Kraken 的母公司刚刚将多年来的监管挫折转化为一笔2200 万美元的仲裁胜利——其背后的故事揭示了拜登时代对加密货币的打压在多大程度上悄然重创了整个行业。
Summary
要点速览
- Kraken 的母公司 Payward 在针对审计机构 Mazars USA 的仲裁中赢得了2200 万美元的裁决，此前该公司在 2022 年放弃了一项已接近完成的审计。
- Mazars 在审计即将完成前几天叫停工作，理由是法律不确定性，包括一项针对 Kraken 的SEC（美国证监会）投诉——该投诉在 Gary Gensler 辞职后被驳回。
- 仲裁员认定，Mazars 的退出为 Kraken 造成了“牌照危机”，影响其获取州级货币转移牌照的能力；裁决金额中的1250 万美元与 Kraken 收购 TradeStation Crypto 有关。
- “扼杀行动 2.0”（Operation Choke Point 2.0）——拜登政府非正式地向银行施压，要求其远离加密客户的行动——塑造了导致审计被放弃的监管环境。
- Payward 联合首席执行官 Arjun Sethi 目前正呼吁国会通过《Clarity Act》（清晰法案），以为加密监管建立明确的边界。
Kraken 在对审计机构 Mazars 的仲裁中赢得 2200 万美元
在一名退休法官作出有利于 Kraken 的裁决、结束保密仲裁程序后，Payward 正请求特拉华衡平法院（Delaware Court of Chancery）对该仲裁裁决作出最终判决。作为诉讼材料的一部分提交的经删节仲裁决定指出，Mazars 的退出造成了真实且可量化的损害——而不仅仅是声誉上的尴尬。
数字说明了一切。在总计2200 万美元的裁决金额中，有 1250 万美元直接与 Kraken 的收购 TradeStation Crypto有关——Kraken 收购这一投资平台，部分原因正是其持有的监管牌照。当 Mazars 退出审计时，Kraken 发现自己无法完成州级货币转移牌照的申请，而这些申请需要经审计的财务报表。仲裁员将此称为一场“牌照危机”。
让这一裁决格外尖锐的是 Mazars 在退出时自己所承认的内容。“在他们退出时，Mazars 以书面形式确认，他们与我们的管理层没有任何分歧，对我们的诚信没有任何担忧，也没有发现任何欺诈行为，”Arjun Sethi 说。他指出，这家审计机构放弃了一项几乎完成、且与客户不存在任何专业争议的审计。
仲裁员“肯定了 Mazars 的诚实”，但仍认定该公司欠 Kraken 数百万美元。Mazars 现已成为Forvis Mazars 集团的一部分——这是美国第十大会计师事务所，营收约 22 亿美元——该公司尚未就这起诉讼公开回应。
“扼杀行动 2.0”与审计崩盘背后的监管压力
“扼杀行动 2.0”（Operation Choke Point 2.0）指的是拜登政府非正式地向银行和金融服务提供商施压，要求其与加密行业保持距离的行动。该术语由风投人士 Nic Carter 提出，将其与奥巴马时期一项类似政策相提并论——当时政府向银行施压，要求其切断与军火商等企业的关系。对 Kraken 而言，“扼杀行动 2.0”并非抽象的政策争论——它直接干扰了公司的正常运作能力。
银行监管机构与联合警示
美联储、FDIC 和 OCC 于2023 年 1 月发布联合函件，对与加密公司合作的银行的稳健性提出担忧。根据 Sethi 的说法，在幕后，FDIC 至少向 24 家银行发出了 25 封信，指示它们暂停或停止扩展与加密相关的业务。这种协调施压不仅让银行感到寒蝉效应——也让加密公司所依赖的服务提供商（包括审计机构）同样感到压力。
SEC 在 Mazars 退出中的角色
Mazars 在审计即将完成前几天停止了对 Kraken 的审计工作，此前约一个月，SEC 提起诉讼，指控 Kraken 作为未注册证券交易所运营。法庭文件还显示，在此期间，Mazars 收到了大陪审团和 SEC 就其 Kraken 档案发出的传票。该审计公司在终止合作时，将“法律发展带来的不确定性和风险”（包括 SEC 的投诉）作为理由。
SEC 对 Kraken 的投诉最终在 2025 年 3 月被驳回，就在特朗普总统就职后不久，SEC 在几乎所有加密执法行动上掉头转向。曾主导 SEC 对该行业强硬立场的 Gary Gensler 已经辞职。Mazars 用来为其退出辩解的法律风险——就此不复存在。
声誉后果与行业更广泛的代价
损害并不限于牌照积压。Sethi 描述了一种叠加效应：在没有任何不当行为结论的情况下，于审计中途失去审计机构，让 Kraken 平白背负了一片阴云。银行关系、牌照以及交易对手的信任都依赖于完成的审计。当这一过程在政治压力下崩溃，其代价是真实且持久的。
这一时期也暴露出人性层面的问题。Kraken 创始人兼前首席执行官 Jesse Powell 的住宅在 2023 年 3 月遭到联邦特工突袭，这是 Sethi 所称针对该交易所及更广泛行业的“协调行动”的另一环节。
自 2022 年以来，Mazars 一直在从加密领域抽身，当时它停止了整个行业的加密储备证明（proof-of-reserves）工作。Kraken 并非孤立案例。规模较小、无力通过仲裁反击的公司几乎可以肯定已经永久性地承受了损失，却没有任何法律救济可言。
这种不对称性至关重要。Kraken 拥有足够的资本和法律资源，得以进行多年仲裁并最终获胜。大多数在相同处境下的加密公司则不然。2200 万美元的裁决只是一个数据点，而“扼杀行动 2.0”给整个行业带来的更广泛代价，至今仍难以量化。
Sethi 对《Clarity Act》的呼吁
Payward 的法律胜利已成为一个平台。Sethi 在公开声明中，不仅宣布了仲裁结果，还借此直接呼吁国会通过《Clarity Act》（清晰法案）。该法案目前正在多个参议院委员会中讨论，将为 SEC 与商品期货交易委员会在加密领域的监管边界划定明确界线。
“被证明是对的并不是重点，”Sethi 写道。“重点在于，任何创始人、任何开发者、任何客户，都不应该需要通过赢得一场仲裁，来证明自己理应拥有一个银行账户、一家审计机构，以及在美国开展业务所需的基本基础设施。”
他的表述将这次仲裁胜利定位为系统最初失灵的证据，而非故事的终点。通过法律斗争来追回本不该被夺走的东西——他认为，这不是一个正常运作的监管环境，而是一种权宜之计。
《Clarity Act》仍在参议院审议中，其通过并无保证。但 Kraken 的仲裁胜利为该法案的支持者提供了一个具体且有文档支撑的案例研究：当监管模糊被武器化时会发生什么，谁来承担代价，以及需要多长时间才能恢复——如果恢复还有可能的话。
常见问题
为什么 Mazars 放弃了对 Kraken 的审计？
Mazars 在退出这项几乎完成的审计时，将持续的法律发展带来的法律不确定性和风险（包括一项针对 Kraken 的 SEC 投诉）作为理由。在此期间，该公司还收到了大陪审团和 SEC 就其 Kraken 档案发出的传票。
什么是“扼杀行动 2.0”？
“扼杀行动 2.0”指的是拜登政府非正式地向银行和金融服务提供商施压，要求其回避或终止与加密行业客户关系的行动。该术语由加密风投人士 Nic Carter 提出，并借指奥巴马时期针对其他行业的类似政策。
审计被放弃给 Kraken 带来了哪些后果？
Kraken 遭受了声誉损害并陷入牌照危机——Mazars 的退出拖延了该交易所获取需要经审计财务报表的州级货币转移牌照的进程。仲裁员将 2200 万美元裁决中的 1250 万美元，直接与 Kraken 收购 TradeStation Crypto 联系起来，而这笔收购在一定程度上是为弥补失败审计造成的牌照缺口。
什么是《Clarity Act》？
《Clarity Act》（清晰法案）是一项拟议中的美国立法，目前正在参议院委员会审议，将在加密行业监管方面为 SEC 与商品期货交易委员会划定明确边界。Payward 联合首席执行官 Arjun Sethi 在仲裁结果公布后已公开呼吁通过该法案。
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