韩国最大加密货币交易所 Upbit 背后的公司 Dunamu 正与 Visa 合作，探索稳定币如何重塑支付、跨境汇款以及由人工智能驱动的金融工具。于 2026 年 8 月 28 日宣布的这项 Dunamu-Visa 稳定币 合作伙伴关系，目前仍处于早期规划阶段，尚未确定任何最终产品、区块链或上线日期。但时间点颇具意义：就在几天前，Visa 刚刚与新韩金融集团达成另一项稳定币协议，表明这家支付巨头正更大力度进军韩国数字资产市场。
Summary
要点速览
- Dunamu 与 Visa 签署合作协议，探索稳定币支付、全球汇款以及基于 AI 的金融服务，目前尚未确认具体产品或上线日期。
- 由 Open Standard 于 6 月推出的 Open USD（OUSD）正被视为潜在的稳定币选项之一，但 Dunamu 并非其发行方。
- Visa 提供其全球支付网络；Dunamu 提供区块链和数字资产基础设施。
- 截至 2026 年 3 月，Visa 的稳定币结算业务按年化计算已达到约 70 亿美元。
- 任何商业化落地都取决于韩国是否最终敲定有关稳定币发行、反洗钱审查以及外汇管制的相关规则。
Dunamu 与 Visa 启动稳定币支付探索性合作
Dunamu 与 Visa 之间的协议更适合被描述为一项研究框架，而非产品发布。双方正在研究稳定币能否支持更快、更便宜的支付和汇款，但尚未选定具体稳定币、区块链网络、托管服务商，甚至还没有确定结算流程。这是刻意为之——先测试市场需求和技术可行性，再决定是否投入到一旦推翻就代价高昂的基础设施中。
合作范围及探索性质
这笔交易并未指向 Upbit 用户即将获得的新服务。相反，它为双方预留了空间，以便进行测试、比较不同结算模式，并找出稳定币在 Visa 现有支付轨道中真正适用的场景。鉴于发行方、网络、托管、合规等诸多变量仍未确定，距离真正上线一款产品可能还有相当长的路要走。
角色分工：Visa 的支付网络与 Dunamu 的区块链基础设施
从纸面上看，分工相当清晰。Visa 提供其全球支付网络，也就是为全球银行和商户跨境转移资金的那套轨道。与此同时，Dunamu 则带来其通过多年运营 Upbit 所构建的区块链和数字资产基础设施。二者结合在理论上可以把传统支付覆盖范围与加密原生结算轨道连接起来——但要把这种组合变成真正可运行的系统，则是完全不同层面的挑战。
OUSD 的潜在使用及 AI 驱动的金融服务
在这场原本颇为开放式的谈判中，有一个相对具体的细节浮出水面：Open USD，即 OUSD，正被列为候选稳定币之一。Open Standard 于 6 月推出这款以美元为支撑的代币，用于全球支付和跨境资金流动，而 Dunamu 与 Visa 目前正在考虑围绕其构建相关商业模式。
将 Open USD（OUSD）稳定币作为选项的考量
这里有一个重要的细节——Dunamu 并非 OUSD 的发行方。至少目前为止，它的角色仅限于可能参与更广泛的 Open Standard 生态。这意味着，在 Visa 合作框架下未来若要使用 OUSD 进行稳定币支付，仍需进一步规划，因为在这种安排下，Dunamu 实际上只是参与方，而非掌控该代币本身的一方。
Visa 的 AI 支付计划与代理型商业
这项合作的范围也延伸到了人工智能领域。Visa 一直在构建所谓“代理型商业”（agentic commerce）工具，在这种模式下，AI 系统会在用户设定的控制条件内搜索服务、比较选项并发起交易。如果这项技术被纳入与 Dunamu 的合作中，未来可能会把 Visa 在全球范围内开发的 AI 金融服务，与为韩国市场量身定制的稳定币轨道连接起来——不过，这一部分计划目前仍然牢牢停留在探索阶段。
监管环境及其对合作进展的影响
无论 Dunamu 与 Visa 最终构建出什么，都必须纳入韩国仍在演变中的数字资产监管框架之内。当地监管机构正在处理一系列广泛议题：稳定币如何发行、涉及稳定币的支付如何被监管、反洗钱要求如何适用、客户身份核查如何进行，以及哪些外汇规则将约束跨境代币转移。
韩国在稳定币、反洗钱与外汇方面不断演变的规则
这一监管背景绝非无关紧要的脚注——可以说，它是决定这项合作推进速度和空间的最大变量。韩国的数字资产政策一直在积极制定之中，而最终规则的具体形态，将决定像 Dunamu 这样的公司能否在国内合法发行、托管或结算基于稳定币的产品。
未来服务上线对监管审批的依赖
在首尔最终敲定监管路径之前，Dunamu 与 Visa 实际上都处于“边建设、边等待”的状态。即便技术组件全部就位——选定网络、托管伙伴和结算模式——如果没有监管批准，这些都无法转化为真正的商业产品。这种依赖关系也解释了为何双方一直谨慎地将此定位为研究项目，而不是进入倒计时阶段的产品发布。
Visa 的全球稳定币结算及其对韩国的启示
Visa 并非从零开始介入这一领域。公司表示，截至 2026 年 3 月，其稳定币结算业务的年化规模已达到约 70 亿美元，这一数字反映出其多年来在多个市场、网络和货币中不断扩展稳定币结算轨道的成果。这一既有基础设施，使得 Visa 一旦——且如果——获得韩国监管放行，便有能力迅速推进。
重要意义在于：Visa 与 Dunamu 的合作并非孤立事件。就在两天前，韩国最大金融机构之一的新韩金融集团与 Visa 签署了自己的战略协议，计划为其所谓“未来金融”业务搭建稳定币基础设施。根据该协议，新韩计划使用 Visa 的稳定币平台来验证发行、汇款和赎回流程，同时与 Visa 共同设计一套面向韩国市场的专属商业模式。新韩还在测试将稳定币用于银行卡支付结算和基于 AI 的支付模式，并计划将新韩银行、新韩卡和济州银行等子公司纳入这一计划。新韩金融集团 CEO 晋玉东表示，该协议“将我们与 Visa 的长期合作扩展到了更广泛的数字金融领域”，并补充称，结合新韩的金融能力与 Visa 的全球基础设施，将使双方能够“共同设计新的未来金融模式”。
综合来看，新韩与 Dunamu 的两项合作表明，Visa 正在与两类截然不同的韩国合作伙伴——传统银行与加密交易所运营方——并行开展实验，以观察哪一种稳定币支付模式能率先获得市场认可。对 Visa 而言，这是一种对监管不确定性的对冲：无论哪一套框架率先通过韩国监管审查，都很可能成为该国稳定币结算规模化发展的模板。对 Dunamu 来说，赌注虽不同却同样重大。其作为 Upbit 运营方在韩国加密市场中占据一席之地，这一优势有望转化为新的汇款和支付服务——但前提是监管机构最终批准的结构不仅在纸面上可行，在实践中也能运转。
常见问题
Dunamu 与 Visa 合作的主要目标是什么？
该合作旨在通过研究和测试探索稳定币支付、全球汇款以及基于 AI 的金融服务，目前尚未承诺推出具体产品。
Dunamu 是否已为本次合作选定特定稳定币？
目前尚未最终确定任何稳定币，但 Open USD（OUSD）正被视为一个选项。Dunamu 并非 OUSD 的发行方。
Dunamu 与 Visa 在合作中分别扮演什么角色？
Visa 提供其全球支付网络，而 Dunamu 提供区块链和数字资产基础设施。
韩国的监管环境如何影响这项合作？
未来服务的上线取决于韩国在稳定币、反洗钱、客户审查以及外汇管制等方面不断演变的监管规定。
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