一只新的代币化美国货币基金正进军亚洲，而其背后的交易充分说明了传统金融正在多快地向基于区块链的产品靠拢。富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）与HashKey已达成协议，将这家资产管理公司旗舰级链上产品——Franklin OnChain U.S. Government Liquidity Fund（grBENJI）——分销给整个地区的数字资产投资者。这一合作将全球最大基金管理公司之一与受监管的加密货币交易所绑定在一起，正值对可产生收益、基于区块链的普通政府债务产品版本的需求快速攀升之际。
Summary
要点速览
- 富兰克林邓普顿与 HashKey 将在亚洲联合向专业投资者分销 grBENJI 代币化基金。
- 该基金为投资者提供对美国政府货币市场工具和美元现金资产的区块链化敞口。
- 据 rwa.xyz 数据，代币化美国国债和货币市场基金在短短两年内激增 1500%，规模达到 150 亿美元。
- HashKey 持有香港证券及期货事务监察委员会颁发的第 1 类及第 7 类牌照。
- 富兰克林邓普顿在 35 个以上国家管理着 1.8 万亿美元资产。
合作在亚洲推出代币化美国货币市场基金
这笔交易的核心很简单：一家全球知名的基金管理公司，正通过一家持牌香港交易所，直接向数字资产投资者提供一只代币化美国货币基金。HashKey 在一份声明中表示，grBENJI 面向希望获得主要投资于美国政府货币市场产品和美元现金资产的基金敞口的专业投资者，且所有资产都以链上形式呈现。
这种结构之所以重要，是因为它并未要求投资者在传统安全性与区块链便捷性之间做出取舍。相反，该基金将一种熟悉且保守的工具——政府货币市场持仓——封装在一个可以通过区块链基础设施进行转移和结算的代币之中。HashKey 将这种代币化封装描述为对基础资产的区块链索取权，这意味着代币本身代表对基金的所有权，而不是一种独立的合成产品。
对于那些已经持有数字资产、但对受监管的美元计价现金工具获取渠道有限的亚洲投资者而言，这类产品填补了自代币化国债在美国首先获得关注以来一直存在的空白。
市场增长与机构对代币化基金的需求
机构对受监管、可产生收益的数字资产的需求大幅增长，数据也印证了这一点。根据 rwa.xyz 追踪的数据，代币化美国国债和货币市场基金在过去两年中扩张了1500%，规模达到150 亿美元。这一增长速度有助于解释，为何像富兰克林邓普顿这样体量的公司会进一步推进代币化产品，而不是将其视为边缘试验。
这一点的重要性不仅在于醒目的数字，还在于它表明代币化正在走出试点项目阶段，逐步演变为更接近于标准市场基础设施的形态。当一个 150 亿美元的品类在两年内增长 15 倍，它就不再像是小众的加密趋势，而更像是现金等价资产分销与结算方式发生实质性转变的信号。
对机构而言，其吸引力非常直接：获得低风险、美元计价工具的敞口，同时享受区块链通道所能提供的结算速度和可达性。正是这种组合，推动了亚洲专业投资者对像 grBENJI 这样的代币化美国货币基金的需求——他们希望获得收益，但又不愿偏离熟悉的、由政府支持的抵押品。
合规监管与运营细节
正是监管地位，使得这项分销协议显得可信，而非实验性尝试。HashKey 持有由香港证券及期货事务监察委员会颁发的第 1 类及第 7 类牌照，可代表客户进行证券交易并运营自动化交易服务。这些牌照使该交易所能够在法律框架内向区域内的专业投资者提供类似 grBENJI 的产品，而不是游走在监管灰色地带。
在合作的另一方，富兰克林邓普顿则带来了少有资产管理公司能匹敌的规模：其在 35 个以上国家管理着1.8 万亿美元资产。这一全球布局为该代币化基金提供了机构背书，而这通常是规模较小、原生加密发行方难以提供的，这也很可能是 HashKey 最初寻求合作的原因之一。
此次上线同样契合 HashKey 更广泛的布局，该公司一直在构建超越单一基金的现实世界资产合作网络。就在上周，香港最大的交易所宣布计划启动涵盖阿联酋及更广泛中东市场的跨境稳定币交易，利用香港两种受监管数字美元之一的HKDAP。综合来看，grBENJI 的分销与 HKDAP 的跨境计划表明，这家交易所正积极将自身定位为连接受监管传统金融与多市场区块链结算的桥梁，而不仅仅局限于香港本地。
代币化资产扩张的未来规划
两家公司都表示，未来计划从货币市场基金扩展至其他代币化产品，不过双方都尚未详细说明下一步将涉及哪些资产类别或具体时间表。这一开放式承诺之所以重要，是因为它表明 grBENJI 被视为起点，而非一次性上线项目。
如果代币化美国国债和货币市场产品在未来几年仍能保持接近过去两年的增长速度，那么类似此次的分销合作——将成熟资产管理公司与受监管交易所配对——可能会成为在亚洲将传统固定收益产品上链的标准路径。目前，grBENJI 已成为大型基金管理公司将代币化视为核心业务而非边缘项目的最清晰案例之一。
常见问题
什么是 Franklin OnChain U.S. Government Liquidity Fund（grBENJI）？
这是一只代币化货币市场基金，旨在通过区块链代币为专业投资者提供对美国政府货币市场产品和美元现金资产的投资渠道。
谁是 grBENJI 基金在亚洲分销背后的合作伙伴？
香港加密货币交易所 HashKey 与金融机构富兰克林邓普顿合作，在亚洲分销 grBENJI 基金。
HashKey 拥有哪些牌照，使其能够分销该代币化基金？
HashKey 持有香港证券及期货事务监察委员会颁发的第 1 类及第 7 类牌照，可进行证券交易并运营自动化交易服务。
代币化美国国债和货币市场基金的市场近期有何变化？
据 rwa.xyz 数据显示，该市场在过去两年中增长了 1500%，总规模达到 150 亿美元。
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