特拉华州破产法院向 Terraform Labs 的计划管理人授予了一个在针对 Jump Trading 的持续Terraform 破产诉讼中具有重要意义的法律工具——但该裁决附带严格限制，使得债权人实际回收的前景仍极不确定。
Summary
要点概述
- 特拉华州破产法院批准在一宗至少寻求40 亿美元赔偿的诉讼中使用 Jump Trading 的文件。
- 法官 Brendan L. Shannon 认定计划管理人违反了保护令，但修改该保护令以允许使用这些文件。
- 四项逾期提交的加密损失索赔被驳回，缩小了未来可能分享回收的范围。
- 目前已提交约16,640 项加密损失索赔，相关认定仍在进行中。
- 法院并未就 Jump Trading 的责任或债权人最终可能获得的金额作出任何裁决。
法院批准在 40 亿美元诉讼中使用 Jump Trading 文件
该裁决有一点是明确的：它允许管理人在伊利诺伊州的诉讼中引入Jump Trading 文件。但它没有说明的是，这些文件是否经得起检验、Jump 是否负有任何责任，或者债权人是否会因此真正拿到一分钱。
法官 Brendan L. Shannon 的命令及保护令的修改
在一份7 月 8 日的命令中，破产法官 Brendan L. Shannon 认定，计划管理人此前已在未经授权的情况下，在伊利诺伊州诉讼中使用了“Jump 复制文件”，从而违反了保护令。Shannon 并未因此予以惩罚，而是修改了保护令，允许今后以这种方式使用这些文件——包括在修订后的诉状中使用。
该修改立即生效。不过，Shannon 将是否撤销文件的保密标记一事留给负责该案的伊利诺伊州法院决定。这一区别很重要：文件可以被使用，但仅凭这一裁决，它们并不会成为公开记录。
这在法律上意义重大，但在程序上却是一步狭窄的进展。特拉华州破产法院本质上是清理出了一条道路，却没有指明终点——管理人现在拥有了工具，但基础诉讼的结果仍完全未知。
Jump Trading 对文件使用的反对
Jump Trading 并未对这一修改默不作声。该公司从多个方面提出反对，称其此前同意复制这些材料，是在严格限制条件下，仅限于在破产程序中使用。Jump 辩称，允许更广泛的使用将使管理人得以规避适用于证券案件的证据开示中止令——并有可能暴露出具有竞争敏感性的资讯。
这些反对意见最终被驳回，但它们表明 Jump 打算强硬应对此次诉讼。关于保密性和证据开示中止的争议，很可能会在案件推进过程中于伊利诺伊州再次出现。
对逾期加密损失索赔的驳回及索赔程序
同一庭审中还产生了第二份独立命令，将四名索赔人完全排除在程序之外。该命令驳回了四名具名个人的动议，这些人曾寻求在截止日期过后获准提交加密损失索赔。负责管理登记册的索赔代理 Kroll 被指示相应更新记录。
值得注意的是，法院并未作出一项一刀切的裁决，禁止所有逾期索赔人——因此，对其他错过截止日期的人来说，大门可能尚未完全关闭。
索赔池的规模相当惊人。管理人报告称，已收到约16,640 份加密损失索赔，相关认定正以滚动方式持续进行。但已提交的索赔并不等同于已获准的索赔。只有获准的索赔才能决定谁有资格参与分配——这一差别可能在任何资金真正发放之前，大幅重塑债权人构成。
这对债权人回收意味着什么
对成千上万提交索赔的人而言，现实的计算方式既简单又令人不安：除破产财团现有资产之外，任何有意义的额外回收几乎完全取决于针对 Jump 的诉讼是否成功。如果该案能挺过早期法律挑战，并最终以判决或和解告终，净收益可能会扩大可供分配的资产。如果诉讼失败——或陷入停滞——那么法院对文件使用的许可本身并不会产生任何价值。
这种不确定性正是当前案件的核心张力所在。Terraform 破产诉讼在程序上取得了一项胜利，清除了证据层面的障碍，但债权人的财务结果仍未确定，并完全依赖于一场没有任何保证结果的诉讼。随着 Jump 在多个层面上对程序提出异议，伊利诺伊州的战斗远未结束——而对索赔人而言，时间已经在流逝。
常见问题
特拉华州破产法院允许 Terraform 的计划管理人如何使用 Jump Trading 文件？
法院允许计划管理人在一宗至少寻求 40 亿美元赔偿的诉讼中使用 Jump Trading 文件，并通过修改保护令来允许在该案中使用这些文件——但并未将这些文件公开，也未就其证据效力作出裁定。
所有逾期的加密损失索赔都被法院接受了吗？
没有。法院驳回了四项在截止日期之后提交的逾期加密损失索赔，但并未作出裁决，禁止所有逾期索赔人在未来寻求获准提交。
法院是否就 Jump Trading 的责任或债权人回收金额作出裁决？
没有。法院并未就 Jump Trading 是否欠款，或债权人最终可能从诉讼中获得多少金额作出任何认定。
什么将决定债权人能否从针对 Jump Trading 的诉讼中回收额外资产？
回收取决于针对 Jump 的诉讼能否挺过早期法律挑战，并最终以法院判决或协商和解告终。如果没有这样的结果，仅凭文件使用授权本身并不会为债权人带来任何财务回收。
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