Etched 在今年的 AI 硬件竞赛中实现了估值最快的跃升之一。这家构建专用 AI 推理计算系统的初创公司，已经完成了一轮7 亿美元融资，公司估值达到210 亿美元——这一数字更加引人注目之处在于，本轮领投方 Jane Street 也是 Etched 最新的付费客户。Etched 的这轮7 亿美元融资标志着公司在短短一个月内的第二次重大估值跃升，而且这次不仅仅是投资者的热情，还伴随着真实的落地部署案例。
Summary
要点速览
- Etched 在 Jane Street 领投下完成 7 亿美元融资，估值达到 210 亿美元。
- Jane Street 成为 Etched 的首位客户，并在上个月收到了公司发出的首个推理集群机架。
- Etched 于 6 月走出隐身模式时已拥有可用芯片和超过 400 名员工，并表示在获得种子轮融资后三年内就实现了首次流片即成功。
- 公司已从 AI 企业和云服务提供商处锁定了超过 10 亿美元的客户合同。
- Jane Street 还在 4 月单独同意在 CoreWeave 的 AI 云平台上花费约 60 亿美元，该平台将采用英伟达的 Vera Rubin 技术。
Etched 完成由 Jane Street 领投的 7 亿美元融资
这里最值得关注的是速度。Etched 在去年 12 月的估值为50亿美元，随后在 7 月凭借 3 亿美元的 C 轮融资跃升至 103 亿美元。仅仅几周之后，这轮 7 亿美元融资又将估值推高至 210 亿美元——据 TechCrunch 报道，公司价值在大约一个月内几乎翻倍。
Jane Street 领投了本轮融资，其他投资方包括一长串硅谷知名机构：红杉资本（Sequoia Capital）、Kleiner Perkins、Andreessen Horowitz、Bain Capital Ventures、Stripes、Positive Sum、Tiger Global、Neo、Primary、Blackstone，以及投资人 Peter Thiel 和 Diffusion、Argo 等机构。本轮融资与典型的 AI 硬件融资不同之处在于，领投方不仅仅是出资——它还成为 Etched 的首位客户，用自己的资金支持其已经测试并部署的硬件。
除了与 Jane Street 的合作关系之外，Etched 表示，公司已经锁定了超过 10 亿美元的客户合同，覆盖公有和私有 AI 公司以及云服务提供商。这一储备表明，公司并非依赖单一核心客户来支撑其估值，即便在当前叙事中，Jane Street 的背书确实起到了关键作用。
Jane Street 成为首位客户并部署 Etched 的 AI 硬件
Jane Street 不只是从资金层面支持 Etched——它已经在自家数据中心运行这家初创公司的硬件。这家量化交易公司在上个月收到了 Etched 发出的首个机架，并现已用其支撑在线工作负载，这在投资者转变为客户的案例中相当罕见：它可以指向真实的生产使用，而不仅仅是试点承诺。
早期技术部署与客户体验
鉴于 Jane Street 在技术审查方面一贯严苛，其对部署过程的描述分量十足。该公司表示：“我们已经测试了这款芯片，对早期结果感到满意。Etched 在推理方面的独特方法，提供了我们在支撑最苛刻工作负载时所需的精度。我们很高兴现在在自己的数据中心里运行起了这套机架。”
这为何重要？量化交易公司生死系于延迟和精度，因此来自 Jane Street 的正面评价，比一般企业试点更具参考价值。如果 Etched 的集群能够在量化交易所需的高要求、低延迟工作负载下稳定运行，这就为其他观望中的潜在客户提供了有意义的验证。
Etched 的快速产品开发与技术创新
Etched 向投资者讲述的故事，同样强调执行速度与技术本身。公司表示，在获得种子轮融资后三年内就实现了首次流片即成功——而在芯片设计领域，这一里程碑通常需要更长时间和多次昂贵的迭代才能达成。
开发里程碑与团队扩张
Etched 于 6 月走出隐身模式时，手中已经有一颗可用芯片，员工人数也已超过 400 人，就在不久之后完成了 C 轮融资。公司目前正同时开发三代硬件——对于一家仍在为首批客户爬坡量产的初创公司而言，这样的节奏相当激进。
联合创始人兼 CEO Gavin Uberti 将 Jane Street 的部署视为对这一节奏的验证：“自第一天起，我们就感到必须尽快把硬件交到客户手中，跑起真实工作负载。Jane Street 将这一集群投入生产，证明了我们所构建的一切。现在，我们正全力冲刺，为其余客户扩大量产。”
创新的 AI 硬件技术
Etched 将其产品描述为“前沿推理集群”——是完整系统而非单独芯片，这一表述与英伟达谈论其“AI 工厂”的方式颇为相似。联合创始人兼 COO Robert Wachen 表示，公司从零开始构建了两大组件，以加速推理的两个核心阶段：计算密集的“预填充（prefill）”阶段（系统处理并理解提示），以及内存密集的“解码（decode）”阶段（系统生成实际输出）。
Etched 将其预填充技术称为低电压推理（Low Voltage Inference），这一设计在低电压下运行，以在不引发高端 AI 芯片常见散热问题的前提下塞入更多晶体管，从而更快处理更多 token。针对解码阶段，公司构建了所谓的集群级内存（Cluster Scale Memory）——一种全新的内存与互连方案，Wachen 表示，它“允许大量芯片连接在一起，并以非常非常快、极低延迟的方式共享同一内存池”。Etched 称，这两项技术的结合在更低成本下实现了更高速度，其集群已经在运行大型专家混合（mixture-of-experts）模型以及非 Transformer 架构。值得注意的是，公司也已不再局限于早期“专注单一前沿模型的芯片制造商”的定位——其系统如今被设计为可运行任意前沿模型。
战略行业合作与基础设施扩张
Jane Street 对 Etched 的押注，是更广泛基础设施建设的一部分，而非一次性硬件采购。该公司早在 4 月就已同意投入约 60 亿美元使用 CoreWeave 的 AI 云平台，这是一笔早于其对 Etched 投资的独立交易。
在扩大的合作关系下，CoreWeave 将在多个数据中心地点为 Jane Street 提供计算基础设施，并采用英伟达的 Vera Rubin 技术。与对 Etched 的投资结合来看，这些举措表明，这家量化交易公司正从两个方向同时构建 AI 基础设施——一方面依托成熟云巨头实现规模，另一方面则押注初创芯片设计公司以获取专用推理性能。
对于更广泛的 AI 硬件市场而言，Etched 在数周内跃升至210亿美元估值，表明资本正大举涌向那些能够证明真实部署能力、而不仅仅是在纸面上跑出基准成绩的公司。随着 Etched 将产能扩展到首位客户之外，这一投资节奏能否持续，将成为下一个值得关注的考验。
常见问题
谁领投了 Etched 最近的 7 亿美元融资？
Jane Street 领投了本轮融资，并且也成为 Etched 的首位客户。
Etched 何时向 Jane Street 交付了首个 AI 推理集群机架？
Etched 于上个月向 Jane Street 交付了首个机架。
Etched 目前有哪些关键技术成就？
Etched 在获得种子轮融资后三年内实现了首次流片即成功，于 6 月走出隐身模式时已拥有可用芯片和超过 400 名员工，并且正同时开发三代 AI 硬件。
Jane Street 如何使用 Etched 的技术？
Jane Street 正在其自身业务中积极部署 Etched 的 AI 推理集群，并表示对早期测试结果感到满意。
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