Stripe 在过去两年的交易行为，与其说是零散的购物，不如说更像是一份蓝图。从收购稳定币底层设施、AI 计费软件，到一个庞大的AI 路由平台，这家支付巨头已经花费近 100 亿美元构建基础设施，覆盖了传统商业和新兴的 AI 经济。2025 年初的Stripe 收购 Bridge是这场行动的开局之举，也为之后的一切定下了基调。
Summary
关键要点
- Stripe 于 2025 年 2 月以 11 亿美元收购了稳定币编排平台 Bridge——当时是其规模最大的一笔交易。
- 在 Stripe 完成整合后，Bridge 的交易量增长了四倍，这是公司具备收购执行能力的早期信号。
- Stripe 随后又收购了 Metronome（约 10 亿美元，2026 年初），用于基于用量的 AI 计费，以及 OpenRouter（70 亿至 80 亿美元，2026 年 8 月），用于 AI 代币路由。
- 与 Advent International 联合对 PayPal 发起的超过 530 亿美元的收购要约，已在 2026 年 8 月下旬被放弃。
- Stripe 上的稳定币支付量在 2025 年几乎翻倍，达到约 4000 亿美元，其中 60% 的活动发生在企业之间。
Stripe 的收购狂潮映射出谷歌的基础设施建设路径
Stripe 的收购模式让人联想到谷歌历史上一个广为人知的篇章，而这种对比是刻意为之，而非巧合。Nel periodo compreso tra il 2003 e il 2007, Google condusse una massiccia campagna di acquisizioni che trasformò il panorama di internet, acquisendo DoubleClick e AdSense per consolidare la propria posizione nel settore pubblicitario, absorbed la tecnologia sottostante a Google Earth, oltre a incorporare due startup emergenti denominate Android e YouTube. Questo arco temporale di quattro anni run of dealmaking is widely credited as a core reason Alphabet now sits among the most powerful companies on Earth.
Stripe 似乎在执行一套类似的剧本，只不过是在支付和 AI 领域，而不是搜索和广告。与其说是随机收购，不如说每一笔交易都在填补一个特定的结构性空白——稳定币轨道、AI 计费、AI 路由——就像谷歌的收购锁定了广告投放、视频和移动等类别一样。其背后的雄心很直接：Stripe 希望掌控底层经济基础设施，既服务于日常商业，也服务于越来越以代币计费的 AI 系统。
关键收购及其在 Stripe 生态中的角色
Stripe 的每一笔收购都瞄准支付与 AI 技术栈中的一个独立模块，合在一起更像是一张精心规划的地图，而非机会主义下注。
这轮收购由Bridge 稳定币收购案打响，Stripe 于 2025 年 2 月以 11 亿美元完成交易。Bridge ha fornito a Stripe la capacità di trasferire stablecoin tra diverse blockchain e valute per clienti enterprise, e questa strategia si è rivelata vincente fast: post-acquisition, Bridge’s volume quadrupled. 这种在收购后实现的增长相当引人注目，因为在大型科技收购中，整合失败是常见现象。
接下来是 Metronome，这一基于用量计费的平台在 2026 年初以约 10 亿美元被收购。其逻辑直接对应当前 AI 公司向客户收费的方式。随着企业越来越多地按代币或 API 调用次数而非固定订阅付费，Stripe 需要能够实时计量用量的计费基础设施——这正是 Metronome 的设计初衷。
L’operazione più significativa si è concretizzata ad agosto 2026, quando Stripe ha comunicato l’acquisizione di OpenRouter per un valore stimato tra 7 e 8 miliardi di dollari. OpenRouter elabora quotidianamente oltre 10 trilioni di token, distribuendo i carichi di lavoro AI su diversi modelli linguistici di grandi dimensioni, making it by far the most expensive and complex piece of the puzzle.
然后是那笔没有发生的交易。2026 年 7 月，Stripe 与 Advent International 联手，发起了对 PayPal 的联合收购要约，un’offerta congiunta per PayPal il cui valore superava i 53 miliardi di dollari。Questo tentativo è stato abbandonato entro la fine di agosto 2026，表明即便是一家处于激进收购周期中的公司，也有其不会追逐——或无法拿下——的边界。
Stripe 在稳定币支付和区块链创新中的影响力不断提升
Stripe 的加密货币雄心并非旁枝末节；数据表明其已获得真实采用。I volumi di pagamento in stablecoin sulla piattaforma hanno registrato un incremento prossimo al raddoppio, raggiungendo circa 400 miliardi di dollari nel 2025, con il 60% di queste operazioni effettuate tra entità commerciali piuttosto che tra consumatori——这表明稳定币正成为真正的 B2B 结算工具，而不再只是投机性的新奇事物。
在整合了 Bridge 的编排层之后，Stripe 能够为企业提供一种方式，让它们在无需自行管理底层区块链复杂性的情况下，发送、接收并结算稳定币支付。这是一个有意义的转变：它将加密货币轨道变成企业可直接使用的“管道”，而无需理解其背后的技术。
此后，Stripe 又更进一步，推出了自有的支付导向型区块链——Tempo。对于一家在 2026 年 2 月估值 1590 亿美元、2025 年总支付量达 1.9 万亿美元的公司而言，Tempo 并非副业项目——它是 Stripe 对未来支付基础设施走向判断的战略支柱。
在 AI 与商业基础设施上的整合挑战与战略雄心
更难的问题在于，Stripe 是否真的能把这些模块缝合成一个连贯的平台，而这正是与谷歌对比变得不那么光鲜的地方。谷歌在自身的一些收购上也曾遭遇挫折——以 125 亿美元在 2012 年收购的 Motorola Mobility，在两年后以大幅亏损的价格出售给联想。并非每一笔大赌注都能因为纸面上的战略看起来合理就获得成功。
对 Stripe 而言，挑战在于将稳定币轨道、AI 代币路由和基于用量的计费组合成一个真正作为单一系统运作的平台，而不是屋檐下的三个独立业务。Bridge 在整合后交易量增长四倍，说明 Stripe 具备一定的执行能力。但 OpenRouter 以 70 亿至 80 亿美元的价格，远比 Bridge 规模更大、复杂度更高，而且尚未有时间以同样方式证明自己。
为什么这件事在 Stripe 资产负债表之外也很重要：如果公司成功，它将把自己定位为传统商业与 AI 原生业务的默认底层“管道”——目前很少有竞争对手能同时提供这种组合。如果整合受挫，它则可能成为一个关于在稳定币、AI 基础设施和计费三线同时摊得过薄的警示案例。无论结果如何，被放弃的 PayPal 收购要约都提醒人们：Stripe 的胃口再大，也仍然有边界。
常见问题
在最近这一轮收购狂潮中，Stripe 收购了哪些公司？
Stripe 于 2025 年 2 月以 11 亿美元收购了 Bridge，2026 年初以约 10 亿美元收购了 Metronome，并在 2026 年 8 月以约 70 亿至 80 亿美元收购了 OpenRouter。
收购 Bridge 对 Stripe 的稳定币交易量有何影响？
在收购 Bridge 之后，Stripe 的稳定币交易量增长了四倍，表明企业对稳定币结算的采用出现了显著跃升。
Stripe 与 Advent International 的联合收购要约是否成功拿下 PayPal？
没有。Stripe 与 Advent International 于 2026 年 7 月对 PayPal 发起了超过 530 亿美元的联合收购要约，但这一行动在 2026 年 8 月下旬被放弃。
Stripe 通过这些收购的战略目标是什么？
Stripe 旨在掌控传统商业和新兴 AI 经济背后的基础设施，以稳定币轨道、AI 计费工具和 AI 路由技术为构建模块。
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