希望押注华尔街股票的交易者正越来越多地完全跳过传统股票市场，直接转向币安。新的衍生品数据表明，币安 TradFi 永续合约——这些跟踪从半导体股票到白银等各类资产的合成合约——已经悄然成为交易所上最活跃的产品之一，日交易量甚至超过了其多种历史悠久的加密货币永续合约。
Summary
要点速览
- 按 24 小时成交量计算，币安排名前 15 的永续合约中，有 10 个如今是与股票、ETF 或大宗商品挂钩的 TradFi 永续合约。
- SanDisk 永续合约（SANDUSDT）以约 68.7 亿美元的 24 小时成交量位居首位，相当于 SanDisk 在纳斯达克成交量的约 22%。
- 据吴说区块链引用的数据，关联 SanDisk 的加密市场未平仓合约总额已达到约 17.3 亿美元，使其成为目前追踪到的规模最大的股票永续合约市场。
- 2026 年 7 月，在被追踪的各大交易所中，币安约占股票永续合约成交量的 76%，而与股票挂钩的永续合约周度成交量自年初以来已激增近 79 倍。
- 币安目前在一个账户内即可提供对 7,000 多只美国股票和 ETF 的直接访问，以及代币化证券和大宗商品衍生品。
币安引领 TradFi 永续合约增长
币安最活跃的永续合约中，有三分之二已不再是纯粹的加密货币押注——而是对传统市场的合成敞口。截至 8 月 19 日，按 24 小时成交量统计，交易所前 15 大永续合约中有 10 个是覆盖股票、交易型开放式指数基金（ETF）和大宗商品的 TradFi 永续合约，而剩余的加密永续合约则以 BTC、ETH 和 SOL 为主。
TradFi 永续合约在币安的主导地位
这一比例标志着对一个建立在加密原生交易基础上的平台而言的显著转变。这表明，至少从交易量来看，交易者在币安上对股票和大宗商品杠杆敞口的需求，如今已可与——甚至在某些时刻超过——其对该交易所旗舰数字资产的需求。
SanDisk 永续合约驱动成交量
SanDisk 最能体现这一转变。截止 8 月 19 日 9:00（UTC），SANDUSDT 永续合约以约 68.7 亿美元 的 24 小时成交量位居币安整体成交量排行榜首位——这一数字约等于 SanDisk 自身在纳斯达克 24 小时交易量 的 22%。换句话说，交易者在加密货币交易所上交易的 SanDisk 合成敞口，几乎相当于投资者在现货股票中交易量的四分之一。
财经媒体 FinanceFeeds 报道并由吴说区块链引用的另一组数据进一步强化了这一图景。关联 SanDisk 的永续合约未平仓合约总额在被追踪的加密平台上已达到约 17.3 亿美元，使 SNDK 成为按未平仓头寸计算的最大股票永续合约市场——约为下一个可比市场、与 SpaceX 挂钩的 SPCX 永续合约 9.28 亿美元未平仓合约的 1.86 倍。该未平仓合约数据反映的是衍生品中的名义敞口，而非对 SanDisk 股票的直接投资，但它凸显出有多少杠杆资金已涌入这一标的。
SanDisk 作为衍生品“磁石”的崛起，与其在股票市场本身的非凡表现高度契合。这家公司在 2025 年自西部数据分拆并重新上市后，借助由 AI 驱动的存储需求繁荣，在最新一季度录得 89.7 亿美元 的营收——同比增长约 372%。引人注目的成长故事、剧烈的价格波动以及高度的散户关注度，使 SanDisk 成为远超纳斯达克常规交易时段之外的杠杆永续交易热点。
传统金融资产在币安的扩张
币安并非偶然走到这一步——而是有意为之。到 2026 年，这家交易所将其 TradFi 永续合约产品线扩展至涵盖美国股票、ETF 以及贵金属和工业金属，且全部可 24/7 交易，而非仅限于标准市场时段。
2026 年扩展至美国股票、ETF 和金属的产品布局
据 FinanceFeeds 报道，币安向股票衍生品领域的大举进军始于 4 月 7 日，当时其上线了针对 SanDisk 和美光的USDT 保证金永续合约。竞争对手很快跟进：Coinbase International 增加了与 SanDisk、美光和英特尔挂钩的永续合约，而 Bybit 则扩展了其 24 小时不间断的 TradFi 永续产品，覆盖数十只股票和 ETF。去中心化平台也加入了这场竞赛——在 Hyperliquid 上，SanDisk 通过 Trade[XYZ] HIP-3 市场进行交易，该市场在最近一个 30 天区间内处理了约 1,135 亿美元 的永续合约总成交量，其中仅 SNDK 就约占 100 亿美元。
涵盖大宗商品在内的多样化 TradFi 工具
除了单只股票外，币安的热门永续合约还包括与股票挂钩的产品以及大宗商品标的，例如 XAGUSDT 白银合约，其 24 小时成交量约为 8.26 亿美元。这种多样性表明，这远不只是单一股票的故事：交易者正在利用加密原生的永续合约基础设施，同时对金属、半导体以及广泛的股票主题进行投机，全部通过最初为比特币和以太坊打造的同一套 USDT 保证金机制完成。
币安的产品组合如今也早已超越衍生品本身。该交易所提供对7,000 多只美国股票和 ETF 的直接交易、代币化证券，以及通过其他衍生结构获得的大宗商品敞口——为用户提供的选择日益类似于一整套券商服务，而这一切都构建在加密基础设施之上。
市场影响与战略愿景
这对更广泛的市场意味着什么？这表明加密货币交易所不再只是为数字资产流量彼此竞争——它们正在从传统市场交易时段，甚至在某些情况下从传统交易场所本身，吸走成交量。
激增的成交量与市场份额
这一转变的规模在全行业数据中体现得十分清晰。自 2026 年初以来，中心化交易所的与股票挂钩永续合约周度成交量已激增约 79 倍，而 BeInCrypto 引用的 CryptoQuant 另一组数据显示，今年 4 月至 7 月期间，中心化交易所的股票永续合约月度成交量增长了近 17 倍。币安捕获了这波增长中的绝大部分：仅在 7 月，它就占据了约 76% 的股票永续合约成交量，巩固了其作为这一新兴加密永续合约类别主导交易场所的地位。
这种高度集中对于加密与传统金融的融合具有重要意义。这意味着，单一交易所如今正在为美国股票在常规交易时段之外的杠杆押注设定节奏，实质上将比特币式的 24/7 交易机制输出到曾经被限制在 6.5 小时交易窗口内的华尔街标的上。
币安的多资产金融超级应用战略
币安将这一增长视为其长期雄心获得验证的体现。“这一转变验证了币安既定的使命，即将其平台打造为多资产金融超级应用，让用户可以在单一账户中访问加密货币、代币化证券以及传统资产类别。通过在股票、ETF、大宗商品等资产上提供 USDT 保证金永续合约，币安实际上已将加密风格的全天候交易扩展到了此前被限制在传统市场时段内的资产上。”币安交易所与交易业务负责人 Shunyet Jan 表示。
对交易者而言，实际好处在于灵活性：可以用黄金对冲加密敞口，对芯片股进行杠杆押注，或在股票与数字资产之间轮动，而无需离开币安生态。这种方式是为用户日益期待的多资产交易型币安体验而打造的，同时也给 Coinbase International、Bybit 以及 Hyperliquid 等去中心化平台等竞争对手施加压力，迫使它们不断扩展自身的美国股票永续合约产品线，否则就有可能进一步丧失市场份额。
这种成交量在单一平台上的集中是否会持续——抑或竞争对手会逐步蚕食币安在股票永续交易中 76% 的份额——很可能将决定整个衍生品行业跟随加密交易所进军华尔街“地盘”的速度。
常见问题
什么是币安上的 TradFi 永续合约？
它们是与传统金融资产（如美国股票、ETF 和大宗商品）挂钩的永续期货合约，允许在币安平台上进行 24/7 不间断交易。
币安在股票永续期货中的市场份额有多大？
截至 2026 年 7 月，币安在被追踪的中心化交易所中约占股票永续合约成交量的 76%。
币安上成交量最高的 TradFi 永续合约是哪一个？
SanDisk（SANDUSDT）永续合约以约 68.7 亿美元的 24 小时成交量位居首位。
支撑币安扩展 TradFi 永续合约的战略目标是什么？
币安旨在打造一个多资产金融超级应用，将加密货币、代币化证券和传统资产整合在一个账户中，实现无缝交易。
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”什么是币安上的 TradFi 永续合约？”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”它们是与传统金融资产（如美国股票、ETF 和大宗商品）挂钩的永续期货合约，允许在币安平台上进行 24/7 不间断交易。”}},{“@type”:”Question”,”name”:”币安在股票永续期货中的市场份额有多大？”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”截至 2026 年 7 月，币安在被追踪的中心化交易所中约占股票永续合约成交量的 76%。”}},{“@type”:”Question”,”name”:”币安上成交量最高的 TradFi 永续合约是哪一个？”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”SanDisk（SANDUSDT）永续合约以约 68.7 亿美元的 24 小时成交量位居首位。”}},{“@type”:”Question”,”name”:”支撑币安扩展 TradFi 永续合约的战略目标是什么？”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”币安旨在打造一个多资产金融超级应用，将加密货币、代币化证券和传统资产整合在一个账户中，实现无缝交易。”}}]}
本文由人工智能协助生成，并由编辑团队审核。
