戴夫·波特诺伊（Dave Portnoy）持有比特币的方式，已经成了在剧烈波动的加密市场中“不要这么做”的最坦率教材之一——而且矛盾的是，也成了可能真的有效的做法之一。这位 Barstool Sports 创始人本周在接受福克斯商业频道主持人斯图尔特·瓦尼（Stuart Varney）采访时表示，无论跌到多低，他都打算死守自己的仓位。“我会一直拿着。我会一直拿着这个东西直到归零，”波特诺伊在《Varney & Co.》节目中说，“我知道只要我一卖，它就会再次‘核爆’。这一次我宁愿和这艘船一起沉没。”
Summary
要点速览
- 波特诺伊在比特币接近10 万美元时买入，如今随着 BTC 在约 6.3 万美元附近交易，他账面上已亏损数百万美元。
- 根据 CoinDesk 数据，比特币去年 10 月曾一度升至12.6 万美元上方，随后价格大致腰斩。
- 波特诺伊承认自己一再在大跌前买入、在大涨前卖出，称这是他反复犯下的最糟糕投资错误。
- 他之所以死守仓位，正是因为过去每次卖出都会引发价格飙升——这是他不想再重演的模式。
- 在 Consensus 2025 大会上，波特诺伊称迷因币生态从根本上难以为继。
戴夫·波特诺伊在亏损中的比特币持有决定
波特诺伊当前处境背后的数字既直观又刺痛。他在约 10 万美元的价位扫货比特币，在 BTC 刚刚突破历史高位时，这个价格看起来还算合理。随后市场掉头向下。根据 CoinDesk 数据，比特币去年 10 月曾一度升至12.6 万美元上方，之后价格大致腰斩，跌至约 6.3 万美元。结果就是：波特诺伊账面上出现数百万美元的未实现亏损，而他具体持有多少 BTC 仍未公开。
让这件事不再只是“名人炒币亏钱”的原因在于他选择死守的逻辑。波特诺伊之所以不离场，并不是因为他坚信比特币会重回历史高位，而是因为他一次次亲眼见证：自己一卖出就会引爆新一轮上涨。
甩不掉的模式
“是的，我后悔。我在10 万美元买了这玩意儿。没有任何东西比比特币让我看走眼更多次的了。”波特诺伊说，“每次我卖，它就核爆；每次我买，它就暴跌。”
这种自我认知在公开的比特币讨论中并不常见，那些讨论往往要么极度乐观，要么极度恐慌。波特诺伊两者都不是。他在承认一种有据可查的行为模式，并在某种意义上用它来指导一套新策略——即便这套策略本质上就是“什么都不做”。
在比特币市场节奏上屡屡失手
在剧烈波动的市场中踩错节奏，并非波特诺伊独有。这是散户投资中最常见、也最有文献记录的一类失败。但他遇到的问题几乎带着喜剧般的可预测性：买入，价格暴跌；卖出，价格暴涨。这样的循环重复了足够多次，以至于他现在把任何卖出的冲动都视为一个“反向信号”。
他为什么不卖
“我知道只要我一卖，它就会再次核爆，”他说，“这一次我宁愿和这艘船一起沉没。”这句话很好地概括了量化分析师所说的处置效应的反向版本——不是“抱住赢家、卖掉输家”，而是因为害怕卖出之后会发生什么，反过来训练自己不敢卖。
讽刺的是，这种行为怪癖可能无意间把他带向了许多长期比特币投资者本就认为正确的策略：别再试图抄底逃顶，干脆拿住不动。波特诺伊本人也承认了这一点，认为最好的做法就是不再追求精确的进出场时机，而是干脆一直持有。
这对加密市场“择时”究竟说明了什么
波特诺伊的处境揭示了一个更广泛的事实：即便是老练交易员也难以应对比特币的价格波动性。这种资产波动极快、涨跌幅极大，而情绪压力会不断驱使人们去行动——在狂热中追高、在回撤中割肉——从而让散户一次次站在市场的反面。
从12.6 万美元跌到 6.3 万美元，大约是 50% 的回撤，听上去惊人，但在比特币牛市周期之间出现深度调整的历史模式中，这并不罕见。对于在周期顶部附近买入的人来说，选择几乎是二元的：卖出、锁定亏损，或者扛住回撤，寄望下一轮周期能把仓位拉回。无论是出于策略还是出于挫败感，波特诺伊选择了后者。
这里在分析上有趣的一点是，他之所以不愿卖出，并不是因为基本面信仰——他已经明确表示，这完全是为了规避自己过往的“反向指标”记录，而不是基于对 BTC 下一步走势的看多逻辑。对于任何想从他的经历中汲取教训的人来说，这一区别很重要。带着时间视角和信念去扛回撤是一回事；因为害怕卖出后会发生什么而被迫死守，则是完全不同的心理姿态。
波特诺伊对迷因币可持续性的看法
另一方面，在Consensus 2025大会上，波特诺伊也对更广泛的加密市场发表了看法。他表示，迷因币生态从根本上难以为继——这对于一个近距离观察过投机性加密文化的人来说，是一句颇为尖锐的评价。这至少表明，他对那些短线交易和炒作驱动的市场角落持怀疑态度，即便他仍然坚持持有自己的比特币头寸。
常见问题
为什么戴夫·波特诺伊打算一直持有比特币，即便跌到归零？
波特诺伊认为，自己每次卖出比特币都会持续性地触发价格飙升——也就是他口中价格会“核爆”——因此他宁愿扛住巨额亏损也不想再重演这种模式。
波特诺伊承认在比特币投资上犯过哪些错误？
他承认自己一再错误把握买卖时机：在价格下跌前买入、在大涨前卖出。他称这是自己最持续、最严重看错的一件事。
相比试图把握比特币市场时机，波特诺伊认为更好的策略是什么？
波特诺伊认为，最好的做法是干脆放弃择时，长期持有比特币——这一结论并非源自什么原创策略，而是他在多次择时失败后得出的体会。
波特诺伊如何看待迷因币的可持续性？
在 Consensus 2025 的舞台上，波特诺伊表示，迷因币生态从根本上难以为继，这反映出他对加密市场中那些高度投机、由炒作驱动的板块持更广泛的怀疑态度。
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