以真正的挑战不是最后时刻的冲刺，而是要提前搭建完整的合规体系：现货和托管用 MiCA，衍生品用 MiFID II，支付用支付机构牌照。三张不同的牌照，每一张都有自己的资本要求、治理标准，以及多年与监管机构的持续沟通。
这也意味着，当 7 月 1 日真正到来时，我们不需要临时应对。而行业中很多参与者现在才刚刚赶上来。
- OKX Europe 的下一阶段增长重点是什么？你们会更关注零售用户的采用、机构客户、支付，还是新的金融产品？
全部都会。我们花了多年时间构建一个全面的、受监管的加密产品体系，让用户几乎可以在一个应用里满足所有金融需求。自从上线现货以来，我们又打造了 Earn、流动性质押、用于日常消费的 OKX Pay 和卡片，以及面向合格用户、受 MiFID II 监管的衍生品 X-Perps。
客户不想为了交易、收款和赚取收益去用五个不同的应用。他们想要一个受监管的地方把这些事都做完。这就是我们投入资源的方向，零售和机构都是如此。机构端获得了一个此前我们没有提供过的受监管衍生品交易场所。零售端则得到一个能提供他们所需一切服务的平台。
- 欧洲正在成为全球监管最严格的加密市场之一。随着客户越来越优先选择受监管的平台，你预计用户行为会发生怎样的变化？
这种变化已经在发生，我们自己的交易数据就能说明这一点。从未持牌交易所流入 OKX Europe 的存款大幅增长，不仅是在我们接近 6 月过渡期限时如此，在 7 月和 8 月也持续增长。
牌照过去是“有更好”，现在是“必须有”。
- 你认为 MiCA 会加速欧洲加密市场的整合吗？对于那些无法满足新要求的竞争对手，OKX 是否看到收购其用户、技术或业务的机会？
整合是真实存在的。在最后期限之前，我们估计在欧洲运营的交易所中有 80% 无法达标。现在，随着超过 320 家 CASP 获得授权，你可以清楚看到谁过关了、谁没过。我们已经接到一些在欧洲运营的平台的接洽，希望寻找退出市场的方式，并将其客户迁移到受监管的交易所。但目前在这方面我们还没有任何可以公布的消息。
- 在未来五年里，你认为欧洲会在 OKX 的全球战略中扮演什么角色？欧洲会成为 OKX 最重要的市场之一吗？
我们的欧盟总部在马耳他，MiCA 牌照为我们在整个欧盟范围内提供了完整的通行权，而欧洲也是我们构建出全球最完整合规产品体系之一的地方：现货、衍生品、支付，都在同一屋檐下。
欧洲是 OKX 证明合规模式可行的地方。
- 在 MiCA 实施之后，OKX 的储备金证明将如何演进？用户会看到更高频率的披露、更多验证方式，还是在负债以及资产方面更高的透明度？
储备金证明并不是 MiCA 的要求。这是我们在监管要求之上额外做出的透明度承诺，而且我们已经连续多年按月公布。
- 对储备金证明的一个常见批评是，仅证明资产并不总能展示完整的财务状况。OKX 如何回应关于负债、风险管理以及整体偿付能力方面的疑问？
资产证明是一项有价值的透明度措施，但单独来看，它并不能告诉你一家公司是否真正实现了客户资产隔离，或者是否有能力撑过一个糟糕的季度。
在这里，我会建议大家关注另一点：对于一家持有 MiCA 和 MiFID II 牌照的机构来说，真正重要的偿付能力检查并不是 PoR，而是监管机构所执行的审慎性要求——资产隔离、资本缓冲、治理结构以及持续监管。PoR 是在这些基础之上的额外透明度。
- 在 MiCA 之后，欧洲加密交易所面临的最大挑战是什么：监管、用户教育、与传统金融的竞争，还是其他方面？
监管曾经是最难的部分。现在，随着超过 320 家 CASP 获得授权，牌照已经从差异化优势变成了入场门槛。更难的工作是留住用户。
用户教育依然重要，大多数人并不知道哪些平台是真正获得授权的。但如果一定要我选一个最关键的，那就是要创造足够的价值，让用户有理由留下来，而不是每次有竞争对手降费就到处比价、频繁更换平台。
- 在交易之外，你认为哪一种加密应用场景会推动欧洲下一波主流采用浪潮？
支付。交易让加密货币被严肃对待，而日常消费——在不经意间使用它——才会让那些从未接触过加密交易所的人真正开始采用它。这就是我们为欧洲打造 OKX 卡和 Pay 的原因。
当你账户里的加密资产能像银行账户里的钱一样使用：付账单、刷卡支付、转一点给朋友，你就已经从“投资”走向了“基础设施”。这才是真正的应用场景。
- 如果我们把时间拉到 2030 年，你认为传统金融与 OKX 这类加密平台之间的关系会如何演变？
两者之间的关系会比任何一方大多数人愿意承认的都更紧密。自 2024 年 10 月以来，我们一直是渣打银行在托管和真实世界资产方面的合作伙伴。我认为这段合作是未来发展方向的一个预览。
到 2030 年，我不认为我们一定已经完全走到那一步。但我们可能已经能看出，来自双方的哪些受监管平台，正在托管着其他人构建其上的基础设施。
